TCL集团：重组后首份年报,稳步开启新征程！

3月20日，TCL集团(000100.SZ)于深圳市华星光电技术有限公司召开了2018年的业绩发布会，TCL集团董事长李东生先生，TCL集团副总裁、董事会秘书廖骞先生，TCL集团CFO兼COO杜娟女士，华星光电首席财务官杨安明先生，华星光电首席技术官张鑫先生，华星光电市场部总监刘小兰女士出席了会议。

作为重组后的第一份年报，无论对投资者和TCL公司都有着重大的意义。

一、战略转型初见成效，基本面逐步向好

截止至今日，公司的项目重组工作已完成绝大部分，通过战略重组，公司一些主要的经营指标得到大幅改善。归属于上市公司股东的净利润上升到了今年的34.68亿元，同比增长30.17%。公司截止3月5日，累计回购1.47亿股，成交金额4.52亿元人民币。并基于对公司的信心，公司上调回购价格上限至5元人民币/股，截止至18年年末，公司基本每股收益为0.2566元人民币/股，并拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。

（数据来源：2018年TCL年报）

业绩方面。在去年面板价格下降的趋势下，全集团总营业收入仍达到了1,134亿元，同比增长了1.6%；净利润从35.4亿元上升到40.7亿元，通过比增长15%；其中大尺寸液晶电视面板的出货量达到了全球的第五名。归母净利润相较去年增长30%至34.7亿元；归母净资产上升了12%达到305亿元。在债务方面，在资产重组完成后，资产负债率由68.4%下降到64.1%，集团债务情况得到了相当程度的缓解。

（数据来源：2018年TCL年报）

毛利率在18年达到19.4%，与去年相比略有下降，但由于公司的费用率下降，总体的净利润率仍有所提高，反映了公司降本提质增效的策略奏效。公司2018年ROE达到12%，相较去年增加1.1%，盈利能力持续提升。

（数据来源：2018年TCL年报）

在现金流方面。经营现金净额相较17年实现了14%的增长，达到105亿元。公司的自由现金流保持持平，达到了291亿元。

二、轻装上阵，聚焦核心主业，技术创新推动发展

（数据来源：2018年TCL年报）

重组金额共达47.6亿元，调整后公司将以半导体显示及材料业务为主，出售其消费电子，家电等智能终端业务以及相关配套业务。

从业绩表现来看，公司轻装上阵，聚焦核心行业-半导体显示，核心竞争力凸显。

（数据来源：2018年TCL年报）

在半导体显示业务中，华星光电以完善的业务布局和全球领先的产能位列面板前列。2018年，华星光电实现营业收入277亿元，销售数量371万张大片，EBITDA上升30.2%，经营净现金流达90亿元。从产能方面，华星在18年对中国六大电视机品牌出货量占比32%，出货面积占27%，行业排名位列第一。

（数据来源：2018年TCL年报）

华星创造拥有独特的HVA显示技术以及业界领先的CU-CU+COA+POA，带来更优质的画面和更有竞争力的成本。在量子点及印刷显示上领先布局，尽显竞争优势。

（数据来源：2018年TCL年报）

随着社交需求的增长，大屏场景（如视频会议等）趋势显著，大尺寸面板的需求量持续增长，产能也持续提高。如今仍有部分区域的需求未被满足，如东非和新型亚太地区仍只有0.3台每户的保有量。

（数据来源：2018年TCL年报）

同时在技术革新的潮流中，新技术催化了智能机的发展，5G和柔性面板技术为智能手机带来了新的爆发点，出货量得到了显著的提高。预计到2022年，5G手机和柔性AMOLED面板预计将达到159%和27%的CAGR，在这样的高速增长的行业大背景下，华星光电将长期收益。

另一方面，公司保留金融板块，意在围绕核心产业发展，为半导体显示产业群提供良好的资金管理和金融服务支持，平缓了半导体显示产业的周期波动，TCL信誉良好，37年无金融违约且多年保持AAA信用评级。在财务费用上，连续三年保持在0.5%以下，且融资成本在近三年内持续低于同评级市场平均水平。

（数据来源：2018年TCL年报）