如果市场短期要涨，可能原因在这里！

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一下子一周又过去了，今天本来以为看着银行放量能够有个意外，陆续放量把市场搞上去。结果在银行放量拉升的时候，指数却相反的掉下去了。银行放量涨了这么多，结果指数最后只有5个点的涨幅。只能说明其他方向涨幅和量能都不好。

所以，这个位置还是不可以作为一个有效的判断，来说市场已经好转了。短期来说，还是保持好仓位和老牛之前的聊的方向，等待信号或者变化的来临。我们目前的看好的标的，相对于整体市场来说还是不错的。本周一的标的，这周也收获了5个点左右。现在的行情赚钱不易，且行且珍惜，下周差不都落袋就落袋了。

好了，我们回到一些宏观的问题上聊一下。其实虽然表现上说的多好多好，我们可以明显的感受到目前经济正在发生一些变化，可能会对通胀产生一定的拉动作用。比如贸易摩擦、近期的人民币贬值，还有以原油为代表的大宗商品价格上涨，这是几个主要的外部因素。从内部因素来看，近期猪肉价格上涨，部分热点城市的租金也在上涨，可能对通胀也有一定拉力。不过，在这些因素拉动通胀的同时，我们看到近期经济动能已出现边际放缓。 

目前，需求走弱、通胀由成本推动而上涨，我们是否要迎来滞涨？这种滞涨的苗头将怎么演绎？这些推动通胀的因素后续将怎么走？

老牛认为，咱们目前通胀上升趋势确立，虽然2018年总体压力可能还可以控制在通胀范围内，2019年滞涨概率则较大。 

简单梳理了下通胀的七大逻辑： 

1、汇率：人民币贬值或将持续。除非特朗普下台了。然后有效汇率每贬值1个百分点，将累计拉动CPI近0.13个百分点。 

2、贸易战：对美1100亿美元商品加征关税，拉动CPI不到0.2个百分点。 

3、油价：原油价格每上升1个百分点，CPI将被拉动0.03个百分点。 

4、猪价：猪肉价格每上涨1%，将拉动整体CPI 0.04个百分点。 

5、夏粮减产：略有影响，但因为小麦、玉米库存仍高，影响不大。 

6、热点城市房租：城市范围有限，上涨对CPI总体影响不大。 

7、产出缺口：供给侧的产出缺口影响最大，每上升1个点，拉动通胀1.96个点。 

当前还有一些风险点，如非洲猪瘟若蔓延开来，可能会提前引起猪周期反转，那么从食品消费端引发食品整体涨价，则对通胀影响较大。 这里老牛要聊的是如果通胀预期到来，那么不排除短期引起市场带来通胀式的反弹。但是，如果回到漫漫的经济衰退周期来看，最后可能还是需要寻找底部。

好了，今天的内容就到这里，各位周末愉快，明天会给大家带来“如何识别财务造假”的第二期内容，欢迎大家保持关注。