关于中概互联,你想知道的一切……
2021年最惨行业基金,中概股基金说我排老二,没人敢当老大。
从过年后跌到现在,“股灾”快一年了……
我们看看中概股春节之后的跌幅:
快手,跌幅79.8%;
拼多多,跌幅71.8%;
阿里,跌幅55.7%;
美团,跌幅48.6%;
腾讯,跌幅41.1%。
快手、拼多多、阿里、美团、腾讯,这些中概股龙头,相比春节时的价格,分别打2折、3折、4折、5折、6折。
这力度,可比双十一大多了。
简直是大型比惨大会……
成分股跌这么惨,中概指数自然也不例外,中国互联网50指数,从2月份的高点17074,跌到现在的7844,腰斩都不止。
中国互联网50指数近一年走势
这些中概股,都是大家耳熟能详的大公司,甚至是我们每天都会用到的APP,所以股票一跌,大家的抄底热情就起来了。
但这些股票都在港美股上市,国内投资者直接投资,并不容易。
但可以买QDII基金,曲线抄底。
但新问题又来了,在天天基金上一搜“中概互联”,好家伙,一下出来4只——
再加上相似度极高的恒生互联ETF(513330),一共5只基金,该买哪只呢?
这可把不少人难到了。
这5只基金,分别跟踪下面4个指数——
中证海外中国互联网50指数 (H30533),简称中概50;
中证海外中国互联网30指数 (930604),简称中概30;
中证海外中国互联网指数 (H11136),简称中国互联;
恒生互联网科技业指数(HSIII),简称恒生互联。
具体哪个基金跟踪哪个指数,看基金名字就一目了然。
整体上看,这些指数大同小异,成分股都差不多,但在持仓上又有一些小差别,很容易看得人头晕眼花。
力哥曾形象地将这些指数基金比喻为牛肉包、猪肉包、菜肉包和菜包——差异不大,但还是有点不同。
早饭到底吃猪肉包还是菜肉包,的确容易让人纠结……
下面,我们简单说下这几个指数的特点:
中概50有50个成分股,前十大重仓股为:
中概30有30个成分股,前十大重仓股为:
中国互联有49个成分股,前十大重仓股为:
可以看到,上面三个中概股指数,就像三胞胎,前十大重仓股大体差不多。
但不同股票的仓位,还是有点差异。
集中度最高的是中概50,前十大重仓股占比高达89%,尤其是腾讯阿里美团三巨头,占比超过2/3,后面47个成分股加起来,还没三巨头占比一半多。
主要因为该指数编制规则比较特别,允许单一持仓股最高占比30%。
其次是中概30,前十大重仓股占比84%,腾阿美合计占46%。
主要因为该指数允许单一持仓股最高占比15%,同时成分股总数从50个减少到30个,进一步提高了十大重仓股的占比。
中国互联前十大重仓股占比最低,只有61%,腾阿美也只占到27%,持股最分散。
因为该指数和一般指数一样,允许单一股票占比最高10%,所以腾阿美最多只能占30%。
最后一个指数恒生互联,有47个成分股,前十大重仓股为:
如果说前三个都有“肉”的成分,无非是牛肉还是猪肉,那恒生互联更像“菜包”——因为选股范围只包含港股(菜),不包含美股(肉)。
这导致像拼多多这种目前只在美股上市,还没回港二次上市的中概股龙头,无法入选指数。
其次,该指数全称“互联网科技业指数”,除了互联网,还包含一些硬科技,所以小米占比较多,另外还有中芯国际、金蝶国际、联想这类科技股。
从持仓集中度看,恒生互联和中国互联很像,前十大重仓股占比72%,腾阿美同样接近30%。
可见,单纯从指数特点上看,很明白了——
如果你特别看好腾讯、阿里、美团三巨头,特别是腾讯和阿里,不是很喜欢其他二线中概股,但又无法直接去港美股买,就应该选择中概50指数。
如果你不仅看好三巨头,还看好京东、拼多多、网易、百度等二线巨头,希望把这些巨头更均衡的一揽子买入,那就应该选择中概30指数。
如果你没那么强烈看好中概股巨头,希望持仓更均衡,博整个中概股行业的超跌反弹,那就应该选择中国互联指数。
但有两种情况,应该优选恒生互联。
一是特别害怕中概股从美国集体退市,想规避一切可能出现的退市或转板风险,就选恒生互联指数。
这也是力哥今年更推荐大家买恒生互联的主要原因。
虽然今年中概股集体雪崩,但其他几个中概指数今年跌幅都超40%,中国互联指数更是腰斩,但恒生互联跌了32%,已是相对跌幅最小的一个。
二是除了互联网行业,你也比较看好香港的科技股,比如小米、中芯,那也更适合选恒生互联。
但这只是从指数层面的分析,实操层面,还要考虑套利问题。
前段时间,中概股大跌,场外联接基金又限购,抄底大军只能疯狂涌入场内,把名气最大的中概互联50ETF(513050)推到很高的溢价,所以荔枝汇在群里多次提示换车套利:
如果会员当时跟着提示,把溢价过高的中概互联50ETF(513050)卖掉,换成低溢价的中概互联30ETF(159605)等基金,接下来两个交易日,中概互联涨幅1.5%,中概30涨幅5.7%。
一波换车套利,多赚好几个点。
反过来说,如果换仓套利后,中概股继续下跌,浮亏也会相对更少。
经过近一年下跌,很多丐帮弟子损失惨重,但如果一路上有抓住机会,不断操作套利,也可大幅减少损失。
要玩套利,首先得明白折溢价。
有些基金既可以场外申购赎回,又可以场内买卖,比如ETF、LOF。
对这类基金来说,场外申赎,用的是每天更新一次的基金净值;
场内买卖,用的是实时变化的市场交易价格。
净值和价格之间,通常会有一个差价。
当价格>净值,说明市场看好这只基金,争相在二级市场高价抢购,称为基金溢价。
反之,当价格<净值,表示市场不看好这只基金,二级市场供大于求,不少持有人愿意折价甩卖,称为基金折价。
折溢价率越大,表明两者的价格差距越大,套利空间越大。
一般情况下,基金净值和价格不会有太大出入,就算有,也会很快被市场参与者自发抹平,没多少套利空间。
但当市场剧烈波动时,就容易出现较大的折溢价。
比如中概股大跌时,抄底大军疯狂涌入,而且特别喜欢追逐中概互联50ETF(513050),有时会把溢价抬升到10%。
在雪球上输入基金代码,就可以查看溢价率。
关于溢价率,有几点需要注意。
第一,任何平台发布的中概股基金溢价率,都不可能100%准确,只能参考。
因为中概互联既有港股又有美股,港美股开盘时间不同步,还有汇率因素干扰,有些尽可能实时更新,也有的根据前一日净值大体估算,有一定滞后性,肯定存在误差。
第二,超高溢价率注定不可长期持续。
有溢价,说明有人用1.1元去买只值1元的东西。
结果一定会有聪明人发现“割韭菜”的机会,不断套利,最后就会把溢价打下去。
等溢价消失后,不管指数本身是涨是跌,那些在场内高溢价时买入的投资人,就会白白损失这部分溢价。
所以我们在场内买中概股基金时,最好避开高溢价的品种。
第三,有时,溢价可能会持续一段时间。
和其他基金不同的是,中概股基金都是QDII基金。
基金公司要申请外汇额度,换汇到海外帮我们买股票,但我国是外汇管制国,外汇额度并非放开供应,一旦申购量太大,把基金公司外汇额度耗尽,就只能限制场外基金的申购。
一旦出现场外基金长时间限购,对应的场内基金就有可能在一段时间内,持续溢价。
直到基金公司重新获得外汇额度,开放场外基金申购。
这一点,同样在中概互联50ETF(513050)和它的场外联接基金(006327)之间,表现特别明显。
所以如果你一直在支付宝、天天基金、蛋卷基金等场外基金销售平台上申购中概互联的联接基金,或是中国互联LOF(164906)的场外份额,可以不用管上面说的折溢价问题,比较省心。
如果你已经在场内持有了高溢价的品种,比如中概互联50ETF(513050),该怎么办呢?
一般有两种处理方法。
一是场内转场外。
普通投资者持有的ETF基金,无法直接转换到场外或者兑换回股票,只能曲线救国,卖掉持有的场内ETF基金,把得到的钱拿去申购场外的联接基金(006327)。
申购是按照净值计算的,因此不存在溢价。
但有两个缺点。
一是场内高溢价持续期间,往往也是场外基金限购期间,可能一天只能申购500元,杯水车薪。
二是场外QDII基金申购赎回耗时较长,时间成本不容忽视,而且还要额外支付申购赎回费。
申购费现在普遍打一折,还好——
赎回费就有点肉疼了,持有7天内要1.5%,持有30天内要0.75%,超过180天才免费。
而且买外场基金,也没法用七步定投做网格收割。
所以还有第二个办法,跨指数换仓。
就是把“猪肉包”变成“牛肉包”。
比如中概互联50ETF(513050)高溢价,但同一时间,中概互联30ETF(159605)没有溢价,甚至出现折价,直接卖掉513050,再买入159605,不就行了吗?
这么操作有两个好处。
一是场内基金当天卖出,当天实时可用,意味着换仓可以同步完成,避免时间差带来的潜在亏损,导致套利失败。
二是场内基金买卖手续费(券商佣金)超低,一般只有万分之一。
不仅可以换成159605,如果其他几个同类基金溢价率也很低,也可以考虑换车——
但跨指数换仓也有一个风险。
毕竟,猪肉包、牛肉包、菜肉包还是有些不同,可能你换掉的那个指数,恰巧未来一段时间,跑不过原来的指数。
如果手里不持有高溢价的中概基金,有没有办法利用溢价赚钱呢?
有。
场外申购,转场内卖出。
不过ETF行不通,普通投资者无法场外申购。
但LOF可以。
丐帮家族中,中国互联(164906)就是LOF基金,如果出现溢价,就可以用这种方法“空手套白狼”。
具体套利操作教程,我们之前在《这样搞一下,一年多赚好几万》里详细说过,不清楚的可以点击上面蓝字标题,再看看。
今天这篇专业知识密度有点高,不像看王力宏那么爽,小白可能有点晕,最后力哥做了一张表,把核心知识点全集中在里面。
记得点赞收藏保存,以后要买中概基金时,脑子犯浑想不清,看下这张表,一目了然——
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再强调下,换仓和套利都是基金投资高阶技巧,对时效性要求非常高。
可能今天操作是套利,明天抄作业就变套牢,甚至上午提示时操作是套利,下午再操作就变套牢了。
如果你不是很懂,没时间盯盘,建议不要盲目操作,放弃套利,或者直接买场外基金就好。
如果你还是想玩场内基金套利,又不太懂,可以考虑下月加入荔枝汇,班主任每天都会主动提示套利机会,有机会,按照班主任说的步骤操作就好,没机会就pass,继续忙自己的工作,省心省力。
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