成本骤增与京东生态协同发展利好，京东外卖的市场想象空间在哪？

5月13日，市场监管总局会同中央社会工作部、中央网信办、人力资源社会保障部等五部门联合约谈京东、美团、饿了幺三大外卖平台，要求其“合法规范经营，公平有序竞争”，以及“切实维护消费者、平台内经营者和外卖骑手的合法权益”。

同日，京东发布了新增外卖业务后的首份业绩报告。作为今年2月刚刚上线、且从3月1日起开始为京东外卖全职骑手缴纳五险一金而备受关注的新增业务，京东外卖没有被纳入零售或物流业务线，而是被纳入了包括达达、京东产发、京喜、海外业务在内的新业务体系。

根据京东2025年一季度财报数据，其新业务收入达到57.53亿元，同比增加8.83亿元。然而，亏损局面仍然未能扭转，经营利润率反而从-13.8%进一步扩大至-23.1%，亏损规模较上年同期几乎翻倍。

尽管京东的外卖业务并非独立业务，其与京东生态的深度融合，与京东的电商销售、实时零售（如七鲜超市）以及物流等业务形成的协同发展效应，包括升级京东的末端配送网络，以及促进用户增长和互动，这些都能够给市场带来极大的想象空间。但也不容忽视这种快速扩张带来的成本增幅。

尽管这种增幅带来的成本增加，尚没有明确数据支撑。但京东外卖的快速扩张已经是不争的事实。2月上线外卖业务，4月22日京东外卖日订单量突破了1000万单，随着618的到来，“商家零佣金”“上线外卖百亿补贴”活动的陆续推出，日订单量达到2000万的时间预计会进一步缩短。

外卖业务带来的成本增加，主要分为包含五险一金在内的员工成本、平台优惠和商家补贴。员工成本方面，京东财报中提及，3月1日起，京东开始为京东外卖全职骑手缴纳五险一金，包含个人所需缴纳部分，全部由京东承担，同时为兼职骑手提供意外险和健康医疗险。

截止财报发布时，上述支出部分仅刚刚开始缴纳，成本增幅尚不显著，时间扩展到半年一年时，才能看出其对营业成本和现金流的影响有多大。

平台优惠属于长期支出，不过由于京东外卖叠加了新业务推广以及618大促的双重因素，在短期支出上也同样少不了，商家补贴也是同样原因，短期内会增加大量成本支出。

除了业务协同带来的资本市场想象空间外，京东也有属于自身的独特优势，即打造京东物流的经验和体系。物流体系和外卖业务本身有一定相似性，京东在打造其物流体系中所形成的网络优势、响应机制等基础设施，会对外卖业务形成一定助力。

整体而言，京东外卖带来的想象空间很大，尤其是其与京东生态的协同效应尚未完全显现，但带来的成本增加同样不容忽视，不过这仍需时间观察。