业绩同比大涨783.88%！郑州煤电靠股权投资和资产处置逆袭

  近日，郑州煤电2024年年报披露，当期公司归属净利润为2.83亿元，同比大涨783.88%！在同行业已披露2024年年报的多数上市公司报告期内经营业绩不理想的情况下，郑州煤电除了煤炭主业产、销量双增长之外，还依靠大额股权投资收益和子公司处置收益，实现业绩大幅飙升。

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  郑州煤电业绩大涨依靠股权投资和资产处置，也与主业提升有关

  2025年3月29日，郑州煤电股份有限公司（证券简称：郑州煤电；证券代码：600121.SH）披露了2024年年度报告。

  该年报显示，2024年度，郑州煤电营业收入为42.05亿元；归属净利润为2.83亿元，同比大涨783.88%！单纯从煤炭开采与销售的主营业务来看，公司扣非归属净利润为3350.45万元，也实现了同比83.37%的上涨。此外，公司经营活动产生的现金流量净额为4.56亿元，同比增幅为86.97%。

  2024年度，郑州煤电实现煤炭产量684万吨，同比增长3.47%；销量690万吨，同比增幅为4.10%。实现煤炭产、销双增长。

  进一步分析，郑州煤电主业增量提质。年内公司煤炭产量同比增加23万吨，实现安全生产零工亡。加速智能化、绿色化发展，生产矿井主要作业地点实现“无视频不作业”和人员精准定位，助力矿井“减人、增安、提效”。公司拥有国家一级标准化矿井2对、二级矿井4对；3对矿井保持“绿色矿山”称号。

  公司新质生产力快速培育。郑州煤电实施“产业数智化、数智产业化”战略，利用云计算、大数据等现代信息技术重塑释放煤炭数据要素生产力，打造智慧矿山。

  同时，郑州煤电固链延链项目建设进程加快。新郑煤电先后贯通14203、24201底抽巷联巷等六项重点工程，西翼深部立井进风井筒顺利落底；白坪煤业西翼技改工程完成-575m排水系统的安装工程；精煤能源项目实现当年建设、当年生产，创河南省选煤厂建设速度新纪录。

  此外，公司科研创新增效。2024年度，郑州煤电研发投入为7344万元，占营收之比为1.75%。年内公司引进海归博士后1名，研发团队364人，占公司总人数之比为2.58%。获煤炭行业企业管理创新二等奖1项，三等奖1项。7项科技成果荣获2024年度“河南省煤炭科学技术奖”。

  最后，郑州煤电深化资产结构改革。当期公司完成郑新铁路2%股权及部分债权转让，回收资金16032万元。将建安分公司改制为全资子公司，增强了市场竞争力。对上海郑煤实施破产程序，移交破产管理人接管。

  除了主业产、销量增长之外，对上市公司2024年经营业绩影响更重大的，是郑州煤电股权投资和子公司处置两方面的收益。

  据2024年年报，在股权投资方面，当期郑州煤电联营企业复晟铝业因氧化铝售价大幅上涨盈利能力增强，投资收益同比增加2.16亿元；在子公司处置方面，如上所述，年内公司下属三级子公司上海郑煤因申请破产并移交破产管理人，公司失去其控制权不再将其合并报表，并形成处置收益2.51亿元。此外，转让子公司郑新铁路2%股权后，公司对剩余股权按公允价值重新计量产生利得0.64亿元。上述收益合计金额为5.31亿元，占当期郑州煤电归属净利润之比为187.63%。

  煤价下行影响同行业公司业绩，仅3家公司净利润逆势上涨

  郑州煤电2024年年报显示，当期政府坚持推进能源保供工作，国内煤炭市场形成了一个相对宽松的煤炭供需格局，国内煤炭价格呈现震荡下行趋势。

  从供给端来看，国家统计局数据显示，2024年，规模以上工业原煤产量47.6亿吨，创历史新高，同比增长1.3%。根据海关总署快讯数据，2024年，进口煤炭5.4亿吨，比上年增长14.4%。

  从需求端来看，煤炭消费量同比增长1.7%，主要耗煤行业产品需求走势分化。其中，电力用煤同比平稳增长，冶金、建材等非电行业煤炭消费需求表现偏弱。

  受上述多重因素影响，市场煤价格“淡季不淡、旺季不旺”特征明显。动力煤市场价格重心下移。以京唐港平仓价（动力煤：Q5500K）为例，2024年初，该动力煤价格位于924元/吨左右，截至2024年末，上述价格已下跌至约770元/吨，累计跌幅大约20%。

  不过在这样的背景下，依然有3家煤炭开采行业上市公司2024年实现业绩正增长，这三家公司分别为郑州煤电、中煤新集能源股份有限公司（证券简称：新集能源；证券代码：601918.SH）和淮河能源（集团）股份有限公司（证券简称：淮河能源；证券代码：600575.SH）。

  2025年3月22日，新集能源发布2024年年报，当期公司营收为127.27亿元，同比下降0.92%；归属净利润为23.93亿元，同比上涨13.44%。当期公司煤炭采掘业务毛利率为57.68%，同比上涨10.23个百分点。

  3月28日，淮河能源也披露了2024年年报，当期公司营收为300.21亿元，同比上涨9.83%；归属净利润为8.58亿元，同比上涨2.17%。