长江存储打开IPO想象空间，8公司抢着攀关系，“含长量”参差

  长江存储是国内存储芯片龙头，其母公司长存控股近日完成股份改制，为下一步IPO留下想象空间。多家上市公司已经公开宣布与长江存储存在业务关系，或间接持股长存控股，含金量究竟如何？

  来源：摄图网

  长江存储母公司完成股改，曾否认借壳上市

  2025年10月13日，北方华创（002371.SZ）和雅创电子（301099.SZ）都在互动平台表示，公司已与长江存储科技有限责任公司（以下简称：长江存储）开展业务合作。

  长江存储是国内半导体存储行业龙头企业，由长江存储控股股份有限公司（以下简称：长存控股）全资持股。9月25日，长存控股完成股份改制，公司名称由“长江存储科技控股有限责任公司”变更为“长江存储控股股份有限公司”。控股股东完成股改，意味着长江存储的公司治理结构更为优化，并为下一步IPO留下想象空间。

  事实上，长江存储长期受到资本市场关注，借壳上市的消息不绝于耳。2024年底，长江存储正式声明“从无任何‘借壳上市’的意愿”。

  公开信息显示，长江存储成立于2016年7月，是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案于一体的存储器企业，主要提供3D NAND闪存（与非闪存）晶圆及颗粒，嵌入式存储芯片及固态硬盘等产品和解决方案，广泛应用于移动通信、服务器及数据中心等领域。2024年，公司第五代TCL 3D NAND产品已研发成功并量产。据胡润研究院发布的《2025全球独角兽榜》，公司以高达1600亿元的估值名列该榜单第21位。

  截至目前，长江存储全球范围内共有8000余名员工，其中研发技术人员6000余人。公司已申请专利超过12000项，其中国际专利5800多项，95%的专利为发明专利。

  另据媒体报道，长江存储首条全国产化的产线将于2025年下半年导入试生产。目前，长江存储晶圆产能接近每月13万片，占全球产能之比为8%。2026年底，公司力争提高其全球NAND闪存供应量占比至15%。

  最近半年内，全球存储芯片价格的持续上涨，或也推高了长江存储的关注度。

  通常单台AI服务器所需NAND容量是普通服务器的3倍。受AI服务器对存储芯片需求提升的影响，全球存储器市场出现供需缺口，推动产品价格上涨。

  据Wind和东北证券提供数据，以TLC NAND Flash晶圆为例，自2025年3月初，多数容量NAND晶圆出现年内低价，至9月末，1Tb、512Gb和256Gb容量的TLC Flash晶圆价格分别累计上涨约8%、23%和100%。

  近期知名存储芯片厂商的涨价消息越发密集。2025年10月上旬，三星电子通知主要客户，将在四季度上调产品合约交易价格，其中NAND价格上涨5%至10%。9月初，SanDisk（闪迪）宣布将NAND Flash报价上调10%。美光、威刚和十铨都因市场供不应求，已暂停报价。

  四家公司表示已与长江存储合作，有公司实现亿级销售规模

  长存控股股份改制引发市场关注后，北方华创、雅创电子、雷科防务（002413.SZ）和盈方微（000670.SZ）四家公司都表示与长江存储存在业务合作。

  10月13日，北方华创表示，长江存储为公司战略客户，公司多款刻蚀设备、薄膜沉积设备、炉管设备和清洗设备应用于长江存储的芯片生产线。

  北方华创专注电子工艺装备和电子元器件的研发、生产、销售和技术服务。电子工艺装备中包括半导体装备。2025年上半年，公司营收为161.42亿元，同比上涨29.51%；归属净利润为32.08亿元，同比增长14.97%。当期公司电子工艺装备收入为152.58亿元，占营收之比为94.53%。

  同日，雅创电子表示，公司已取得长江存储代理资质，主要分销其存储产品，应用领域覆盖AI服务器及汽车领域。

  雅创电子主要从事电子元器件分销、委托技术服务和电源管理IC（集成电路）设计三大业务。其中，分销的电子元器件包括光电器件、存储芯片和被动器件等六大类产品。2025年上半年，公司营收与归属净利润分别为28.47亿元和4081.67万元，分别同比上涨125.74%和1.47%。当期电子元器件分销业务收入为26.94亿元，占营收之比为94.63%。

  9月30日，雷科防务表示，上半年公司民品eMMC完成关键技术迭代升级，存储介质由国产长江存储X1颗粒成功适配到X4颗粒，成本明显降低，且与国产主流CPU厂家完成兼容性适配，显著提升产品竞争力。

  2025年上半年，雷科防务营收为5.42亿元，同比上涨9.77%。公司主要业务包括雷达系统、卫星应用和安全存储等五大板块。其中，安全存储业务收入7071.55万元，占当期营收之比为13.05%。

  9月26日，盈方微表示，公司于2024年底取得长江存储的代理权，对相关产品线的销售稳步开展。

  盈方微主营业务包括电子元器件分销和集成电路芯片两大板块。其中电子元器件分销的产品包括射频芯片、电源芯片、存储芯片等六大类。2025年上半年，公司营收为19.27亿元，同比上涨4.48%。其中，电子元器件分销业务收入为19.21亿元，占当期营收之比为99.67%。

  不过，上述公司在前期公告中大多未披露与长江存储的业务往来规模。仅盈方微在定期报告中表示，公司2024年底成功取得中国领先存储芯片制造商长江存储的代理权，该产品线在2025年上半年实现亿级销售规模。

  4家公司表示参股长存控股，持股比例大多不超过0.01%

  养元饮品（603156.SH）、国脉文化（600640.SH）、当虹科技（688039.SH）和市北高新（600604.SH）4家公司公开表示，已间接入股长存控股。

  9月26日，养元饮品公告，公司通过旗下芜湖闻名泉泓投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称：泉泓投资）对长存控股增资16亿元。截至目前，泉泓投资持有长存控股0.98%的股份。

  养元饮品持有泉泓投资99.9%合伙份额，可算出公司间接持有长存控股0.979%的股份。

  9月26日，国脉文化表示，公司参与的央视融媒体产业投资基金（有限合伙）（以下简称：央视融媒体）对长存控股进行相关投资，截至目前，央视融媒体仍持有长存控股部分股权。

  工商信息显示，央视融媒体持有长存控股0.15%股份。另据天眼查数据，国脉文化持有央视融媒体5.39%的合伙份额。也就是说，公司间接持股占比约为0.008%。

  9月30日，市北高新表示，公司是央视融媒体的有限合伙人，持有该基金2.69%合伙份额。但公司在间接参股公司中投资占比较低，不会对公司经营业绩产生重大影响。

  按央视融媒体持有长存控股0.15%股份计算，市北高新的间接持股占比约为0.004%。

  此外，9月29日，当虹科技也在上证e互动平台表示，公司通过参股央视融媒体间接投资了长存控股。

  据天眼查数据，当虹科技持有央视融媒体的合伙份额占比与市北高新相同，也为2.69%。当虹科技对长存控股的间接持股占比也应约为0.004%。

  9月30日，当虹科技股价收获“20CM”涨停，10月9日，公司股价创出70.97元/股的阶段新高。