A股上市公司忙海外“淘金”，9000亿龙头全年净利预增6成

  紫金矿业发布有色行业首份业绩预告，2025年归母净利润预增59%至62%，主要受益于公司主要矿产品产量、价格齐升。2025年，紫金矿业多笔收购落地，多家上市公司也在收购海外金矿。

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  紫金矿业归母净利润预增59%至62%，第四季度增长提速

  2025年12月31日，紫金矿业（601899.SH）发布有色行业首份业绩预告，预计2025年度实现归母净利润510亿元至520亿元、同比增加59%至62%，实现扣非后的归母净利润475亿元至485亿元、同比增加50%至53%。

  前三季度，紫金矿业的归母净利润、扣非后的归母净利润分别为378.64亿元、341.27亿元。按此计算，第四季度公司预计实现归母净利润131.36亿元至141.36亿元、同比增长70.8%至83.8%，预计实现扣非后的归母净利润133.73亿元至143.73亿元、同比增长68.3%至80.9%，较前三季度同比增速55.45%、43.71%均有所提高。

  紫金矿业表示，2025年公司净利润大幅增长，主要由于公司主要矿产品产量同比增加，且公司产品矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升。

  价格方面，2025年贵金属价格大幅上涨。其中，12月26日，现货黄金价格曾一度达到4550.12美元/盎司，较2024年末收盘价2624.02美元/盎司上涨73%；2025年12月29日，现货白银价格曾一度达到83.99美元/盎司，较2024年末收盘价28.91美元/盎司上涨191%。

  产量方面，2025年，紫金矿业的矿产金产量约90吨，较2024年度的73吨增长23%；矿产铜（含卡莫阿权益产量）产量约109万吨，矿产银产量约437吨，2024年两种产品的产量分别约为107万吨、436吨。

  此外，2025年，紫金矿业的当量碳酸锂（含藏格矿业5-12月产量）约为2.5万吨，而2024年的产量仅为261吨。

  同时，紫金矿业披露了2026年度主要矿产品产量计划，矿产金为105吨、矿产铜为120万吨、当量碳酸锂为12万吨、矿产银为520吨。

  同日，紫金矿业控股子公司紫金黄金国际（02259.HK）也发布了2025年业绩预告，预计全年实现归母净利润15亿美元至16亿美元，同比增长212%至233%。

  紫金黄金国际表示，2025年净利润大幅增长，主要由于公司矿产金产量同比增加至约46.5吨，而2024年为38.9吨。同时，2025年矿产金销售价格同比上涨，加上2025年度完成并购的在产金矿项目于年内实现盈利，对紫金黄金国际业绩产生积极影响。

  资源版图继续扩张，拿下藏格矿业控股权

  2025年最后一个交易日，紫金矿业股价收涨3.14%，总市值约9165亿元。这一年，紫金矿业资源版图再度扩张，其控股子公司紫金黄金国际也完成了赴港上市。

  具体来看，2025年10月，紫金黄金国际通过全资子公司收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿（以下简称：RG金矿）100%权益事项完成交割。

  截至2025年6月末，保有资源量方面，RG金矿项目控制+推断级别矿石量为2.08亿吨，金平均品位1.0克/吨，金金属量为197.4吨；保有储量方面，RG金矿矿石量为9700万吨，金平均品位0.9克/吨，金金属量为87吨。

  紫金矿业表示，RG金矿位于哈萨克斯坦黄金成矿带，资源量较大，综合成本较低，盈利能力较强，预期投资回报期短，经济效益良好。RG金矿2023至2024年年均产金约6吨，生产运营正常且仍有进一步提升空间，有望显著支撑公司2028年矿产金100吨至110吨的规划目标。

  同时，RG金矿的顺利交割使紫金黄金国际旗下在产黄金矿山增至9座，并能够与塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿、吉尔吉斯斯坦左岸金矿在物流通道、技术管理及人才调配等方面形成良好协同。

  紫金矿业于2022年10月通过公开摘牌方式获得的安徽金沙钼业有限公司（以下简称：金沙钼业）84%股权，也在2025年8月完成工商变更登记。

  金沙钼业持有安徽省金寨县沙坪沟钼矿100%权益，该项目保有钼金属资源量210万吨（含储量），钼金属储量为110万吨，建成达产后，年均产钼约2.21万吨。

  2025年4月，紫金矿业的全资子公司紫金国际控股有限公司（以下简称：紫金国际控股）收购了藏格矿业（000408.SZ）3.92亿股股权，紫金国际控股及其一致行动人合计持有藏格矿业26.18%的股权，成为藏格矿业的控股股东。

  藏格矿业的主营业务为氯化钾和碳酸锂的生产和销售，还持有西藏巨龙铜业有限公司（以下简称：巨龙铜业）30.78%的股份。巨龙铜业的主要产品为矿产铜。

  紫金矿业原持有巨龙铜业50.1%的股权，本次收购完成后，公司对巨龙铜业的权益比例上升至58.16%。

  紫金矿业表示，通过本次收购，公司主营金属品种铜、锂资源储备显著增厚，新增矿产钾资源储备，并实现对巨龙铜矿的绝对控股。

  多家A股上市公司忙海外“淘金”

  除了紫金矿业外，2025年，盛屯矿业（600711.SH）、兴业银锡（000426.SZ）、洛阳钼业（603993.SH）、江西铜业（600362.SH）等多家A股上市公司相继宣布收购海外金矿。

  2025年10月，盛屯矿业宣布拟以现金约13.5亿元收购加拿大Loncor公司100%股权。Loncor的核心资产为位于刚果（金）伊图里省西部的阿杜姆比金矿项目。

  根据Loncor于2021年12月披露的初步经济评估技术报告（PEA），阿杜姆比金矿现有资源量为：控制资源量188万盎司黄金（矿石资源量2818.5万吨，品位为2.08克/吨金），推断资源量209万盎司黄金（矿石资源量2250.8万吨，品位为2.89克/吨金）。

  盛屯矿业称，该金矿经过进一步地下勘探预计具有较大的扩储潜力，本次收购将大幅提升公司金矿资源储备。

  同样在2025年10月，兴业银锡宣布完成对Atlantic Tin Ltd（以下简称：ATL）的场外要约收购，实现对该公司的100%控股。兴业银锡该项收购开始于2025年4月，交易总投资额约为4.54亿元。

  ATL拥有四宗矿业项目，分别为Achmmach锡矿、Tamlalt黄金矿、SAMINE萤石矿、BOU EI JAJ锡矿。其中，Tamlalt黄金矿项目采矿权面积7.57平方公里，已完成部分勘探工作，但尚未完成可信度较高的勘探报告。

  2025年12月，洛阳钼业宣布拟以10.15亿美元通过收购Equinox Gold Corp.旗下Leagold LatAm Holdings B.V.和Luna Gold Corp.的100%股权，获得Aurizona金矿、RDM金矿、Bahia综合矿区100%权益。

  其中，Aurizona金矿位于巴西东北部马拉尼昂州。2025年，该金矿的黄金产量预计为7万至9万盎司，预计峰值年产量可超过16万盎司。RDM金矿位于巴西米纳斯吉拉斯州。2025年，RDM金矿的黄金产量预计为5万至6万盎司。Bahia综合矿区包括Fazenda金矿和SantaLuz金矿两个组成部分，均位于巴西巴伊亚州。2025年，Bahia综合矿区的黄金产量指引为12.5万至14.5万盎司。

  公告显示，上述资产合计包含黄金资源量501.3万盎司，平均品位为1.88g/t；黄金储量387.3万盎司，平均品位为1.45g/t。

  江西铜业则宣布全资子公司正式要约收购SolGold Plc全部股份，正式要约价格约为8.67亿英镑。

  SolGold Plc的核心资产为位于厄瓜多尔的Cascabel项目100%股权。江西铜业公告显示，该项目是全球最重要的未开发斑岩铜金矿床之一。

  江西铜业表示，该项目主要的Alpala矿床目前已完成预可研，拥有探明、控制及推断资源量铜1220万吨、金3050万盎司、银10230万盎司，其中，证实和概略储量为铜320万吨、金940万盎司、银2800万盎司。