倍轻松“不轻松”，一上市就成实控人提款机，审计连给标准意见

  从2021年倍轻松上市开始，实控人马学军连续四年占用公司资金。但在2021年至2023年，公司财务报告及内控审计意见全部为标准无保留意见，持续督导跟踪报告也未见异常。近日，公司及实控人马学军双双被立案调查，就在上个月，实控人刚减持套现约6470万元。

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  上市四年实控人连续占用资金，最多一年占用近8600万元

  12月26日，倍轻松（688793.SH）收盘跌14.68%，股价盘中跌至22.01元/股的年内最低点。2025年以来，公司股价下滑超两成，同期上证指数涨幅超18%，小家电板块涨幅超3%。

  消息面上，12月25日，倍轻松公告披露，因涉嫌信息披露违法违规，公司及实际控制人马学军被证监会立案调查。资料显示，马学军为倍轻松董事长、总经理、核心技术人员，2024年度薪酬为115.93万元。

  2025年以来，倍轻松已两收监管工作函。其中7月4日，上交所向公司下发监管工作函，涉及对象包括公司、董事、高管、控股股东及实控人，以及中介机构及相关人员。

  当天，倍轻松披露了2024年年报更正、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况更正等多项公告。据披露，2023年及2024年期间，公司存在通过提前支付供应商采购款、其他员工借款形成实控人资金占用及关联方资金拆借情形。

  其中，倍轻松提前支付供应商采购款，并由供应商及其关联方将对应金额的资金转至马学军的关联方或用于马学军指定用途，2023年、2024年资金占用金额分别为545万元及2510万元。马学军通过公司员工借款形成资金占用，两年里员工借款本金总额分别为577.69万元及683.29万元。

  2024年9月11日，倍轻松子公司健康科技转出200万元至马学军施加重大影响的企业星佳顺，次日收回。12月10日至12日，健康科技累计净额转出5200万元至星佳顺，形成实控人资金占用。

  2025年8月初，倍轻松进一步披露非经营性资金占用事项的自查结果，马学军在2021年、2022年也存在资金占用情况，其中通过公司员工借款的形式分别占用资金115万元、293.23万元，通过提前支付供应商采购款的形式分别占用300万元、500万元。

  按公告数据计算，2021年至2024年，各年实控人资金占用发生金额分别为415万元、793.23万元、1122.69万元、8593.29万元。目前，上述资金占用本金及利息已全部清偿。

  值得注意的是，倍轻松在2021年7月登陆科创板，而公告显示，实控人当年10月就开始占用上市公司资金。

  持续督导报告三年未见异常，审计机构都给标准意见

  除了实控人资金占用，倍轻松还存在违规担保情形。

  2024年7月和9月，倍轻松各购买3000万元定期存单，并对外提供质押担保，担保对象为星佳顺。倍轻松称，实控人因个人资金需求使用公司定期存单质押融资，公司不知情、未经审批程序。

  另据2025年半年报，2025年1月6日至4月27日，倍轻松又发生一笔金额为3000万元的违规担保，担保对象为实控人马学军。2025年10月，倍轻松回复2025年半年报信息披露监管问询函时表示，目前公司内部控制有效，不存在新增违规事项。

  2025年7月，倍轻松更正了2024年年度报告，除更正实控人资金占用情况、关联方资金拆借之外，还对前五名客户与前五名供应商进行更正。公司表示，第一名客户和第五名客户属于同一控制下的交易对象，第一名供应商和第二名供应商属于同一控制下的交易对象，均应合并计算，同时新增第五名客户和第五名供应商。

  截至2024年，天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：天健所）已经连续14年为倍轻松提供审计服务。2024年，天健所为倍轻松出具了标准无保留意见的审计报告、带强调事项段的无保留意见内部控制审计报告。

  天健所认为，截至2024年12月31日，倍轻松为星佳顺质押担保尚未解除，公司与关联方交易、对外担保和资金拆借相关的内部控制存在重要缺陷。

  而在2021年至2023年，天健所均为倍轻松出具了标准无保留意见的财务审计报告、标准无保留意见的内部控制审计报告。

  国投证券（原安信证券）出具的2021年至2023年度持续督导跟踪报告都显示，倍轻松本期未发生“控股股东、实际控制人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益”等情况。

  2024年12月，国投证券对倍轻松启动专项现场检查。2024年度持续督导跟踪报告称，截至2025年4月末，倍轻松上述违规担保已解除，实控人资金占用的本金和利息已全部归还。

  上市次年业绩变脸，实控人刚减持套现6470万元

  此次被立案调查前，实控人马学军刚完成一轮减持。

  2025年11月，马学军以25.35元/股的价格，询价转让倍轻松255.26万股股份，套现约6470万元。该询价转让价格较公司披露定价情况时，即11月17日的收盘价30.14元/股，折价约15.89%。

  当时询价转让的受让方多为基金、券商和私募等机构投资者，按照12月26日的收盘价22.61元/股计算，已经浮亏约11%。

  本次询价转让完成后，马学军及其一致行动人持有倍轻松的股份比例由52.35%减少至49.38%，其中马学军直接持有3223.53万股份，按照12月26日收盘价测算，对应公司市值约7.29亿元。

  除了马学军询价减持，2025年以来，倍轻松还发生两起股东减持，持股比例都减至5%以下。

  2025年6月至7月，员工持股平台宁波倍松投资有限公司（以下简称：宁波倍松）累计减持公司股份122.82万股，占公司总股本的1.43%，减持金额为3763.95万元。本次减持后，宁波倍松持股比例从6.35%减少至4.92%。

  2025年10月至12月，董事汪荞青减持公司60.02万股股份，减持金额1752.07万元。本次减持完成后，汪荞青持股比例由5.6%减少至4.90%。

  倍轻松主营业务为智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务，主要产品为眼部智能便携按摩器、颈部智能便携按摩器等。上市当年，倍轻松创下11.90亿元营收、9186.19万元归母净利润、7669万元扣非归母净利润的业绩峰值，但次年收入就下滑接近25%，净利润转亏。

  2022年至2024年，倍轻松营收分别为8.96亿元、12.75亿元、10.85亿元，归母净利润分别为-1.24亿元、-5086.54万元、1025.32万元，2024年成功扭亏，但远不及上市之初。上述三年，公司扣非归母净利润均处于亏损状态，亏损金额累计约2.56亿元。

  2025年前三季度，倍轻松营收为5.52亿元、同比下降34.07%，归母净利润为-6562.80万元、同比下降600.98%，扣非归母净利润为-6666.83万元、同比下降826.41%。

  业绩亏损外，公司产品质量也面临考验。新浪旗下消费者投诉平台上，关于倍轻松的投诉超200条，涉及产品质量及后期维修费用不透明等方面。

  作为一家科创板公司，倍轻松的销售费用长期超过研发费用。上市前一年即2020年，公司销售费用为3.33亿元，研发费用为3689万元。上市后的2022年至2024年，公司销售费用累计超17亿元，而研发费用合计约1.74亿元。

  目前，公司还面临专利侵权诉讼。2025年12月，倍轻松及子公司北京倍轻松收到法院《民事起诉状》等相关材料，因涉嫌侵害发明专利权被索赔1000万元。倍轻松表示，本次被诉侵权产品非公司近期核心产品及新近推出的产品，亦非公司近期市场热销及主要营收贡献产品，预计该诉讼不会对日常生产经营产生重大影响。