【南篱/黄金】洗盘结束，黄金趁机布局

  2026.09.29   周二   文/南篱

  黄金走低位修正也好，至少多头有点希望。

  昨日伦敦金大跌，收盘重挫3.94%报4115.24，白银更是跌幅5.71%，为9月17日加息以来最大单日跌幅。今日低开高走、试图在 4100 上方企稳，呈低位拉锯+超卖修复特征，但反弹力度弱，尚未脱离极弱格局。

  是节前下跌，还是趋势破位？

  假期效应偏洗盘，多家机构将本轮急跌归因为长假前的流动性收缩与资金落袋。同样是假期外盘照开、内盘休市，资金为规避"断层跳空"提前减仓，属情绪冲击而非基本面反转。

  也可以提出是C 浪洗盘下跌， 4200附近若能企稳，后续仍有开启新上涨浪的空间，短期下探不改央行购金支撑的长期逻辑。

  基本面看就不同了，日线大阴破布林下轨、轨道开口，行情确实走向了弱势。而实际上，原因大多聚焦于美元站上 101、10Y美债5.2%+，实际利率压制未松动，十月加息概率仍 65% 上下。

  所以，综合一下，最简单的认知，在假期前控制仓位，短线中不贸然追空，等待破位或假期后走出即可。

  祸福相依，对中长期者，回调被视为逢低布局窗口。当下只是年度趋势上看的典型上涨过度，迎来的震荡关卡，长期上涨趋势在震荡中酝酿。

  节前仅剩两个重磅：今夜 22:00 JOLTS（8 月职位空缺，验证就业韧性）、明晚 20:30 PCE（8 月核心 PCE，决定 10 月加息概率是否冲 70%）。

  若两者偏热，加息预期再上修、金价或回测4100整数关口，若偏弱，则缓解紧缩、给低位修复喘息。此后市场实质进入假期模式，非农将直接化作节后跳空。

  日内来看，观察一下超跌后的修正，无法逃离弱势的基础上，至少观察一下4145短线强弱分界，以及4170—80的触及情况。在趋势尚未出现之前，保持短线运作即可。看这情况，大概率是国内休市后，国际才会趁着数据走出来了（ETF持仓可见，昨日趁着行情下跌，增持4.722吨，投机头寸已经开始少量布局）。

  顺便对于国内来说，人民币强势下账户金对破位更敏感，节前宜控仓，勿重仓博弈。已经跌落900的价格，确实适合实物分批，而国内金向来是做时间的朋友，控制得当，问题不大。

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