药房排队，商圈空了！感染再激增，多城市相继“沦陷”！

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作者 | 边江、阿月

价值线导读

这两天不断传来坏消息，周围“阳的”人一天比一天多，病毒指数级的传播威力着实惊人。自北京、石家庄等城市后，感染一波波冲击着新的城市和地区。

12月7日，进一步优化新冠肺炎疫情防控措施的“新十条”发布；13日零时起，行程码正式下线。为期近三年的防疫措施，彻底转向，全面放开已成既定事实。

笼罩在新冠肆虐阴影中的整个经济社会，并没有因为政策的调整而迅速“重启”，不少城市当下的现状就是商圈的日益萧条和老百姓的排队抢药。

莲花清瘟、布洛芬等药品的抢购气氛在资本市场上不断打造着医药妖股，新华制药8天7板，以岭药业一个多月翻倍有余。消费方面，靠透支预期的消费股在这一个半月中取得了较大涨幅，如旅游及景区行业涨幅大36%，白酒行业涨幅33.9%……

面对一些股票的行情和基本面错位，有资深投资者称当下要小心了。

一、感染不断冲击新的城市，商圈萧条，百姓抢药

放开后的第一波冲击来的比我们想象的更猛烈！自北京、石家庄后，感染的第一波已经冲了不少城市。

12月15日前后，一组预测各城市首轮感染高峰期的截图，在朋友圈和微信群中广泛流传。

上图给出了全国各省区主要城市的疫情进度和最终高峰的预测时间表，且这个数据在不断更新。

以石家庄、北京、郑州3城为例，最早的版本是，截至12月10日，第一波群体感染达峰石家庄已经完成了77%，北京是29%，郑州11%。12月12日，在制作者开发的小程序上，数据更新为：石家庄完成84%，北京是38%，郑州是15%。

最新版本停在了12月16日，石家庄已完成100%，北京87%，郑州46%。而此时，三个城市的累计感染人数占总人口比值分别为49%，35%，19%。

这组数据的原作者，是知乎大V@chenqin，“数据帝”、“2021新知答主”是他的标签。据其预测，截至12月16日，石家庄、保定、邢台等多地“达峰进度”均已达到100%。

抛开数据预测不谈，目前各大城市感染人数的激增已是不争事实。这带来的是商圈的萧条和一波波药品“抢药潮”。

12月12日，本是“双十二”促销的日子，位于北京最繁华的西单商圈的西单明珠商场却因为感染人数太多，“全楼商家的平均到岗率已不足20%，一线管理人员的到岗率也不足15%，全天进入商场的客流人数少之又少”，而发布通知，除B1、F1及F8层餐饮外，其它楼层暂停对外营业，营业时间也缩短至午11:00-18:30。

相比商圈的萧条，药店药厂却是火爆至极。不仅北京，全国不少城市布洛芬、莲花清瘟等药是一盒难求。发烧、布洛芬等词语在百度中的搜索指数持续攀升。

“至暗时刻”，或正在到来！

二、股票市场提前反应，短期或遇压力

股票市场炒得是预期，早在11月初以来，放开的预期就开始不断刺激着股票市场。医药股、消费股最近走出了一波非常不错的大反弹行情。

1、医药股：妖股频出，新华制药8天7板。

医药股中近期中了不少大妖股，当下人气最高的是生产布洛芬的新华制药，近期上演了8天7板的火爆行情。有网友调侃，你买不到布洛芬，但你可以高位去做“布洛芬”的股东。

新华制药主要从事开发、制造和销售化学原料药、制剂、医药中间体及其他产品,是亚洲主要的解热镇痛类药物生产出口基地，目前形成了五安系列、咖啡因系列、布洛芬系列、阿司匹林系列、多巴系列、巴比妥系列、吡哌酸等七大原料药产品系列。

据时代财经记者采访，有新华制药生产线员工称“最近一段时间都比较忙。”目前他们是三班倒的工作制，即“8时-16时-24时”倒班，机器24小时不停运转，员工轮到就上生产线工作，中午可以休息吃个便饭，但不会太长时间。

新华制药之前的大妖股是生产莲花清瘟的以岭药业，股价从十月初20不到炒到最近50元左右翻倍有余。

2、消费（白酒、食品、酒店旅游等）：短期股价已大幅反弹。

价值线研究员统计了11月以来100多个申万二级行业的涨跌幅，其中前5名分别是旅游及景区、白酒Ⅱ、非白酒、调味发酵品Ⅱ、装修建材，涨幅分别为36.35%、33.94%、32.57%、30.90%、29.83%。涨幅前30名的二级细分行业如下：

面对医药股、消费股最近的持续上涨，有市场投资者提出要警惕风险了。

该投资者认为，新冠大流行下，药大卖成为了一些医药股的炒作逻辑，但是药这种需求是一锤子买卖，可以类比周期股，估值不会给得太高，而且，这类股票股价的波段顶点与病毒大流行的顶点大概率不一致，股价会先行见顶。

更值得重视的是，风险不仅仅来自医药中的妖股，以茅台为首消费白马股短期大涨超30%后也正在积累回调的风险。

从国家统计局刚公布的数据看，11月份社会消费品零售总额38615亿元，同比下降5.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额34828亿元，下降6.1%。同时，1—11月份社会消费品零售总额40万亿元，同比下降0.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额358490亿元，下降0.2%。如果扣除通胀因素，则下滑幅度更大。

在10月底11月初，股价处于低位的时候，投资者可以去讲预期，讲逻辑。现在的价位，该用什么逻辑去寻找新的买入者呢？

宏观策略研究员陈同辉最近在社交平台称，全板全是背离，靠着预期的利好支撑。那么问题来了，利好都出来了，但是盈利还没好转，后面会发生啥。

三、消费复苏的时点会在哪儿？

当下很可能的是，消费复苏还仅存在于股民的情绪之中，现实生活中的消费复苏远没有到来。那么，国内社会面的消费复苏何时会到来呢？

判断社会消费复苏主要观察两个方面：1、消费场景何时打开；2、老百姓消费意愿何时改善。

1、消费场景何时打开？

消费场景的打开是消费修复的前提。

奥密克戎及其变异毒株引发的逐轮疫情，呈现出爬坡期逐渐缩短趋势，从原始毒株2个月左右降至1个月左右。当前病毒传染力更强，防疫优化速度更快，或意味着我国疫情将更快达峰。

有专家认为，大约3-6个月，我们就进入和其他国家一样的“后疫情状态”，疫情这件事就翻篇了。中国肯定能挺过去，不会出现社会不稳定，也不会出现重大舆论危机。虽然后面也有可能会有新变种，会有重复感染，年年都会有超额死亡，但和西方国家一样，除非出现新的致命力增强的超级变种，否则没必要太过担心了。

长江证券首席经济学家伍戈认为，当前BF.7等毒株似引致较明显症状，但总体呈现重症率下降、病程缩短等趋势，有助于降低医疗挤兑风险。参考亚洲经济体经验，优化防疫后第一波疫情见顶，居民出行等消费场景有望打开，这是经济迈向实质性修复的第一步。

2、老百姓消费意愿何时改善？

经济好转，老百姓的收入好起来，消费意愿才能不断增强。

伍戈称，居民的消费意愿并非随着疫情的消退而迅速抬升，“疤痕”修复需要时日，亚洲地区尤为明显。当前我国住户存款持续高增，但历史表明，只有当收入预期明显改善，居民前期储蓄才有望转化为消费支出。

展望明年，疫情加速爬坡或将在春节前后达到峰值，此后消费场景逐步打开，二季度消费有望开启修复进程。刺激政策或有帮助，可选消费的修复弹性可能更明显。但温和的经济基本面加之大疫三年居民资产负债表受损，消费恢复至疫前仍将是缓慢过程。