宁波银行喜与忧

被誉“小招行”的宁波银行近来喜忧参半。

2024年11月22日，据《证券市场周刊》报道，21世纪金融研究院近日发布《中国银行业竞争力研究报告2024》，从规模类、盈利类、稳健类、成长类、合规类5大一级指标和14个二级商标体系对银行业综合评价，宁波银行跻身“中国银行业竞争力100强排行榜”第十，在城商行中排名第一。

但就在同日，金融监管总局宁波监管局披露一则行政处罚信息表显示，因“异地非持牌机构整改不到位、信贷业务管理不到位、异地客户识别机制不健全”等，宁波银行被罚120万元。这是该行今年收到的第二张百万级罚单，也是第六张罚单，合计被罚570万元，暴露出风险管理和内控不足短板。

客观而言，罚单都有滞后性、不代表当下的情形。不过就在上月末，该行2024Q3财报亮相，营利继续可喜双增、但净利增速降至个位数，为近四年同期低点，投资收益逆市下跌，关注类贷款占比破1%大关，新生成不良贷款117.78亿元。

所谓精进，就是查漏补缺。合规性、成长性均有阻点，宁波银行该有哪些及时查补反思处呢？

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罚单、投诉盘点

扎牢风控篱笆

首先，合规是银企的价值底座。拉长时间线，近年宁波银行罚单量并不算出众、可百万级罚单不鲜见。

如去年11月27日，宁波银行同日收获两张大罚单。因监管标准化数据与1104数据交叉核验不一致、监管标准化数据漏报等，被罚520万元。因存在消费者个人信息管理不到位、贷款“三查”不尽职、押品管理不到位等被罚100万元。

当年1月，因违规开展异地互联网贷款业务、资信见证业务整改不到位、贷款“三查”不尽职、新产品管理不严格等问题，被罚220万元；9月，因办理经常项目资金收付、违反规定办理结汇、售汇业务等6项被罚670万元；2024年6月，因固定资产贷款管理违反审慎经营规则、项目贷款发放管理严重不审慎、贷款“三查”不到位等，宁波银行绍兴分行被罚165万元。4月，因贷款管理不审慎，信贷资金被挪用于股权投资、购买土地等，宁波银行台州分行被处90万元罚款。

不难发现，上述罚因中有重复现象，信贷违规是个焦点。若拉长些时间线，或有更明晰感知，如2022年2月，因贷款“三查”不尽职，贷款资金被挪用，宁波银行深圳分行被罚款40万元。2021年7月，因信用卡现金分期和个人贷款贷后管理不到位，宁波银行南京分行被罚35万元。2020年12月，因信贷管理不审慎，消费贷款资金被挪用于购房，宁波银行嘉兴分行被罚30万元。虽是不同主体，可二次“翻车”还是应引起企业的自我反思审视。

除了实锤罚单，还有用户质疑声。截至2024年12月2日，浏览黑猫投诉平台，宁波银行相关投诉累计1238条，内容涵盖虚假宣传、暴力催收、无故开通分期、高利率等。

（以上投诉均已经过平台审核）

还是那句话，罚单都有滞后性、不代表当下情形，上述投诉也或有偏颇片面处。但二次翻车、声声质疑仍应给企业敲响警钟。尤其在强监管、去风险的行业大势下，合规经营、敬畏红线已是重中之重。如何夯实风控篱笆，多一些查漏补缺，总没有错。

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营利增速放缓

成败皆零售？

公开资料显示，宁波银行成立于1997年4月，2007年登陆深交所，为国内首批上市的城市商业银行之一。近年来业绩增长强劲，稳居头部城商行。以2024前三季为例，营收排名第三，净利仅次于江苏银行、超过北京银行、排名第二。

蝶变背后，董事长陆华裕不得不提，其2000年11月-2005年1月任宁波银行行长，2005年1月至今任董事长，可以说是灵魂人物。

刚进宁波银行时，还是个“烂摊子”，据百度百科，2000年该行亏损达12亿，不良资产率在两位数以上。欣喜的是，陆华裕通过增资扩股、核销处理不良等迅速扭转了企业颓势，又在2006年5月引进境外战略投资者--新加坡华侨银行，一系列操作后2007年7月带领宁波银行成功登陆资本市场。

据《证券日报》2008年报道，陆华裕曾表示“我们的定位是中小企业，大企业不是我们的目标客户。对于大企业客户，我们是主动放弃的，我们有所为有所不为，如果现在没有选择，宁波银行以后就不会有发展的机会了”。

在此基础上，2014年宁波银行又启动大零售转型，大力发展个人财富管理业务和数字化转型，深耕个人消费业务和中小微企业，在当年及此后多份投资者关系活动记录表中强调“我行定位以中小企业和个人客户为主”。

得益于当地蓬勃发展的区域经济，也得益于自身优势卡位，宁波银行资产规模持续增长。据历年财报，2014年-2023年资产规模从5541.13亿元增至2.71万亿，其中贷款规模从2100.62亿元增至1.25万亿，零售贷款（个人贷款及垫款）规模从727.35亿元增至5071.97亿元，在上市城商行中仅次于江苏银行、北京银行，总贷款占比从34.63%提至40.58%。

细观零售业务布局，消费贷一直扮演重要角色。2017年之前个人消费贷款占零售贷款比超90%。即便随后资产扩张过程中，增加了其他类型贷款投放，消费贷比重仍多保持在60%以上。

要知道，个人消费贷的收益率要高于公司贷款，据历年财报，2017年-2019年宁波银行对公贷款平均收息率分别为5.06%、5.19%、5.37%；个人贷款收息率6.45%、7.16%、7.74%，由此一定程度上提升了公司整体净息差，同期分别为1.94%、1.97%、1.84%。

此外，2018年宁波银行还将财富管理和私人银行作为零售转型重要抓手，先后成立总行财富管理部、私人银行部。截至2019年末，个人客户金融总资产（AUM）4,378 亿元，较上年末增长 24%，其中储蓄存款 1,592 亿元增加 363 亿元。同时持续扩充金融牌照，例如早在2013年，就联合利安资金管理公司共同出资成立永赢基金，2019年宁银理财获批......

一系列卡位加持下，宁波银行利息和非息收入稳步增长，被誉“城商行零售之王”、“小招行”。2017年-2019年，公司整体营收253.1亿元、289.3亿元、350.8亿元，对应增速7.06%、14.28%、21.26%。其中，利息净收入163.89亿元、191.2亿元、222.4亿元，对应增速-6.69%、16.67%、16.31%；非利息收入89.25亿元、98.1亿元、155.18亿元，对应增速46.75%、9.91%、58.18%，营收中占比35.26%、33.91%、44.24%，归母净利93.34亿元、111.9亿元、137.2亿元，对应增速19.5%、19.85%、22.6%。

不过花无百日红，遗憾的是2020年零售贷款规模达2616.53亿元，增速46.51%后便开始出现放缓迹象，2021年-2022年零售贷款规模3331.28亿元、3912.3亿元，增速27.32%、17.44%。

2023年加大了零售贷款投放力度，当年个人贷款及垫款本金规模5071.97亿元，同比增长29.64%。可由于受市场利率下行、LPR重定价、存量按揭调价等因素影响，零售业务平均收息率仍出现下滑。2020年-2023年分别为7.79%、7.21%、6.92%、6.34%，同期公司业务收益率为5.09%、4.84%、4.44%、4.39%。

两业务双滑拖累了净息差表现，同期分别为2.3%、2.21%、2.02%、1.88%，利息净收入278.6亿元、327亿元、375.2亿元，对应增速25.28%、17.37%、14.75%。

财富业务以及私人银行业务也不算轻松，2021年-2023年非息收入200.77亿元、203.58亿元、206.78亿元，对应增速51.5%、1.4%、1.57%。

深入来看，手续费及佣金是主要影响因素，以2023年为例，手续费及佣金净收入同比减少22.76%至57.67亿元，对此宁波银行坦言“主要受到资本市场波动影响，代理类业务有所下滑，财富业务收入同比下降”。另外，其他非利息收益（一般包括咨询、投资等活动产生的收入）增速也有起伏震荡，2021年-2023年分别为70.98%、9.12%、15.66%。

多重因素交织下，2021年-2023年宁波银行营收527.7亿元、578.8亿元、615.9亿元，对应增速28.37%、9.67%、6.4%，归母净利润195.1亿元、231.4亿元、254.3亿元，对应增速29.87%、18.05%、10.66%，近两年增速放缓明显。

进入2024年态势没有改善，截至2024年6月末，零售贷款规模增速从2023年同期的12.71%降至3.14%，规模5231.48亿元，个人贷款收息率同比减少60个基点至5.93%，对公贷款收息率减少9个基点至4.3%，当期净息差减少6个基点至1.87%，利息净收入同比增长14.75%至231.5亿元，非利息收入减少5.71%至112.83亿元。同期营收增长7.13%至344.4亿元，归母净利增长5.42%至136.5亿元，增速创下近五年同期新低。

2024前三季，营收507.5亿元，同比增长7.45%，归母净利润207.1亿元，同比增长7.02%，营利均为个位数增速，为近五年同期首次。

是否成于零售，也困于零售呢？

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新增不良贷款超117亿

警惕个贷不良率

好消息是，资产质量方面宁波银行整体仍较稳健。

据choice数据，上市至今该行不良贷款率始终低于1%，截至2024年9月末不良贷款率0.76%。同期我国我国商业银行不良贷款率为1.56%。据同花顺数据，同期17家上市城商行中仅厦门银行和成都银行低于宁波银行，分别为0.75%和0.65%。

不过，这不代表无懈可击。以零售业务领域为例，前文提到个人消费贷是重要部分、增长迅速，但随着规模急剧扩大，相应资产风险也不容小觑。中诚信国际曾在评级报告中表示，截至2023年末，宁波银行个人不良占全行不良总额的79.96%，主要为个人消费类贷款。

以2024年上半年为例，该行不良贷款余额107.03亿元。其中，个人贷款不良额87.6亿元，占比81.85%，不良率1.67%，同比增长19个基点。其中，个人消费贷不良额51.92亿元，在全行不良总额中占比48.51%，在个人不良额中占比59.27%，不良率1.56%。此外，个体经营贷不良率达3.04%，高于个人住房贷的0.6%。

放眼一线城商行，厦门银行同期个人贷款不良率0.99%、成都银行为0.68%、杭州银行为0.76%。

另外，逾期贷款130.08亿元，占全部贷款比0.92%，不良偏离度（逾期90天以上贷款占比/不良贷款占比）也从73.68%提至76.32%。

2024上半年关注类贷款占比1.02%，前三季增至1.08%。而2023年末时仅0.65%，2020年-2022年为0.5%、0.48%、0.58%。截止三季度末，关注类贷款余额达157.55亿元，较去年末增加76.49亿元。2021~2023年新生成不良贷款48.90亿元、84.38亿元、99.89亿元，2024前三季更攀至117.78亿元，比去年全年还多17亿元，相当于同期净利的56.70%。同等金额贷款所带来的风险增高，需警惕资产质量下行风险。

随着不良贷款余额增加，不良贷款核销金额在扩大。据财报，2020年-2023年分别为28.55亿元、37.27亿元、74.15亿元、83.36亿元，到了2024Q3已增至102.12亿元，甚至超出2023全年水平，需警惕信贷质量承压。

2020年-2024Q3，宁波银行分别计提贷款损失准备金76.71亿元、96.81亿元、106.6亿元、107.42亿元、92.53亿元，同期拨备覆盖率为505.59%、525.52%、504.9%、461.04%、404.8%，虽远高于监管线，持续下行仍需警惕抗风险力减弱的可能。

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“优等生”喜变

期待重塑辉煌

业绩增速放缓的同时，还背负资产质量下行压力，较劲阶段尤为考验企业的战略定力、实操精准度。

庆幸的是，宁波银行饱有成长韧性、多年市场深耕、尤其零售积累的先发优势，让其仍不缺少腾挪空间、反转期望。

近年来，宁波银行盈利结构不断优化，盈利来源更加多元。拥有公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务等9个利润中心；子公司方面，永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4个利润中心，各利润中心协同推进，成为业绩保持稳增的重要支撑。

以2024 上半年为例，截止6月末存款余额 10792 亿元，较年初增加 1678 亿元；人民币贷款余额 4708 亿元，较年初增加 732 亿元。得益于升级客户经营体系，战略客户、头部客户等重点客户覆盖率持续提升，公司银行客户总数 16.19 万户，较年初增加 1.04 万户。机构客户 7508 户、新增1445 户；机构存款 2818 亿元、增加476 亿元。

截至6月末，零售公司客户44.4 万户，较年初增加 1.2 万户；零售公司存款余额 2,812 亿元，增长16.54%；零售公司贷款余额 2021亿元，增长8.15%。

财富管理方面，个人客户金融总资产（AUM）11012 亿元，较年初增加 1,142 亿元；财富管理业务客户1072万户，增加 64 万户。私人银行客户 25902 户，增加 4415 户；私人银行客户金融总资产（AUM）3122 亿元，增加 504 亿元。

截至 2024 年 6 月末，消费信贷余额 2469 亿，较年初新增 45 亿元。新增信用卡发卡 26 万张，累计发卡 614 万张。

风险管理方面也有精进表现，坚持“经营银行就是经营风险”理念，持续完善全面、全员、全流程的风险管理体系。不良率始终在行业中处于较低水平。同时加大金融科技融合创新、不断强化专业队伍建设，从而助力商业模式变革、提升服务的专业度。

叠加2024三季度营收净利增速为8.12%和10.25%，均高于一季度、上半年。显示出宁波银行的城商行头部位置、行业“优等生”形象依然鲜明，后续的喜报喜变仍值期待。

不过，分红方面有些差强人意。据同花顺，2023年该行股利支付率仅16%，在17家上市城商行以及42家上市银行中仅高于西安银行。

要知道，2023年10月证监会发布了上市公司分红政策，旨在激励符合条件的上市公司增加现金分红。根据新规，沪深主板上市公司如分红比例低于30%，需要详细说明理由。

从二级市场看，据choice数据，截至2024年12月2日宁波银行收于24.51元，较2021年2月高点40.29元累跌39.17%，虽近来受益大盘及板块回暖，年内累涨25.63%，但近一个月该行跌幅5.26%，在42家银行中位列倒三。

这显然与上述“优等生”、头部形象形成反差。如何打破尴尬的价值错配、展露更多喜报喜变、重塑“零售之王”辉煌？考验陆华裕及高管团队大智慧。

本文为首财原创