一切都好，除了.........缺量

周四两市探底回升震荡反弹，隔夜美股大幅分化，纳指出现几年以来最大单日跌幅，早盘A股也毫无悬念的低开，尤其是传出利空消息的芯片板块低开使得科创50指数低开近1%，开盘后科创50和中证1000指数下挫，虽然创业板一度回升翻红，但很快遇阻再度回落，50指数也出现缓慢回落，不过并未持续扩大跌幅，至11点前创业板再度拉升，带动大盘有所回升，午后开盘加速反弹，指数全线翻红，虽然1点半后也未能进一步扩大涨幅，并有所回落，但整体仍保持了横盘震荡的局面，收盘时主要指数全线收涨，但只有创业板涨幅超过1%，成交量持平，北向流入13.52亿元，但深市仍有3.62亿流出。

板块方面公共交通、光刻机、维生素、航空、工业母机、船舶、仿制药等板块涨幅居前，北证50、元器件、AI手机、PCB、CPO、6G、汽车电子等板块领跌，应该说今天市场整体的表现还是相当不错的，和昨天收评的预期走势一致，在低开后探底回升反弹，最终主要指数收涨，这已经是相当不错的表现了，不难看出近期市场还是有些变化的，不是说变的有多强，但在回调时的心态情绪以及承接力等方面确实改善了不少，在前期的弱势阶段，大盘经常是开盘一砸就弱势一天，指数趴在地上完全起不来，冲高也是一旦遇阻就一路不回头的下滑，很难组织起有效抵抗，反观近期市场的韧性确实明显加强，所以从今天的表现来看应该说相当不错，但唯一的问题就是量能依然不足。

量能是场内资金动向最直观的反映，量能没变化就说明这依然是场内存量资金的博弈，并没有增量资金大举入场的信号，虽然这不代表反弹马上就要夭折，但空间和持续性无疑是值得怀疑的，毕竟没有足够的资金就好像无源之水难以长久。不过市场积极的变化也要看到，市场这个阶段肯定有分歧，毕竟弱势太久了，心态不是那么容易改变的，所以拉高就会有资金借机抛售，但是还是要观察后续的发展，如果抛压扛住了，并且还能继续新高上攻，那显然和一遇阻就一路滑落难以扭转有明显不同了。现在市场的问题是迟迟不能给出正向反馈的循环，也就是让越来越多的板块反弹有持续性，回落时承接较强不会创新低，这样随着重心逐渐提高，市场的信心也会越来越强，观望的资金也会越来越多的进场，现在缺的就是这个，比如芯片板块走势刚有些起色，已经有不错的表现和业绩基础了，如果一个还没落地的新闻就打趴下了，这当然就难以形成正反馈。

所以今天大盘的探底回升还是相当可贵的，虽然领涨的并不是芯片板块，但在盘中跌幅较大，整个板块指数跌幅超过3%的情况下还能拉起来基本翻红，芯片板块的表现无疑是令人刮目相看的，这其实也是市场的一些细微变化。虽然依靠板块轮动50指数收出八连阳，红利股中的银行仍然比较坚挺，但其实近期市场还是有明显的高低位切换的迹象，毕竟美股的抱团都开始瓦解了，像今天早盘在大盘疲软震荡下行的时候撑住创业板表现最好的板块是锂电池，这个板块近期并没有看到什么重大利好，但也连续几天反弹了，类似的还有医药板块，其实就是跌的实在太久太狠，再杀也很难砸出什么空间，反而是稍微有点情绪修复就会反弹一下。芯片行业其实也是如此，回顾几年前美国发动贸易战、科技战的时候，市场一片哀嚎，似乎美国只要掐断芯片供应中国经济就彻底完了，结果如何呢？不但经济没崩，反而在这种被逼无奈的情况下国产芯片在各个细分领域都取得了长足进步，到了今天类似的利空一个低开下探就基本消化了，所以在全球流动性拐点将至的情况下，我们真的不应该太悲观，漫长的黑夜总会过去，而且曙光可能已经隐约可见了。

预计周五大盘继续反弹，但仍有冲高回落可能，目前市场心态仍然比较谨慎，要注意量能的变化，另外国家队持续通过ETF增持沪深300指数成分股其实也是有利于市场的，这等于部分锁定了市场筹码，让这些核心公司的抛压减轻，当然这并不能直接影响到整个市场，像今天微盘股指数就仍然收跌，市场长期的估值体系变化仍然在进行中。我自己继续持股观望，仓位仍是107.5%（22.5%融资买入）。