这脚刹车的效果就像七伤拳

  周二两市指数表现持续分化，早盘指数开盘还有小幅高开，但开盘后虽有短暂冲高却很快遇阻回落走低，微盘股指数逆势冲高，10点后大盘加速下挫指数跌幅持续扩大，至10点半前双创指数和国证2000、中证1000指数跌幅均在2%上下，随后大盘出现反弹，但回升力度差异仍然较大，午盘前有所回落，午后横盘震荡后再次尝试反击，2点前虽然沪指和50指数双双翻红但仍无法带动其他指数走强，随后更是出现一波跳水，双创指数均创出盘中新低，不过尾盘有所回升，收盘时微盘股指数微涨再创历史新高，沪指和50指数微跌，而双创指数和国证2000、中证1000指数跌幅均超过1%，成交量有所放大，红盘股2200余支。

  虽然沪指表现四平八稳基本没跌，但实际上其他指数的表现都变得更加弱势了，国证2000和中证1000指数反包了昨天的阳线，退潮调整的形态更加明确了，商业航天板块自上周二退潮以来几乎是连续下跌的“A字杀”形态，停牌核查的个股复牌出现20CM的一字跌停，再结合大盘迅速缩量万亿，短期大盘进入调整期恐怕是在所难免了。

  尽管就像昨天指出的那样，大盘确实降温了，但降温并不是按照管理层希望的那样重点针对题材股炒作，实际上蓝筹权重股更快的感受到了寒意，50指数今天低点已经接近30天线，而微盘股指数盘中还创了历史新高，这种反差对比是相当强烈的，而盘中活跃的依然是各类题材驱动的板块。但这也不能说官方这次采取的降温措施没有意义，实际上我认为这是相当重要的，这次降温实际上打断了杠杆接力资金进场的步伐，不妨想象一下，如果放任不管的话，以前期那样极度亢奋的状态，沾上“航天”二字的公司哪怕是亏损又或是千亿市值，照样有资金天天冲涨停，而上周二量能甚至放大到了4万亿之巨，用脚后跟想也知道，这些新进场的增量资金肯定不是抱着什么“价值投资”的想法来的，而且很多都是加了杠杆准备进来捞一把快钱的，泡泡继续吹下去会膨胀到多大？会带来多大规模的杠杆资金根本无法预料，当泡沫破灭时就远不是现在这样“平淡”了，所以降温是相当必要的。

  当然，从效果来看，这基本属于七伤拳，虽然确实刹住了商业航天、AI智能体等热点题材的狂炒之风，但蓝筹权重股以及成长股都受到了冲击，像去年风光无限的达链光模块板块在题材股退潮后还略微反弹了两天，可是很快就掉头下行，几乎是月内表现最差的板块，连银行都出现了连续下跌。如果观察一下大市值公司的K线就会发现，四大行还算比较强的，像邮储银行、长江电力、中国移动、中国电信、比亚迪、浦发银行这些大蓝筹股其实已经调整很久了，幅度也相当大，考虑到目前沪指还站在4100点之上，可见蓝筹股内部也有巨大的分化和重新洗牌，这些蓝筹股下跌的影响无疑是靠光模块、芯片半导体、有色等新兴产业和高景气板块的巨头抵消掉的。从今天的板块表现来看，高位题材板块的退潮压力仍在持续，融资额也出现了年内第一次下降，这也证明了很多新进场的资金是带着杠杆冲进高位板块接力的，而走强的大多为受利好影响的消费类低位板块，目前市场确实已经成熟了不少，并没有因为高位股退潮出现全面整体的下跌，资金也确实在根据业绩和景气度变化寻找新的方向，但目前整体重心在逐渐下降，持续性也远不及前期，所以应该先立足于防守，耐心等待大盘整体走稳再积极做多。

  预计周三大盘可能呈现低开高走的震荡形态，高位板块还有多大的下跌惯性？蓝筹股能否保持平稳？成长股又会如何反应？小票还会继续活跃吗？这些都要做进一步的观察，但无论高位板块是否有反抽动作都不宜做激进操作，而且应该考虑对高位板块做进一步的减仓应对。