短调到位等待企稳回升

  2025年9月4日星期四大盘低开6点以3807点开盘，略回升至全天最高点的3808点之后走出逐级震荡下探的走势；下午开盘小幅回升之后回落整理，随后下探至全天最低点的3732点，尾盘回升报收于3765点，下跌47点，成交量放大至1.1万亿元，收出一根带有交叉下影线的中阴线。大盘今日探底回升收出一根中阴线，预示着短线调整基本到位，等待企稳之后有望再起升势。

  大盘本周开盘未能突破3888点再创新高，高位滞涨的结果就是随之而来的回调，昨日长阴杀跌跌破5日和10日均线，等于是宣告了一波短线调整已经开启，现在最关键的问题在于调整的目标位。大盘从3040点起步以来的行情基本上是依托20日均线向上运行，出现过跌破30日均线的情况，但尚未出现有效破位20日、30日均线的情况，意味着大盘此次调整的低点应该是在20日均线和30日均线之间。今天的低点已经基本达到目标。

  大盘在突破2021年三重顶的高点3731点之后尚未出现过回踩确认的过程，今天的低点3732点正好是位于此处，也可以看作是大盘回踩确认的过程，即此次短线调整的基本目标已经完成；同时，大盘在3702点留有跳空缺口，意味着极端情况下将会出现跌破30日均线并回补此处缺口甚至跌破3700点整数关口的可能性；此外，短线技术指标尚有下探的空间，意味着大盘短线还有调整的需求。但即便如此，大盘后续下跌的空间也相对有限。

  此波调整最主要的动力来自于近期大幅上涨的大科技板块，梁祝已经强调了此波调整是风格转换的开始，是调仓换股的过程。虽然大科技板块之中仍然会有细分概念持续走强，但已经很难形成板块整体上涨的效应，而大盘想要企稳回升，就需要新的领涨板块。梁祝以为券商股相对滞涨且业绩好转，昨日的杀跌具有诱空的味道，所以继续看好券商股作为领涨板块的机会，且大消费板块受益于政策支撑和长假即将来临的刺激，有望迎来新升势。

  今天前期大涨的大科技板块出现抱团瓦解之后的长阴杀跌，已经形成了明显的恐慌效应，引发指数的大幅回落，但随后在券商股为代表的大金融板块带动下，在大消费板块崛起的情况下，指数迎来了探底回升，但市场依然存在较强的恐慌情绪，所以盘中的反弹被看作是高抛的机会，未能形成盘中反转走势，后续走势存在一定的变数。明天又是周末，如果券商股的走强难以形成共识，只怕避险情绪会引发大盘继续下跌，反之则有望长阳突袭。

  虽然高位三连阴的态势已经使得短线见顶的预期有望成为现实，但梁祝想要强调一点，那就是短线顶部的出现并不等于是重要的阶段性顶部，且顶部即便出现也需要有确认的过程，所以三连阴的恐慌效应一旦消散，随着大科技板块的反弹、券商股的走强以及大消费板块的崛起，大盘完全有望迎来长阳反击的走势，最快明天就能看到周末长阳突袭，而下周大盘企稳回升已经是大概率事件。但大盘需要进行更充分的消化整固才有再创新高机会。

  因此，大盘今天的探底回升使得短线调整基本到位的可能性大幅增加，虽然大盘还有继续调整的空间，但企稳回升已经是大概率事件，且以券商股为代表的大金融维稳指数、以大消费为新的热点重聚人气，一旦大科技板块迎来反弹，大盘就有望迎来长阳反击的走势，最快明天就能迎来周末长阳突袭，迟则就是下周大盘企稳回升，围绕3800点整固之后将再创新高。