缩量整理如何选择方向

  2025年9月9日星期二大盘低开10点以3816点开盘，小幅震荡攀升至全天最高点的3834点之后回落整理，随后走出逐级下探的走势；下午开盘继续逐级下探至全天最低点的3791点之后震荡回升，尾盘报收于3807点，下跌19点，成交量略萎缩至9177亿元，收出一根小阴线。大盘今日走出缩量整理的走势，那么，大盘将会如何选择运行方向呢？

  虽然大盘昨日实现了开门红的走势，但与上周五的长阳相比，多少具有放量滞涨的味道，虽然大盘再起升势的希望犹存，但梁祝以为在前期抱团领涨的科技股出现筑顶迹象之后，大盘想要再起升势就需要有新的领涨板块，而维持强势的大科技细分概念已经很难带动大盘向上攀升，除非是前期抱团的大科技个股迎来第二波主升行情，在目前这一点显然是很难实现。

  如果大盘寻找到新的领涨板块，那么再起升势就是必然的结果。梁祝以为，券商股最有希望成为新的领涨板块，因为其具有足够的市场引领力，具有业绩和题材的支撑，且近期相对滞涨；其次则是大消费板块，但大消费板块缺乏核心领涨概念，虽有题材但业绩堪忧，补涨的可能性更大，但对市场的带动力不足；最后就是大科技板块中的细分概念，但也不足以领涨。

  从这个角度来说，梁祝以为本周甚至本月最可能的走势就是维持震荡格局，围绕3800点一线进行整固蓄势。原因就在于大科技板块之中的资金尚未完全出逃，而券商股依然处于整理状态且尚未得到市场的认可，大消费板块虽有细分概念的异动却难以承担重任。今天的回调正好反应了市场目前所处的这种状态，大科技抱团继续瓦解分化，热点概念难以引领指数。

  今天指数向上未能站上10日均线，下档20日均线形成支撑，目前处于小三角形整理的形态之中，即将面临方向性的选择。梁祝还是那句话，如果券商股再度崛起或者大科技板块再起走强，大盘自然就会选择向上突破；但如果依然维持今天这样的态势，那么大盘就将继续围绕3800点一线进行横盘整理；而明天一旦科技股抱团继续瓦解，大盘就会再度回探支撑。

  既然大盘维持震荡整理走势是大概率事件，就意味着调仓换股依然在进行之中，意味着新的领涨板块正在酝酿之中。这一过程并非是几天就能完成的事情，所以现在最主要的任务就是在震荡行情之中主动进行布局，继续回避涨幅巨大的题材股，逢低布局相对滞涨的绩优股，减少对题材炒作的参与，而更关注具有政策支撑且业绩迎来好转的个股，等待新升势启动。

  由于大盘短线走势存在一定的变数，所以看到指数上涨不要立即追涨，而要分析造成指数上涨的原因，如果是新的领涨板块启动，就可以考虑大胆跟进；但如果指数的上涨只是老题材的超跌反弹，那就应该看作是高抛的机会。市场始终具有板块轮动的特点，且在震荡行情之中的轮动更为短暂，所谓的电风扇行情只怕将会再现，追涨杀跌的风险也会随之明显增加。

  虽然短线走势存在变数，但中长期上升趋势依然没有改变，此时不要被突然出现的热点吸引了注意力，而应该主动布局具有业绩和题材双轮驱动的滞涨股。梁祝反复强调要关注券商股，因为大盘每一次在关键位置都是券商股发挥引领作用，每一次创出新高都有券商股的贡献。从最近的行情来看，券商股相对滞涨，而业绩则显著提升，大盘想要再起升势仍需券商股。

  因此，大盘今天的小幅缩量整理意味着短线走势存在一定的变数，即将面临方向性选择，但短线涨跌难以改变中长期上升趋势，总体而言依然处于横盘整理的状态之中，向上突破需要新的领涨板块带动，向下调整则是抱团瓦解的结果，虽有热点却难以形成规模效应，大盘需要时间来消化前期获利盘兑现的压力并酝酿新的领涨板块，而券商股有望成为新的领涨者。