美欧博弈避险再起，黄金多头还能持续多久？

  
2025年5月19-23日当周，穆迪下调美国评级，另外美欧关税谈判陷入僵局，美股美指美债再次面临三杀局面，美股跳水，美元指数再次跌至99.0大关附近，叠加以色列对伊朗施压，避险升温，黄金突破了3350大关，，白银上破了33美元。原油方面，受到特朗普关税压制、美伊核谈判不确定性以及OPEC+增产预期的影响，原油走势有点反复，美原油主要围绕62美元附近震荡，整体跌势有所放缓。

        当周市场大事件比较多，首先是穆迪下调美国信用评级，引发了市场恐慌，但是整体影响有限。美欧关税谈判进展缓慢，特朗普声称要，对欧盟商品加征50%关税再次引发市场避险。随着关税带来的通胀不确定性，美联储降息预期下降，但是也没止住美元跌势。另外美国众议院通过特朗普提出的支出法案后，这个法案将在未来十年为联邦政府36.2万亿美元债务额外增加3.8万亿美元负担，美指和美债进一步承压。

  汇市方面，美国信用评级下降，以及随着特朗普对欧关税强硬，令美指再次承压走低，美指跌至了99.0附近。非美货币普遍走强，欧美连续收复1.1200和1.1300关口，最后涨至1.1365附近收盘；镑美表现更前，突破了近期新高，进入了1.3500上方。日元表现最为强劲，美日再次跌至142.5附近，避险升温令美日整体承压走低。

  市场分析和展望：

       美元方面，随着美欧关税激战，以及美债收益率走高，美指再次承压走低。技术上看，美指反弹至102.0之后再次掉头往下，目前回落至99.0关口附近。可能再次冲击97.8这个前低，但是要进一步下破还是有点难度，除非特朗普再次掀起全面关税大战，否则美指还是围绕100大大关震荡为主，近期关注98.0-101.3这个区间。下方关注98.3，97.8和95.7支撑；近期上面关注100.5，101.3和102.3两个压力。

       黄金方面，随着川普对欧态度强硬，以及伊核问题的焦灼，避险再次升温。技术上看，黄金守住3155之后出现一波大涨，已经来到之前预设的3155-3365区间上轨，靠近3365可以尝试带损做回踩，但是短期估计回踩力度不大，回探3280-3330一带估计还会上攻一次。另外金价在3400-3430一带会再次承压。如果地缘问题再爆发，那么3500也未必能压住，所以3365以上试空要严格带损。目前整体节奏是高位宽幅震荡。如果6月份不新高的话，金价还有望出现一波大回踩，下方关注3280,3240和3200支撑。上方短期关注3365,3384,3430和3465压力。

          白银方面，随着贸易战缓和，白银商品属性回归，随着黄金上涨，白银进一步上攻。技术上看，白银33.3附近有重大压力被冲破，有补涨需求，有可能冲击34.1和34.6压力，所以34下方做空要谨慎，近期上方33.7，34.1和34.6压力，下方关注32.6,32.0和31.6支撑。

       欧元兑美元，美指走下行间接支撑欧美，不过欧央行降息预期压制了欧美持续上行力度。技术上看，欧美在1.1060获得支撑反弹，但是持续上行力度不足，上方关注1.1420，1.1480和1.1570压力，进入1.1500上方可以空一波，目标1.1250和1.1600附近。

       英镑兑美元，英国央行后续降息预期有所降温，镑美相对较强。技术上看，镑美突破了1.3430前高附近压力，短线偏多，再往上看1.3600,1.3660和1.3770压力，靠你1.3770不建议追涨，可以短空一下，下方参考1.3430，1.3350和1.3300支撑，靠近支撑可以继续短多。

      美元兑日元，随着避险升温，美日再次走弱，技术上看，美日快速反弹至148.5后快速掉头往下，148.0做空策略基本完成，之前计划142.5做反弹，目前看来要观察一下，还没形成横盘，可能会进一步下探，观察140.5-142.0能否形成横盘，到时候再做反弹。近期上方关注144.0,145.6和146.3压力，近期下方关注142.0，141.2和140.5支撑。

     原油方面，OPEC+增产令油价再次下跌，但是贸易战缓和美伊核问题支撑油价反弹。技术上看，美原油反弹至65遇到较强压力，下方55.2有较强支撑，预期中短期油价将继续在55.2-65之间宽幅震荡为主。短期估计会再60附近缠斗，主要在区间内高抛低吸为主，短线上方关注63.5，65.0和67.0压力，下方关注58.0，55.2,,和52.0支撑。

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