中东继续拉扯，金油反复区间操作为主

       2026年4月27-5月1日当周，恰逢国际假期前夕，美方封锁霍尔木兹海峡令油价再次升温，美原油一度拉升至110美元附近，不过伊朗重新提出14点核心诉求，要求美军撤出、解除制裁并将核问题搁置后期，双方谈判希望再起，油价大幅回吐，最后美原油收于102美元附近。美指冲高回落，美联储按兵不动支撑了美指，但是美国第一季度GDP不及预期，以及日本央行干预汇市打压了美指，美指回落至98.0关口附近收盘。黄金白银重心下移，金价一度下破4600美元，白银一度跌至71.5美元，伊朗提出14点谈判诉求后，金价有所回升。

       目前中东问题进入谈判拉扯阶段，双方都想找台阶下，但是谈判条件无法令双方满意，川普坚持核问题优先谈判，伊朗则先要求全面结束战争，解除封锁之后再谈核问题。自从美方从外围封锁霍尔木兹海峡之后 ，伊朗面临巨大的进出口压力，油库将满，减产的话会带来巨大损失，所以近期伊朗态度有所软化，但是底线还是很高。川普则无视高油价带来的通胀压力，继续大吹赢学。

      美联储决议，宣布将联邦基金利率目标维持在3.50%至3.75% 区间。但是内部分化严重，4张反对票是自1992年以来最大分歧。其中，理事斯蒂芬·米兰主张立即降息25个基点；而克利夫兰联储主席贝丝·哈马克、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利、达拉斯联储主席洛里·洛根支持维持利率不变的决议，且不愿让政策声明继续向市场释放“下一步可能降息”的信号。另外鲍威尔卸任美联储主席之后将继续担任理事职位。美联储鹰派阵营目前还占据上风，这也是近期金价回落的一个因素。

  市场分析和展望：

      美元方面，随着中东局势进入反复，市场焦点逐渐重新回归美联储降息问题。技术上看，美指在99.0大关附近承压回落，预计中短期美指在96.3-101.0震荡为主。中东局势平息后，市场将重归美联储降息预期，所以美元整体会偏弱。中短期上方关注100.0，101.6和102.2压力，下方关注97.5和96.3支撑。
 

      黄金方面，随着中东局势进入拉扯，金价走势反复，因为通胀预期升温，令美联储加息炒作再次，短期对金价有所压制。技术上看，金价在4350形成大支撑，并一度上破4840压力，短期中东谈判反复，金子在4410/4530-4840震荡为主，中东局势不确定可能令金价打破这个区间，但是不追涨杀跌，近期震荡中轴下移至4680。中东平息后预计金价回归4530-4920区间震荡为主，短期关注短期4530，441,4350支撑，上方关注4680，4755和4840压力。

      白银方面，随着中东谈判反复，银价也进入宽幅震荡。技术上看，银价近期虽然有所修复，但是重心逐渐下移，目前主要看69-89这个震荡区间，震荡中轴下移至77-80一带，明年则看50-85这个区间为主。操作上，短期如果再次大回踩（尤其进入72下方）可以多一轮，靠近91长期做空（89-91是年内重要压力区）。近期下方参考73.0,71.5和69.7支撑，上方关注79.0,83.0和89.0压力。
 

  日元方面，日本央行虽然维持当前利率不变，但是随着美日拉升至160附近，日本当局密集喊话干预，日元随即跳涨，美日一度回到156下方，操作上美日靠近155可以再多一次，但是靠近160切勿追涨。

      原油方面，美伊谈判反复，油价上行巨震。技术上看，美原油6月份再次冲高至110美元附近，但是谈判令油价再次快速下挫，最后美原油回到100美元大关附近（9月份合约则在90美元附近承压）。由于谈判比较反复，油价遇到大的拉升大胆做空，尤其是远期合约（7月份之后的合约）。目前美原油6月份合约在102附近，靠近110大胆做空，7月份合约则是靠近100美元做空，9月份合约则是靠近90美元大胆做空，中东问题彻底平息后油价将重归75下方目标不变，近期的空单尽量一波落袋，拉升再来，远期合约可以持有久一点。

    以上内容仅供参考，不作操作指引，风险自担