海外基金发展史系列 之百花齐放，多样发展

一、T. Rowe Price（普信金融）

· 公司简介

T. Rowe Price是一家起源于美国的全球资产管理公司，提供基金、咨询、账户管理、退休金计划服务，服务对象为个人、机构和金融中介。总部位于Baltimore Maryland，共有16个国际办事处，为世界各地47个国家的客户提供服务。目前资产管理规模接近1万亿美元，总资产60亿美元左右。

· 公司发展历程

T Rowe Price于1937在Baltimore成立，创始人是以发展成长股票投资理念而闻名的Thomas Rowe Price, Jr，,创立初期公司专注于Baltimore地区家庭财富管理和私人投资账户。该公司在大萧条和第二次世界大战的金融动荡中挣扎，在20世纪40年代末获得稳固的基础。1950年，公司推出了第一个共同基金T. Rowe Price Growth Stock Fund。该公司在Baltimore和美国东部沿海地区有一定的基础后，继续稳定扩大客户、员工和地理范围，并在1960年开设第二个基金，名为New Horizons Fund，专注于Xerox、IBM和波音等技术公司的投资机会。1971年，T. Rowe Price开设固定收益部门，并开始实现其业务的现代化和多样化。1986年公司上市，价值近2亿美元，并于1987年设立香港办事处。自2000年以来，T. Rowe Price在马德里、迪拜、斯德哥尔摩和悉尼等地开设了全球办事处。T. Rowe Price不断扩大其规模，于2010年收购了印度Unit Trust，这是印度最早的共同基金公司和五大公司之一。

· 公司投资业绩

T. Rowe Price投资类型广，包括股权、固定收益和资产配置，为顾问、机构、金融中介和退休计划发起人提供一系列混合基金、独立账户管理服务等。

图表 1 T. Rowe Price旗下部分基金业绩（截止至2018/12/31）

资料来源：华创证券、T. Rowe Price

二、Wellington Management（惠林顿）

· 公司简介

惠灵顿管理公司是一家私营的独立投资管理公司，管理的客户资产总额超过1万亿美元，公司总部位于波士顿。截至2017年12月30日，该公司为60多个国家的2150多家机构担任投资顾问。其客户包括中央银行等主权机构、养老基金、捐赠基金会、保险公司及财务中介等。

· 公司发展历程

Wellington Management于1933年成立，其前身是1928年在费城由会计师Walter L. Morgan建立的共同基金惠灵顿基金会。1967年，惠灵顿管理公司与总部位于波士顿的投资管理公司Thorndike, Doran, Paine & Lewis合并，转变为一家全球性公司，开始接管美国以外的投资和客户。1979年，29位原始合作伙伴在公司短暂上市后回购了该公司。1994年，惠灵顿提供了第一个在卢森堡注册的UCITS基金，同年提供了第一只对冲基金，这是一只多头/空头股票型基金。目前，惠灵顿管理公司为客户管理总额超过400亿美元的资产，并提供40多个基金，在亚太地区及欧洲地区均设立有办事处。

三、Edward Jones

· 公司简介

Edward Jones是一家美国的金融服务公司，总部设在Missouri州的Des Peres，专注于个人投资和小企业主，在美国和加拿大设置有办事处，此前还在英国设置有办事处10年，后出售给Towry Law。该公司财务顾问提供基于佣金和收费的金融产品，办事处通常由一名财务顾问和一名分支机构管理员组成。目前，Edward Jones的资产管理总额接近1万亿美元，全球有3900个左右分支机构，4000余个投资代理队伍，公司总资产62亿美元左右。

· 公司发展历程

Edward Jones于1922年在St.Louis成立，创始人为Edward D.Jones,最初致力于为当地居民提供投资服务。在1943年公司与Whitaker合并。1948年，公司员工Ted作为第18位经纪人为Edward Jones工作，其工作期间访问的诸多城镇及社区的客户是公司在后续三十余年发展的基础。1957年，公司在墨西哥开设第一家分公司，后来在1968年，Ted成为该公司第二个管理合伙人。Edward Jones不断开设新的办事处，20世纪80年代开始在大都市地区扩展其分支机构网络。直到1986年，公司在威斯康星州斯托顿开设了第1000个办事处。进入20世纪以后，公司不断招纳新的合伙人，公司规模继续扩大。截止至2018年末，公司总资产规模已经超过200亿美元。

· 公司投资理念

Edward Jones公司坚持长期投资的投资理念，注重质量和多样化。在推荐股票、债券和共同基金时不会加入投资热潮和潮流，而是严格把控投资质量，并建议客户构建包含不同类型投资的投资组合，限制投资风险。就股票具体而言Edward Jones不关注每家公司，而是根据地理位置、业绩记录、资产负债表强度和公司规模来筛选股票，将备选公司范围缩小到其认为具有可持续竞争优势的公司，并使用估值分析来确定股票的公平价格。

四、TD Ameritrade（宏达理财）

· 公司简介

TD Ameritrade是一家经纪公司，总部位于Omaha Nebraska,主要交易中心在Texas州的Southlake和Missouri州的St Louis。TD这个名称来自于其最大股东Toronto-Dominion Bank。该公司为在线投资的个人和机构提供服务，其提供的电子交易平台，用于购买和出售金融证券，包括普通股、优先股、期货、ETF、期权、共同基金和固定收益投资等。另外公司还提供保证金贷款和现金管理服务。截止至2018年，TD Ameritrade总资产375亿美元，资产管理规模约为1.3万亿美元。

· 公司发展历史

1975年，美国证券交易委员会取消了固定经纪佣金的政策，同年J. Joseph Ricketts和另外三个合伙人在Nebraska的Omaha成立了First Omaha Securities，Inc. 开始提供折扣佣金经纪人服务。Ameritrade Clearing Inc.于1983年成立，随后在1988年公司推出了第一个报价和订单输入系统，七年后收购第一家提供在线证券交易的公司K. Aufhauser& Company, Inc. 1996年9月，TransTerra与Ameritrade合并，次年3月Ameritrade上市。

20世纪以来，Ameritrade加快了收购步伐，于2001年收购了拥有约60家经纪人、对冲基金和资金管理客户的TradeCast。同年收购National Discount Brokers，增加了63亿美元客户资产，后续几年还不断收购了一些其他公司。2006年1月，Ameritrade的控股公司从Toronto-Dominion Bank集团收购了TD Waterhouse USA，创建了美国最大的折扣经纪公司之一的TD Ameritrade。近年，TD Ameritrade仍在不断收购其他公司，持续扩大公司规模。

五、Sun Life Global Investments（永明金融）

· 公司简介

Sun Life Financial,Inc是加拿大一家金融服务公司，也是世界上最大的人寿保险公司之一。Sun Life Global Investments是其下的资产管理部门，主要负责投资管理，致力于为北美机构客户提供多元化的共同基金、投资解决方案和服务。目前Sun Life Global Investments管理的资产超过8910亿加元。

· 公司发展历史

公司于1865年在加拿大Quebec的Montreal成立,创始人为Mathew Hamilton，最初专注于保险业务。但实际上直到1871年公司才开始正式运作。至19世纪末，公司经营范围已经扩张到美国南部和中部、英国、亚太等地区。1919年，公司在加拿大首次推出团体保险业务，成为加拿大首个推出团体人寿保险业务的公司。公司于1924年在美国出售了第一个集团人寿保险计划。20世纪80年代，Sun Life收购了总部位于波士顿的投资管理和共同基金公司Massachusetts Financial Services(MFS)，随后组建了Spectrum Mutual Fund Services进入加拿大共同基金业务。1998年公司在多伦多证券交易所、纽交所、菲律宾证券交易所上市。进入21世纪以后，公司继续在资产管理业务上扩大规模，除了原有的MFS投资管理公司以外，还于2010年推出Sun Life Global Investments，于2014年以Sun品牌创立第三方资产管理部门。至2014年底，Sun Life累计管理资产约为7340亿美元。近年，公司还陆续收购了其他一些资产管理公司，继续扩大资产管理规模。

六、Natixis Global Associates

· 公司简介

Natixis是一家法国金融服务公司，于2006年11月由Natexis Banque Populaire(Banque Populaire集团)和IXIS(Groupe Caisse d’Epargne)的资产管理和投资银行业务合并而成。公司旗下的Natixis Investment Managers是一家全球资产管理公司，截止至2018年3月，资产管理规模约为1万亿美元。公司总部在巴黎和波士顿，主要为机构投资者、公司、私人银行、分销商和银行网络等客户服务。

· 公司发展历史

2006年，法国储蓄银行与国民银行合并将合并后的新公司取名为Natixis，Natixis银行成为继法国农业信贷银行之后的第二大银行。合并双方在投资资本、资产管理、金融服务、私人账户管理等方面的业务都进行了重新整合。合并后的Natixis业务主要包括传统商业银行业务、资产管理、保险、传统意义上的公司理财等。2007年，Natixis Global Asset Management通过Natexis Asset Management和Ixis Asset Management的合并成立，该公司于2017年11月更名为Natixis Investment Managers。

［特别鸣谢］

华创证券FOF/MOM投资管理中心是一只经验丰富的专业FOF投资团队，基金经理孙志远擅长将市场预判与基金经理选择相结合，做到在合适的时点选择合适的人，而不是简单的看业绩选产品。2015年实盘管理FOF产品以来，每年都实现正收益，即使是市场暴跌的2018年，也做到了正回报。团队目前与大型国有银行和城商行均有FOF产品发行，管理规模接近3亿元，并为基金、保险等专业机构提供最深度有效的金融产品研究和资产配置建议服务。