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杨德龙:北上资金年内流入A股超3400亿 外资抢筹来势凶猛

杨德龙宏观策略研究杨德龙宏观策略研究 2019-12-27 17:45:10 807
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近期A股市场在金融股大涨的带领之下突破了3000点,虽然周一上证指数再次回落,跌破3000点,但市场震荡上行趋势不变。我在12月10日发布的2020年“十大预言”提到,2020年A股市场将站稳3000点,进一步向上拓展20%左右的空间,也就是说,明年市场赚钱效应依然较多。

作为行情风向标,券商股在这轮行情中表现不俗,大大的提振了市场人气,多只龙头券商股出现了快速上行,市场走强的信号非常明显。现在外资券商逐步进入到国内市场,一方面加大了国内券商的竞争,但同时也会具有一定的“鲶鱼效应”,外资券商来了之后,国内的券商会进一步着手于提升自身的竞争力,而股东也将通过各种方式增加券商的注册资本,并且推动兼并重组来提升龙头券商的竞争力,这无疑对于券商的发展是有利的。

随着外资券商的进入,A股市场的国际化程度必然会进一步提升,这也有利于吸引外资进入到国内市场,整体来看,A股市场的估值优势非常明显,而外资对于A股的配置比例仍然较低,未来10年外资将通过不断的流入中国的股票和债券市场,将中国资产的配置比例逐步提升到一个合理比例。这将会给国内的资本市场带来更大的增量资金。

现在A股市场跨年度行情已经逐步展开,一些业绩优良的板块已经率先启动,从2019年年初我就建议大家关注三大方向,即消费、券商和科技,现在这三大方向依次得到了投资者的追捧,出现了快速的回升,特别是科技股表现突出,从7月22日科创板开板之后,我国科技板块就出现了快速上行,特别是消费电子表现突出,很多个股翻翻。

从近期机构调研的统计来看,消费电子板块也是受机构关注度最高的板块,一方面由于该行业景气度正出现拐点上升,2020年景气度有望进一步回升,另一方面在贸易摩擦的背景之下,进口替代的需求大幅增加,我国未来对于科技的投入必然会加大力度,特别是在关键零部件上,我们要保持自己的优势,要能够形成技术的闭环,虽然我们并不能完全摆脱一些核心零部件的进口,但是至少要有备胎。华为创始人任正非说:我们在技术上不寻求自给自足,我们还是要在全球的产业链布局上进行配置,这样才能跟上全球技术进步,但面临某些国家技术封锁的时候,我们可以有备胎,从而不会影响到技术的发展,不会影响到产品的进步,所以科技板块在2020年仍然是可以重点挖掘的板块。现在临近年底,一些机构开始布局优质科技股票,就是为2020年行情做准备。

近几个月外资流入A股的步伐进一步加快,北上资金连续27个交易日净流入,创近一年半最长连续净流入的纪录,北上资金在年内累计进入A股的金额已经突破3400亿元,创A股历史上年度流入的新高。让A股投资者认识到外资抢筹来势凶猛。

今年1月2日我提出的2019年“十大预言”中就明确指出,今年外资还会加速流入A股市场,而抢筹的股票多数都是业绩优良的白龙马股以及二线蓝筹股。一方面反映了A股市场的估值具有吸引力,属于全球资本市场的洼地,另一方面也反映了之前全球资本对A股市场的配置过低,远低于中国GDP在全球GDP中的占比。未来10年外资将会持续流入A股市场,每年流入额都有望达到3000亿甚至更多,这将会给A股市场带来更多的投资机会。

外资的流入也反映了中国市场的国际化。沪港通、深港通平稳运行了几年时间,外资流进流出的通道已经完全打通。今年7月份,外管局取消了QFII、RQFII的额度限制之后,外管局又对境外机构投资者境内证券投资资金管理规定进一步松绑,进一步便利了境外机构投资者参与境内证券投资,引入更多境外长期资金,支持中国金融市场高水平对外开放,推动形成全面开放的新格局,

外资现在已经成为A股市场的重要力量,它不仅给A股带来增量资金,更重要的是带来价值投资理念。我一直是价值投资坚定拥护者和倡导者,有媒体称我是“中国小巴菲特”,我希望价值投资在A股生根发芽,开花结果,最终成为A股市场最主流的投资理念。国内投资者必须转变投资理念,积极拥抱价值投资,从而才能在未来的行情中抓住主流的赚钱机会,要做大、做强、保持投资回报的稳定性,分享中国经济改革的成果。

我在2016年提出“白龙马”股的概念,即白马股加行业龙头。这些公司是中国改革开放以来最优秀的胜利者,这些公司的股权在未来10年势必成为各路资金争夺的对象,他们会成为未来10年最主要的投资机会,建议大家积极的进行把握。白龙马股在2019年以及之前三年,不断的创出历史新高,估值上虽然不便宜,但是将来还是最主要的投资品种,2020年可以继续拥有,当然2020年市场的热点会进一步扩散,随着上证指数站上3000点,站稳3000点,投资者的信心也会有所提升,2020年市场热点有望从一线蓝筹股进一步扩散到二线蓝筹股,二线蓝筹股在2020年有望迎来比较好的表现机会,建议大家积极的进行挖掘。

坚持价值投资,做好公司的股东,仍然是我要反复强调的投资理念,做价值投资永远不晚,特别是在A股市场,A股市场刚刚从初创市场、新兴市场逐步通过改革走向成熟,价值投资理念将会获取更大的超额收益,坚持价值投资的投资者,可以在市场中获得更好的投资回报。

杨德龙:北上资金年内流入A股超3400亿 外资抢筹来势凶猛


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