沪指扭转下降通道，能走多高

沪指扭转下降通道，能走多高

文/黄智华

本周为春节长假后的第一个交易周，大盘开门红，继续上行，CPO概念、AI概念、传媒、半导体、英伟达概念、短剧游戏等板块较活跃，银行、煤炭、石油化工、电力等高股息品种反复走强。

人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术。在全球芯片巨头英伟达超预期的财报刺激下，电子产品和半导体生产设备股大涨，带动A股相关品种走强。

市场对于高息、央国企的共识正在形成，近期低估值的高股息蓝筹品种形成持续涨势。新资金、投资端改革释放利好或放在活跃低估值蓝筹上，可形成结构性反转，并以点带面。

在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下，更大力度促进养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金等入市，科学合理保持IPO，促进投融资两端协调发展，持续提升资本市场吸引力和投资者长期回报。

对于市场走势，按之前分析，沪指2016年1月27日2638点、2020年3月19日2646点两重要底部连成水平线，这昔日两重要底部区较关键，代表两波较大升浪的底部启动点。

沪指2月5日探出2635点受该两重要底部区支撑，具备重要底部的特征，加上从历史走势看，经过半年以上的调整后，大盘往往在1月或2月形成转折支撑促成一波升浪，而按黄智华之前分析，今年2月为2014年3月转折启动低点以来的120个月，为时间周期窗口，可望形成转折点。

2月5日沪指创出了近3年调整的新低2635点，在调整的空间和时间周期上均形成转折支撑效应。

2023年4月以来，沪指形成下降通道，其上轨为2023年8月4日3315点、同年11月21日3069点，目前与60日均线交汇于2910-2920点，这是能否摆脱近1年所形成的下降通道而见底回升的分水岭。

2月20日，沪指回补今年1月30日2881-2883点跳空下跌缺口，在大蓝筹发力推动下上破上述下降通道上轨和60日均线，冲高至半年线受压，而有所回抽60日均线，周四继续走强，周五略上破60日均线。

从本周上破上破上述下降通道上轨和60日均线看，沪指下降趋势得到扭转，或已见底，近期维持相对活跃的成交量，突破或有效，或反复挑战2022年3月16日3023点、2022年12月23日3031点、2023年8月25日3053点这三个阶段低点水平连线，而较大的消化压力带或在年线（现位于3130点）和2022年3月9日3147点、同年8月2日3155点、2023年6月26日3144点等低点水平连线区域。

沪指不排除形成如2016年1月27日2638点、2020年3月19日2646点那样的重要底部，并引发一轮收复性的回升浪，但近几年调整过程中积聚的套牢盘实在太多，需要大蓝筹维持强势、持续较大的成交量和场外进场资金去消化，回升浪或也较为反复，或体现为2006-2007年、2020-2021年那样的反复的结构性升浪。

深证成指本周下半周升回至2023年4月以来形成的下降通道上轨和60日均线交汇处构成一定消化压力，未来需要有效上破或才能扭转近1年的下降趋势。

 （黄智华为报纸资深财经专栏特约撰稿人，作家，本文仅追踪反映市场特征状况，不作为操作建议）