大盘三度深入上方历史密集套牢区 这次将怎样

智华观察：

大盘三度深入上方历史密集套牢区 这次将怎样

　作者：黄智华

大盘本周继续走稳。周五新型城镇化概念股走强，AI应用端盘中持续爆发，带动午后传媒板块大面积补涨。

据报道，11月份，制造业采购经理指数为50.3%，比上月上升0.2个百分点，连续两个月高于荣枯线；非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.2个百分点；综合PMI产出指数为50.8%，与上月持平。分析认为，市场预期继续向好。

目前我国经济景气水平总体保持稳定扩张，股市也可望维持相对稳定的格局。

今年9月下旬和11月上中旬，港股、A股大升均基于美联储降息，而金融股一马当先。近期仍需关注美联储降息的动向。

据有关披露，分析认为，市场本周上涨，或与重磅会议相关。根据历年惯例，中央经济会议将在12月中旬召开，市场有更多期待。有券商就表示，从历年12月看，行情整体较为平稳，大盘风格明显占优，背后的原因可能来自于12月往往会展开政策交易，市场会集中定价大盘方向。黎大叔近期继续持有银行股、保险股、新能源汽车等品种。

近期市场稳定性有所提高，部分资金的动向关注。特别是12月4日，新华人寿保险股份有限公司发布关于举牌海通证券H股公告称，公司于2024年11月28日通过二级市场集中竞价交易方式增持海通证券H股400万股股份至5.02%。这说明要回购，相关相对偏低股价的H股品种更值得回购。

据报道，今年以来，保险资金举牌次数创2021年以来新高。业内人士指出，作为“耐心资本”之一，险资活跃举牌主要与政策鼓励、市场低估值、高股息资产吸引力强、战略投资布局以及会计准则变化有关。

从举牌和重仓流通股的情况来看，运输、银行、房地产、建筑、公用事业等行业最受险企青睐，尤其是在新金融工具准则和利差损压力的推动下，险资更注重高股息红利资产的投资。

对于市场走势，沪指继上周后本周继续走稳，但成交量仍未有效持续放大，未来还要看成交量变化，如未能持续放大到9月底10月上旬的水平，这使大盘持续上行的空间受到制约，加上今年9月底、10月上旬成交放巨量冲出高点，而11月上中旬的再次拉高，成交量未能持续超过今年9月底、10月上旬成交量的水平，使股指未能突破10月8日高位，所以未来成交量仍是关键。

正如本栏之前指出，沪指3150点地带以下为近9年的底部区域，3150点地带至3400点地带区域为近9年一个多空平衡拉锯区域，3400点地带以上至3700点地带的区域为近9年的相对高位区，3400-3700点为2021年1月至2022年3月箱体波动整理长达1年多，积聚相对集中的密集成交，所以或难一下子上破，特别是3700点上下是近9年来多个最大压力的高点所在，如10月8日冲至3674点便受压回落，11月8日再次拉高至3509点而受压，可见3400点以上历史套牢筹码较集中，较庞大，没有持续巨量拉升难一下子向上突破。

本周二沪指受3400点地带所压而略整理，周五上破3400点，2000年7月13日3458点、2000年12月2日3465点等阶段高点，以及2021年11月10日低点3448点构成的地带或有所消化，特别是3450点地带之上为近9年的相对高位密集整理区，需要持续放出今年9月底、10月上旬，以及11月上中旬那样的成交量才能深入消化突破。

本周沪指站上10日均线和30日均线，市场稳定性或有所提高，未来或仍需等待60日均线、半年线、年线这些中长期均线的上移，形成强支撑推动效应。

（黄智华为报纸资深财经专栏特约撰稿人，作家，财经和文学著作十多部。本文仅追踪反映市场特征状况，不作为操作建议）