市场轮动推涨 或进入年报行情

市场轮动推涨 或进入年报行情

 黄智华

 本周大盘反复振荡上行，在高股息品种相对稳定下，新能源以及机器人、人工智能、大数据、通信、芯片等科技创新概念个股持续活跃。

据报道，在机构人士看来，机器人概念在节后迎来强势反弹，主要原因是特斯拉人形机器人产业链进度预期改善、AI巨头点燃机器人技术创新之火，涉及领域新、技术含量高，其创新发展蕴含巨大生产力潜能，有望带动新经济增长点不断涌现。

从市场特征看，目前处于挖掘补涨阶段，进入历史套牢区后，个股估计有所分化，等待年报业绩的披露情况，部分可能因业绩成长而向上突破，部分因业绩下降而走弱。从北交所品种公布情况看，年报业绩有所分化，部分保持高增长，而不少负增长，甚至大幅下滑50%以上，达90%。

目前传统蓝筹估值低，新能源、大科技、大消费部分权重龙头市盈率已下降至10多倍，按其成长性，已偏低，未来可望有进一步推动潜力，这也是市场未来的推动力。

随着经济持续修复、各项稳增长政策显效，2024年2月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9，较上月微升0.1个百分点，2021年下半年以来首次连续四个月位于扩张区间，表明制造业景气度持续提升。

新资金、投资端改革释放利好或放在活跃低估值蓝筹和成长性蓝筹上，可形成结构性反转，并以点带面。

应鼓励上市公司现金分红，为避免企业为圈钱而上市，使企业做强做大，应规范大股东减持，建议对于公司在上市之前发行的股票包括大股东股份和原始股东限售股上市流通的比例，可与分红等情况挂钩，分红达到一定额度（如募资额等）或股价高于发行价到了一定程度，才能达到一定比例减持的条件，对于限售股与分红情况或股价高于发行价等挂钩的情况，可作深入研究。

在注册制下，新股上市并非包赚，而目前采取按市值认购的方式，对二级市场有一定抽血效应，特别是高价发行而上市后破发的，又套住一批二级市场资金，因而建议改变按市值认购的方式而采取现金认购，或同时采取按市值认购和现金认购两种认购方式，可以吸引部分增量资金进来。

对于市场走势，按之前分析，2月5日沪指创出了近3年调整的新低2635点，在调整的空间和时间周期上均形成转折支撑效应，2月5日形成支撑点回升以来维持较大的成交量，这是形成底部回升的特征。

沪指本周三回抽60日均线，周四、周五继续走强，周三放量调整，可视为回升途中的快速调整。周五上破半年线，接近2022年3月16日3023点、2022年12月23日3031点、2023年8月25日3053点这三个阶段低点水平连线构成的压力位，而较大的消化压力带或在年线（现位于3125点上下）和2022年3月9日3147点、同年8月2日3155点、2023年6月26日3144点等低点水平连线区域。

沪指年线之上为2022年至2023年的密集整理区（3150-3300点），需要略长时间去消化，估计反复难以避免，当然，在大转折底部形成下，结构性机会不断，或反复呈现板块轮动推动的效应。

 （黄智华为报纸资深财经专栏特约撰稿人，作家，本文仅追踪反映市场特征状况，不作为操作建议）