猎股记：地产金融展雄风 牛市初期似相识 积极应对

猎股记

地产金融展雄风  牛市初期似相识

　黄智华（野鹤山人）

本周大盘反复振荡蓄势，地产股强势拉升，港股相关品种表现相对活跃。周五，地产股大涨，保利发展、万科A、滨江集团、我爱我家、城投控股等多只地产股触及涨停，而与地产有关的建筑材料、建筑装饰等板块也纷纷跟涨，

陈姨本周围绕地产、黄金、低空经济等概念股以及港股红利品种及相关ETF品种进行操作。陈姨说，近期有关房地产的利好不断，据媒体披露，在全国切实做好保交房工作视频会议召开不久后，5月17日午间，央行、金融监管总局连续发布三条房地产相关政策：《关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》《关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》《关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》。

此次发布的三项房贷新政分别涉及降低房贷首付比例、降低公积金贷款利率，以及取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。其中，房贷首付比例调降幅度较大，超出市场预期。

另据报道，有关部门表示，今年以来，各地区因城施策，不断优化房地产政策。下阶段，要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

野鹤山人对陈姨说，房地产板块可望见底回升。受媒体专访的专家指出，央行一揽子政策有利于降低居民首付负担和成本、增强购房能力和意愿，从需求端出发给楼市企稳复苏创造更为合宜的货币信贷环境。这也有助于提升居民的消费能力和意愿，支持恢复和扩大消费，有效保障和改善民生，积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。

在经历数年的调整之后，近一个月以来，房地产板块已经整体反弹近20%，但是，也有不少投资者在黎明前选择“割肉”。据媒体报道，近日，某知名作家自嘲地产股投资失利，称自己在承受不住压力选择“割肉”后，所持行业却意外触底反弹。他在4月24日发文称清仓割肉了华侨城，3元多买10多元卖，赚了100多万，后来又在8元多买回去，持有到现在卖出，亏损155万元。4月11日，他对万科A进行了减仓处理，记录显示，他在万科股价约18元时入场，而今股价已近腰斩，此番操作使其账面损失高达91.3万元。两笔地产股投资合计令其财富缩水246万元。

房地产板块长期以来持续走弱，在弱势下“抄底”将不断挨套，而近期房地产板块“政策底”甚至市场底已现，一些投资者却倒在了黎明前，未能把握住经济转型升级、大力发展新质生产力而摆脱传统经济增长方式的大方向，不能把握行业“政策底”和市场底的导向，令人嘘唏不已。在目前房地产行业仍是较重要的支柱产业下，政策利好频出，房地产行业见底，经济也见底回升。房地产板块见底，市场才真正见底，这意味着市场系统风险得到较大释放。

炒股和抄底不能盲目，要理性投资，要以业绩稳定增长、高派息收益率的投资回报为准绳。例如，如果这位作家当初不是买地产股，而是买防御性较强的大银行股，就不会亏钱反而赚钱，事实上不少大银行股今年以来创出了历史新高。

野鹤山人说，多重利好因素叠加，五月以来港股涨势延续，迎来技术性牛市行情。近阶段人民币对美元汇率也走强。

近期港股高股息资产集体持续爆发，之前曾指出，目前AH溢价仍偏大，即使是大银行等蓝筹AH溢价仍在30%-60%,其他品种溢价更高，所以要讲投资价值，相关H股投资价值更高，只有蓝筹H股上去，A股相应品种走强才有稳固的基础。AH溢价指数从上周五的137左右，本周五缩至133，溢价缩小，缩小AH溢价，使A股上行更有基础。从AH溢价指数看，港股相应品种估计仍有上行的潜力和补涨机会，估计AH溢价指数接近历史低位附近后，A股可望与H股接轨而进一步走强。

4月以来，恒生指数表现亮眼。推升这一轮港股行情除主要南向资金参与外，一些海外资金也开始增仓港股。港股的低估值吸引先知先觉的资金进场。据披露，南向资金抄底港股势头增强，今年以来累计净买入金额超过2300亿港元，其中3、4月净流入均超800亿元。腾讯控股创一年来新高。4月中旬之后，资金选择了加仓基本面有明显改善的港股科技股，港股互联网等新经济股票的表现更强。

梁伯近期继续参与电力、地产基建等品种的操作。梁伯根据报道说，机构认为，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.31倍、30.44倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。

据媒体披露，4月份，受益于宏观政策持续协同发力，加上出口加快拉动，工业生产增长有所加快。生产需求平稳增长，消费市场总体呈现持续恢复态势。就业物价总体向好，社会预期持续改善，高质量发展扎实推进，国民经济运行总体稳定，延续回升向好态势。4月份当月，规模以上工业增加值同比增长6.7%，比上个月加快了2.2个百分点；环比增长0.97%，是近年来月度环比增速的一个高点。。

黎大叔继续持有和参与银行等高股息品种，以及地产、券商股的操作。黎大叔说，据媒体不完全统计，近期至少13家银行响应新“国九条”要求，纷纷透露中期分红意向。分红频次的增加有利于提升投资者获得感，增强投资信心。不少城商行同样审议通过了2024年中期利润分配的有关事项。

李生持有的一些城商行股票本周持续走强，所参与的地产类ETF品种和港股相关红利类等ETF品种也表现强势。

对于市场走势，野鹤山人说，沪指本周四回补了5月6日上涨缺口，周五回升，近期的整理蓄势可视为对年线的回抽，沪指上行逐渐深入3150-3320点箱体，回复多空箱体平衡格局，稳定性或进一步提高。

沪指2023年留下两个下跌缺口，分别是8月7日3276-3281点、5月10日3349-3356点，或成为本轮的挑战回补目标。

近期地产、金融股回升展雄风，体现牛市初期的一些特征。（830） 

（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》，人物为虚构）