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市场量能不足 优质资产仍为防御性品种

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黄智华黄智华 2024-05-26 16:27:54 5535
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市场量能不足 优质资产仍为防御性品种

 黄智华(野鹤山人)

本周大盘反复受阻调整。周五,电力板块有所异动。陈姨近期炒了一把低空经济、电力、地产等概念股,以及北交所一些品种,短期快进快出进行操作。

陈姨说,周五总市值超过2.8万亿的电力股集体拉升,板块掀起涨停潮,这与其业绩增长较好、派息稳定性有关。而据报道,有机构认为,中国目前的电力市场已经进入攻坚阶段,下一步的动作,一定是向着更加市场化推进。

而从市场盘面看,整体成交量不足,相对萎缩的状态说明市场资金往上持续推进动量有限,因而板块持续性不足,如地产板块拉一段后便回落,“牛市旗手”证券股也没有起色反而不断走弱。未来大盘走强,仍需金融地产等持续雄起,这是牛市启动的领涨力量和标志。

野鹤山人对陈姨说,根据报道,近日美联储公布的5月会议纪要显示,相关官员普遍认为,如果通胀数据继续令人失望,利率可能会在更长的时间内保持在较高水平,一些政策制定者甚至谈及了在需要时进一步加息的意愿。这与5月初美联储的鸽派利率决议形成了鲜明对比。更重要的是,加息的阴霾实际上尚未完全消散。虽然与会者认为目前货币政策“定位良好”,但多位官员都展现了在必要时要进一步收紧政策的意愿,一旦通胀风险成为现实,适合进一步收紧政策。

中国与美国经济周期有所不同,美联储的高利率政策的确“收紧”回流了不少资金,使流向新兴市场资金收缩。而美联储的高利率政策估计也不会长久,这将抬升国内企业成本,呈现经济一定滞涨现象。

野鹤山人说,大盘2月以来的回升,节气前后往往体现波动效应,如2月5日大盘在立春节气前一天见底,而回升以来基本在节气前后见阶段压力点,如3月6日惊蛰、3月21日春分冲高受压,4月5日清明复市后4月8日见压力点,4月19日为谷雨节气,结果冲高回落。5月5日为立夏节气,5月6日冲高受压,体现立夏节气前后阶段效应。

5月20日为小满节气,本周大盘冲高受阻,之后连续调整,不过立春节气之后的回升往往在节气时点前后冲出阶段压力点,这体现市场转强回升势的特点。而弱势市场中,节气前后往往探出阶段支撑低点。

盘面上,近期强势的黄金股、地产股近日调整,一度拉起的电池、光伏、新能源等概念股也回落,可见在市场成交不济下,板块效应持续性有限,所以目前的问题仍为成交量萎缩。

从长线看,高股息红利策略仍是主题,银行股相对坚挺,而为响应新“国九条”要求,近期多家上市银行透露了中期分红意向。

在通货膨胀的预期下,优质资产类品种成为防御性品种,如近期市盈率和市净率较低的银行股,尤其部分市盈率在5倍左右甚至以下的城市商业银行股票,部分优质的地产股,这些其中不少市净率0.5倍左右甚至更低,相当于资产打折一半,以及高派息而业绩稳定的电力股等。估计优质的核心资产仍是未来市场反复挖掘的防御性对象。

梁伯近期参与的电力、农业等品种本周拉起。梁伯说,农业板块特别是种业、猪肉概念股表现亮眼。分析人士认为,粮食安全背景下转基因商业化落地有序推进,转基因种子在抗虫耐药提高单产上具有革命性作用。在保障粮食安全的大背景下,看好转基因种子未来的推广和渗透率提高,种植产业链景气度有望提升。根据报道,今年以来,生猪产能延续去化态势,行业基本面向好,猪企获得机构提前布局。

黎大叔继续持有银行等高股息品种,地产股则快进快出,等待调整下来的机会。黎大叔对银行股仍看好。他说,不少城商行审议通过了2024年中期利润分配的有关事项。分红频次的增加有利于提升投资者获得感,增强投资信心。

李生持有的一些城商行股票近期持续走强,所参与的地产类品种和港股相关红利类等ETF品种则获利抛出,等待调整下来的机会。

对于市场走势,野鹤山人说,按之前分析,沪指上行面临3150-3320点这长达1年的历史密集整理区,推进中难免反复,未来只有收复年线和重新进入3150-3320点箱体,才能回复多空箱体平衡格局,稳定性才能进一步提高。

沪指本周初一度回升到3150点箱体下边,但下半周又跌回下去。3150-3320点密集整理区长达1年,套牢盘庞大,没有持续巨大的成交量难以顺利穿越,推进中将较为反复。

较长一段时间以来,大盘逢缺口必补,如沪指5月16日回补了5月6日上涨缺口,本周四回补了本周一上涨缺口,说明市场持续爆发性不足。

今年2月下旬以来,沪指形成上升通道走势,上边为3月12日3075点、3月19日3090点、5月10日3163点等高点连线,5月20日冲高上碰受阻,之后调整。下边为2月29日2943点、3月28日2984点、4月15日2995点等低点连线,其与年线、60日均线一道或构成支撑带。(831)

(本文不作为投资建议,本文黄智华发表在《投资快报》,人物为虚构)


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