如何看近期北证品种拉涨,主板相对滞涨
智华观察:
如何看近期北证品种拉涨,主板相对滞涨
作者:黄智华
大盘本周维持蓄势平稳状态。北交所、科创板、光伏、科技等品种进行操作,这些品种近两周相对较为活跃,特别是本周北证50指数创出历史新高,周五光伏板块大涨。近期光伏产业相关的利好消息频繁发布,有关方面表示,通过供给侧结构性改革,推动晶硅光伏行业走回正常轨道。下游电池企业考虑大规模抄底备货,硅片短期内连续下跌的可能性不大。
本栏年初曾分析,北交所市场估计仍是未来值得反复关注参与的战场,其具30%涨跌幅度、相对低的市盈率、超小盘子、高新创新、地方国资等题材,北交所其中有不少国家级专精特新“小巨人”企业,也有光伏、汽车部件、电子等热门题材,在牛市中更能受资金追捧。
事实上,北证50指数今年9月下旬以来本轮涨幅已超过100%,创出历史新高,成为本轮市场最大赢家,当然,北交所市场经过冲高回落后,阶段上会或会有一定波动,部分目前市盈率仍在20多倍,部分市盈率较高,未来或根据三季报业绩的披露和市场的热点追逐而呈现结构性分化。当然,目前从交易层面、市盈率等方面看,北交所市场比创业板、科创板市场仍具优势,而北证50成份股多为成长型科技企业,整体估值仍具有较高性价比。
另外,北交所专精特新中小企业融资服务体系的完善得到了政策的支持,使得投资者对北交所相关企业的发展前景充满了期待。
主板不少股票本轮涨幅不大,特别是近几周调整以来反弹乏力,之前曾说,目前AH溢价仍偏大,本周五溢价指数高达143,即使是大银行等蓝筹AH溢价仍在30%-60%,其他品种溢价更高,,这对使部分带H股的A股推动力有,所以一些品种要回购、增持的话,回购、增持H股成本更低。
国庆节假期间,港股大涨,10月7日AH溢价指数跌至128,为近4年低位,这对A股构成重要支撑,但随着节后港股市场H股回落,AH溢价又变大,只有港股市场蓝筹H股上去,A股相应品种走强才有稳固的基础。而港股拉升仍有待外来资金持续流入、人民币对美元升值、美联储进一步降息等因素影响。
市场预计年底前仍有进一步下调存款准备金率的可能,宽信用的因素正在积累。这给了市场一个稳定的预期。
上周黄智华认为,基于经济下行压力大,社会消费不振,近阶段,股市合理地上涨就是支持经济复苏。搞活长期低迷的股市,拉动空转的资金入场,促消费促经济,也会流向不动资产,解决系列问题。这是一步活棋。而资金出来了,钱多了,消费旺了,通胀也来了,适度的通胀体现经济的景气过程,企业利润也增长。而A股本轮和未来的牛市或因应通胀预期而产生,毕竟股票资产是实在的,尤其大幅破净的优质资产,在通胀下肯定会大幅上涨。
对于市场走势,按黄智华之前分析,沪指2015年9月以来形成了9年的长期箱体波动整理格局,10月8日沪指冲至3674点接近箱体上边高位3700点,加上创出天量,难免受压调整。而沪指在近9年长期箱体中有一个多空平衡拉据的中轴箱体,大概在3150-3400点,3150点为下边,3400点上边,上边形成了2020年7月13日3458点、2020年8月18日3456点、2020年12月2日3465点、2022年7月5日3424点、2023年5月9日3418点等高点。
如果没有成交量进一步持续放大,估计在该中轴箱体内拉据波动消化需要一段时间,在该中轴箱体波动一段时间有利于市场进一步换手,一些旧筹码该抛的抛去,该离场的离场,换进新的筹码、新的资金、新的血液,为未来新一轮上涨奠定基础。在该中轴箱体蓄期间,估计仍在存量资金参与下,围绕市场热点的结构性行情仍反复展开,不排除北证品种带动创业板、科创板,最后带动主板。
(黄智华为报纸资深财经专栏特约撰稿人,作家,财经和文学著作十多部。本文仅追踪反映市场特征状况,不作为操作建议)
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