北证品种大涨或推动市场结构行情

北证品种大涨或推动市场结构行情

 　黄智华（野鹤山人）

大盘本周维持蓄势平稳状态。陈姨近期仍反复围绕北交所、科创板、光伏等品种进行操作，这些品种近两周相对较为活跃。陈姨说，上周认为目前仍相对是存量、补仓的散户资金和游资参与为主，活跃度较高的科技类和小盘股仍较受市场追捧，特别是本周北证50指数创出历史新高，周五光伏板块呈现大涨。

陈姨说，据报道，除了政策层面的支持，北证50指数相关企业的基本面也值得关注。部分公司已经披露了三季报业绩预告，业绩数据远超市场预期，为股价的上涨提供了一定支撑。这些企业不仅具有较强的专精特新属性，还在各自的领域内展现出了强大的创新能力和市场竞争力。此外，近期利好政策的密集出台也进一步增强了投资者的信心。北交所专精特新中小企业融资服务体系的完善得到了政策的支持，使得投资者对北交所相关企业的发展前景充满了期待。

陈姨对光伏行业前景看好，她说，近期光伏产业相关的利好消息频繁发布，有关方面表示，通过供给侧结构性改革，推动晶硅光伏行业走回正常轨道。下游电池企业考虑大规模抄底备货，硅片短期内连续下跌的可能性不大。

野鹤山人说，年初本栏曾分析，北交所市场估计仍是未来值得反复关注参与的战场，其具30%涨跌幅度、相对低的市盈率、超小盘子、高新创新、地方国资等题材，北交所其中有不少国家级专精特新“小巨人”企业，也有光伏、汽车部件、电子等热门题材，在牛市中更能受资金追捧。

事实上，北证50指数今年9月下旬以来本轮涨幅已超过100%，创出历史新高，成为本轮市场最大赢家，当然，北交所市场经过冲高回落后，阶段上或会有一定波动，部分品种目前市盈率仍在20多倍，部分市盈率较高，未来或根据三季报业绩的披露和市场的热点追逐而呈现结构性分化。当然，目前从交易层面、市盈率等方面看，北交所市场比创业板、科创板市场仍具优势，而北证50成份股多为成长型科技企业，整体估值仍具有较高性价比。

主板不少股票本轮涨幅不大，特别是近几周调整以来反弹乏力，之前曾说，目前AH溢价仍偏大，本周五溢价指数达143，即使是大银行等蓝筹AH溢价仍在30%-60%,其他品种溢价更高，这使部分带H股的A股推动力有限，而一些品种要回购、增持的话，回购、增持H股成本更低。

国庆节假期间，港股大涨，10月7日AH溢价指数跌至128，为近4年低位,这对A股构成重要支撑，但随着节后港股市场H股回落，AH溢价又变大，未来只有港股市场蓝筹H股上去，A股相应品种走强才有稳固的基础。而港股拉升仍有待外来资金持续流入、人民币对美元升值、美联储进一步降息等因素影响。

当然，市场预计年底前仍有进一步下调存款准备金率的可能，宽信用的因素正在积累。这给了市场一个稳定的预期。

本栏上周认为，基于经济下行压力大，社会消费不振，近阶段，股市合理地上涨就是支持经济复苏。搞活长期低迷的股市，拉动空转的资金入场，促消费促经济，也会流向不动资产，解决系列问题。这是一步活棋。而资金出来了，钱多了，消费旺了，通胀也来了，适度的通胀体现经济的景气过程，企业利润也增长。而A股本轮和未来的牛市或因应通胀预期而产生，毕竟股票资产是实在的，尤其大幅破净的优质资产，在通胀下肯定会大幅上涨。

梁伯继续在保险股、医药股及部分科技股上高抛低吸。他说，很多科技公司披露了三季报业绩，其中有不少业绩亮眼的企业。有关方面表示，9月下旬以来，外资净购入境内股票总体增加，外资配置人民币资产的意愿进一步增强；目前境外投资者投资境内的资本市场总体处于起步阶段，还有进一步提升空间。

黎大叔继续在银行股，尤其在长期下跌的低位银行股和券商股、新能源汽车等品种上高抛低吸。

黎大叔对新能源汽车品种仍看好，他说，今年以来，我国新能源汽车市场渗透率快速提升。据报道，中汽协数据显示，9月新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45.8%。其中，增混车增速远高于纯电车型。在此背景下，宁德时代重磅推出了骁遥超级增混电池。据介绍，骁遥超级增混电池是全球首款纯电续航在400公里以上，兼具4C超充功能的电池，能够实现充电十分钟，续航280公里，补能速度超越市场上大部分600公里以上续航配置的纯电车型。

李生本周参与了北交所市场，以及国企改革、券商、保险股等品种的操作。李生说，北交所市场近期较活跃，但波动也大，所以大涨时不妨获利了结，高抛低吸。一些跌破净资产值的国企股不少也跑出，值得挖掘，而不少保险、券商股公布三季报业绩大幅增长，这些品种如调整下来也值得择机关注。

对于市场走势，野鹤山人说，按之前分析，沪指2015年9月以来形成了9年的长期箱体波动整理格局，10月8日沪指冲至3674点接近箱体上边高位3700点，加上创出天量，难免受压调整。而沪指在近9年长期箱体中有一个多空平衡拉据的中轴箱体，大概在3150-3400点，3150点为下边，3400点上边，上边形成了2020年7月13日3458点、2020年8月18日3456点、2020年12月2日3465点、2022年7月5日3424点、2023年5月9日3418点等高点。

如果没有成交量进一步持续放大，估计在该中轴箱体内拉据波动消化需要一段时间，在该中轴箱体波动一段时间有利于市场进一步换手，一些旧筹码该抛的抛去，该离场的离场，换进新的筹码、新的资金、新的血液，为未来新一轮上涨奠定基础。在该中轴箱体蓄势期间，估计仍在存量资金参与下，围绕市场热点的结构性行情仍反复展开，不排除北证品种带动创业板、科创板，最后带动主板。（852）

（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》，人物为虚构）