电商Q3，都在关注同一组数据

  2025年11月，电商行业迎来了密集的第三季度财报季。随着各家数据披露，一个共同的趋势正浮出水面，单纯追求GMV（商品交易总额）高增长的叙事已经降温，取而代之的是“稳健运营”和“以用户为中心”的长期价值。

  行业“稳健”的信号，从11月13日京东发布的财报中透露出，其收入同比增长14.9%，表现平稳。但更值得关注的是其结构变化：服务收入同比增长高达30.8%，收入占比创下历史新高。

  这与刚刚过去的“双11”趋势不谋而合——无论是即时零售的白热化，还是AI技术对物流（如京东“超脑2.0”）的全链路赋能，都表明平台正从“卖货”向“做服务”和“提体验”深度转型。

  显然，依靠规模扩张的“上半场”已近尾声，如何留住用户、提升粘性，成了“下半场”的核心考题。

  在这场“以用户为中心”的竞赛中，不同平台的路径开始分化。一些平台选择做“加法”，全面追逐AI大模型、即时零售等新风口。而另一些平台则选择做“减法”，回归商业本质，在自己的核心赛道上深耕。

  唯品会的策略是后者的典型代表。面对纷繁复杂的行业热点，它没有盲目扩张战线，而是“坚守特卖”这一核心模式，将所有资源都集中在“为消费者寻找好货好价”这一原点上。

  近期其在“正品保障”上的重磅投入，堪称行业样本。唯品会成为了首个向权威机构——中国中检完全开放奢侈品仓库的电商平台。这并非简单的抽检，而是中检鉴定师团队常驻其两大高端消费品仓库，进行 “100%全检”，让消费者可追溯查验。

  这份“坚守”也换来了市场的正向回馈。在行业普遍面临用户增长瓶颈时，唯品会的高价值用户群体反而在稳步提升。其最新数据显示，SVIP活跃用户数同比保持两位数增长，贡献线上销售的51%。

  这组数据直观地反映出，在当下的市场环境中，“信任”就是最高效的“引流”手段。当一个平台真正回归“好货、好价、好服务”的零售本质，并用“中检100%全检”这样的行动将“用户利益”置于首位时，高价值用户自然会用“高粘性”和“高复购”来投票。

  2025年的电商财报季，为行业指明了新方向：告别浮躁，回归稳健。无论是京东加码“服务”，还是唯品会深耕“信任”，都印证了“以用户为中心”才是穿越周期、锁定高价值用户的唯一“护城河”。