大佬最新发声，结构牛来了？

正文：

这个假期外围市场再度背着大A上涨，只要A股一准备开盘，立马由涨转跌，有时候你甚至会怀疑，难不成最大的利空就是xx本身？

中金统计了3月份全球大类资产的表现，A股毫无例外地全部垫底，不禁也会让你疑惑，e到底打的是不是w？ 

今天市场表现最好的就是基建、地产相关产业链，这个原因我在假期的文章《港股大爆发！这个赛道有望率先出坑！》已经说过，现在消费、出口两驾马车基本拉不动了，就得回到投资上面，房地产和基建是投资拉动的核心的，所以条主线目前是逻辑比较顺畅的。

有朋友问我怎么看当前地产、基建相关产业链的行情，我们短中期机会是有的，一方面是估值修复，一方面是zc预期转向。

但是，我认为从基本面的角度来说，改善是非常有限的，这是行业生命周期所决定的，房地产已经是夕阳产业了，增长提升不了，估值自然也上不去，所以我并不看好房地产的长期行情。

另外，我也不建议大家现在再去追入相关的板块，原因很简单，第一现在市场还是震荡市，追高是危险的举动，第二如果你想布局这个方向，应该在去年底今年初，地产预期最差的时候去介入，这才是具备安全边际的操作，现在市场已经走出来了，你再去布局，那么不仅收益会大打折扣，风险也会加剧。

长期关注我的朋友应该知道，我对于安全边际是非常看重的，怎么获得安全边际，那就一定要在市场抛弃的时候我们去做关注，比如前段时间的CXO，比如现在仍在底部的创新药，我们通过常识去判断基本面，利用市场情绪去获取廉价筹码，是我们在这个市场吃饭的看家本领。

而一旦市场已经开始反应预期了，那么也就意味着安全边际的下降，李录曾谈到，有一个看好的机会，就因为短期内涨了20%，他就没有选择入手，可见这些大师对于安全边际也是非常看重的，当然我不是说他的做法一定对，只是体现出了他们对于安全边际的追求。

另外，今天看到沉寂许久的大佬任泽平发声了，发了一篇名为《新一轮结构性牛市猜想》的研报，用了“猜想”这个词，还是比较委婉低调的，看来喝茶还是喝出效果了。

总结一下文章的几个关键点。

结构性牛市的七大催化剂：

1）市场均值回归，这是不变的规律；

2）房地产到了出手的临界点，困境反转黎明或已不远；

3）今年稳增长是头等大事，宏观政策对经济和市场更加友好；

4）不必对yq过度恐慌，定能战而胜之；

5）zm监管部门加强协调沟通，缓解市场担忧；

6）不必对美联储加息过度担忧，M经济放缓将极大地制约加息进程；

7）ew冲突谈判阶段性缓解，这将是各博弈各方愿意看到的结果；

未来结构性牛市的五大机会值得关注：

第一，困境反转：比如，中概股、港股、房地产产业链、猪周期，等等。

第二，被错杀的基本面扎实的好公司好股票：护城河强大，商业模式没有被破坏，管理层优秀，技术优势明显，等等。

第三，受益于稳增长的：稳字当头，稳增长是今年宏观经济头等大事。中财办分管日常工作的副主任韩文秀主任强调，“稳定宏观经济不仅是经济问题，更是政治问题”。

第四，受益于新基建的：今年稳增长的主要发力点在于基建，也是信贷投放、专项债支持、项目审批等重点支持的领域。

第五，受益于提估值的：今年货币宽松，有助于无风险利率下降，关注受益于宽货币、估值提升的行业。

对于任泽平的这七大催化剂，和五大关注机会，我谈谈我的看法：

1）房地产，我前面说过了，我不认这里具备巨大的反转机会，这里更多是估值修复，现阶段在部分标的已经呈现大幅上涨的背景下，再去介入做多凶多吉少；

2）ew局势没有想象中的简单，现在w最新表态是，加入by也不是不可能的，再度降低了谈判成功的可能性；

3）那么，在这样的背景下，全球的通胀水平会持续居高不下，那么，美联储加息的步伐大概率不会放缓；

4）所以，我们认为在当前外紧内松的宏观环境下，全球资产拔高估值的可能性都是比较低的，所以他这里谈的第五个机会，受益于估值提升的，我认为基本是没机会的。

那么，对我而言，现在的市场状况，我认为较年初以来还是好了一些，几个因素我之前也反复提到，一个是市场负面情绪释放，一个是zc底出现，一个是估值底也出现了，所以，我认为，后续确实存在一定的结构性行情，但是能够走出来的，还是估值偏低，业绩相对优秀的方向，综合起来就是性价比更好的方向。

好了，今天就说这么多，有问题留言吧！记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表：