又一只“黑天鹅”？

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昨天宏观层面一件比较大的事是日本央行意外宣布“加息”，临近年末，又一只“黑天鹅”飞出？

日本央行宣布扩大国债利率波动的区间——实质上的效果相当于加息，日债利率可以上涨到更高的水平，而这是日本社会融资利率的重要基准。

日本央行为什么选择在这个时点加息？我认为其实很好理解，两方面原因：

第一，美联储虽然加息拐点已经出现，但是由于通胀形势依旧严峻，目标利率超预期，这会导致日元汇率持续承压，从而也会导致日元资产持续承压，这都将对日本经济构成伤害；

第二，日本经济目前饱受通胀，以及贸易逆差的影响，并且通胀也加剧了逆差，使得日本产品竞争力减弱，创汇能力下降，所以，加息本质上也是应对通胀的无奈之举。

其实大家思考一下就会明白，现在全球经济疲软，加息基本都是被动的，被美联储带着加息，其实大家如果有能力的话，应该像我们一样逆势降息才对，这才是经济萧条时期的正确应对，但是，没有一个国家能够做到，日本也最后关头缴械了。

所以，我们的经济比较性优势难道还不明显吗？大家如此悲观到底是人云亦云还是真知灼见？

而且下一步，随着yq管控的常态化，我们还将释放出巨大的复苏潜力，所以，我个人是一点不担心我们的基本面问题，现在最重要的就是选择好的，具备性价比的资产上车，我这两天一笔资金到账了，也会继续毫不犹豫地买入。

说回日本央行的加息，这会对全球市场有何影响呢？鉴于日本美债交易量巨大，日本加息对于全球流动性的影响还是存在的，将收紧全球流动性，这个影响对于美股、欧洲市场影响更大，我们大A目前内部流动性充裕，影响不大，而港股会受到一些冲击，仅此而已。

而全球流动性的由紧转松，我们说过，核心还是要解决地缘危机，目前来看依旧存在较大不确定性，所以，这会制约全球的经济基本面以及流动性，所以，我们对于全球资产的表现不是太乐观，目前逻辑最顺的还是A股。

别的不多说了，还是那句话，珍惜黎明前的黑暗。

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以下为市场评估表：