生物医药的新属性！

正文：

今天市场进入到一个相对疲软的弱势震荡格局，核心原因还是在于我们说的yq防控进展，我们还是通过对宏观数据、消息面对当前市场做一个把握，再对一些重点行业做一个点评。

宏观层面：

1、yq数据

好消息是sh数据持续下行，并基本稳定，复工复产如期推进不是难事。 

但是，bj的数据昨天突破箱体了，对此我无法做过多的点评。 

综合来说，不确定性有一定程度提升，但我个人认为大方向不会改变，经济基本面持续回暖的趋势不会改变，我们对当前的市场还是保持乐观态度。

2、RMB汇率

我们从离岸RMB汇率的走势来看，资金也是认可我们经济基本面持续复苏这个趋势的，即便在yq数据出现波动的背景下，RMB今天依旧维持了比较强势的升值态势。

当然，这个升值也伴随着美元贬值的预期，相关讨论我们在之前的文章《为什么在这个时候降息？》谈过，今天不再复述。

在RMB的走强带动下，A股今天的表现也逐步回暖，总体来说，资金也不认为当前的一些数据波动会产生决定性的不利影响。

所以，目前来说，我们依旧看好A股的修复性行情，具备性价比的标的依旧是我们重点关注的对象。

3、猴痘

对于这个问题我不想谈具体事件本身，但我的一个观察是，未来此类生物、卫生安全事件的发生频率会大幅提升，原因没法说的太细，我倾向于认为这是zz的一部分。

所以，以后不要孤立地看待军工题材，生物医药也可以被纳入军工的范畴。

从大的方向来说，目前布局国内生物医药，不仅仅是押注老龄化，押注创新药占比的提升，更可能是应对gj局势突变的一种防御性手段。

我个人认为gc目前对于生物安全这块的重视程度还远远不够，未来有极大可能性去修复这个zc预期。

行业层面：

1、互联网

腾讯近期公布了一季报，度营收1355亿元同比几乎0增长，按照非国际会计准则下，净利润为255.5亿元，同比下降23%，若是以腾讯公司权益持有人应占盈利来看，则降幅更加大，实现净利润234亿元，同比下降51%。

从核心业务来看：本土市场游戏收入下降1%，国际市场游戏收入增长4%，网络广告收入同比下降16%，金融科技及企业服务同比增长10%。

总结起来就是传统业务增长受阻，新业务拓展也没那么顺利，再加上费用提升，主要是研发费用，一季度研发支出达153.8亿元，同比增长36%，从而导致了营收停滞，利润下滑的情况。

周末也再度传出互联网公司密集裁员的信息，多位不同业务线的腾讯人士透露，目前大部分的事业群都在裁员，包括腾讯云、游戏业务、广告业务、内容业务等，其中腾讯游戏业务人士称，裁员比例大约是10%。

很明显，虽然目前对于平台经济而言，zc底已经出现，但是在实际经营中，由于行业周期性，以及经营杠杆等因素，会出现基本面调整的滞后。

所以，我认为虽然目前互联网行业的估值都偏低了，但从经营层面来说，阵痛期还在延续，所以，股价的表现也没这么快。

另外，就是经过这轮“洗礼”，互联网行业的性质也转变了，从成长性转为了稳增长，估值提升的空间也相对有限了，所以也可能变成类似“债券”的投资。

而如果从这个角度去看的话，是不是白酒的确定性更好呢？

2、新能源

近期多款新车开启预定，比亚迪的海豹再度傲视群雄，获得了7小时22637的预定量，两天时间订单数在5万左右。 

最近看了4月份的动力电池装车数据，发现比亚迪通过自家产品热卖，装车数量已经接近宁王。 

今天比亚迪股价也是再创本轮新高，继续挑战300元大关。 

有朋友问我究竟为什么这么看好比亚迪，我周末在圈里分享了1500字的逻辑，有兴趣的朋友可以进圈解锁。

好了，今天就说这么多，有问题留言吧！记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表：