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重磅定调!

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海边的黄老板海边的黄老板 2022-05-26 16:03:31 6280
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正文:


今天市场整体维持震荡态势,早盘走低随后拉起翻红,我们依旧从宏观层面对市场进行一个把握。


宏观层面:


1、稳经济大盘


昨天最重磅的消息无疑是这个“稳经济大盘”会议,会议上的重点内容我们划一下:


1)把稳增长放在更加突出位置,着力保市场主体以保就业保民生,保护中国经济韧性,努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降,保持经济运行在合理区间;(评:强调经济的地位,把稳增长放在更加突出的位置,这是给经济整体定调;保持经济运行在合理区间,这个合理区间意味着守住不发生系统性风险的底线,也意味着并不放弃全年5.5的目标。

2)国务院常务会议确定6方面33条稳经济一揽子政策措施5月底前要出台可操作的实施细则、应出尽出;(评:一是时间紧迫,刻不容缓;二是这个时候不要再有保留了,所有能用的手段都用上,从侧面说明现在的情况确实已经到了最紧要的关头。

3)对各地二季度经济主要指标,将由国家统计部门依法依规实事求是分省公布,国务院对相关工作情况予以通报。(评:不玩虚的,狠抓落实,实事求是,给zf点赞!


总的来说,这是一次全体动员大会,10万人参会规模也创了记录,体现出gj这次打赢稳增长zy的决心。


现阶段稳经济我认为主要有几个层次:


1)最基础的还是通过财政政策直接刺激,比如基建;

2)打通当前经济运行的堵点,比如稳通胀、疏流通、促收入(就业)等,在yq得到管控的基础上,让经济自行恢复;

3)再就是给信心,给预期,这样长期贷款才会恢复。


目前主要抓的还是前两个层次,在前两个层次做好的基础上,信心自然来。


2、yq数据


而为本轮会议奠定基础的,还是yq数据的持续下行,使得我可以腾出手来狠抓经济了。


昨天的yq数据,sh持续下降,bj依旧可控,整体态势良好。现在sh6月解封基本是能够如期实现的。

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3、美联储


美联储最新会议纪要显示:“联储决策者强调需要为遏制通胀迅速加息,可能超出市场预期,认为需要今年6月和7月的最近两次会议都加息50个基点”,纪要同样指出“鉴于正在变化的经济前景及前景的风险,限制性的(restrictive)政策立场可能变得适合”。


首先,这个会议纪要表达了两次连续50个基点加息的预期,这个和之前的市场判断一致;其次,这次会议纪要指出,“限制性的政策立场可能变得更合适”,也就是说,现在美联储对于加息的态度已经产生转变,这是由经济基本面预期转弱导致的,也印证了我们此前的判断。


在加息放缓的背景下,美股昨晚出现反弹,美元走势有望持续转弱,从而对人民币汇率构成支撑。


总体来说,在当前zc面持续加码,内部流动性保持宽裕,yq持续得到管控,经济基本面恢复预期增强,外围经济转弱,美元走势转弱,这些因素共同作用下,市场保持稳定,部分性价比标的有结构性表现是我们当前的总体判断。


并且从长周期来看,当前市场的估值水平偏低,整体配置价值凸显。


行业层面:


1、深圳促销费zc出台


会议过后,深圳反应神速,出台了两项促销费措施:


1)支持个人消费者购买新能源汽车。对新购置符合条件新能源汽车并在深圳市内上牌的个人消费者,给予最高不超过1万元/台补贴;

2)组织家电生产、销售企业推出惠民让利活动,5-8月期间,对消费者购买符合条件的电视机、空调、冰箱、洗衣机、厨房家电、生活小家电等家用电器,按照销售价格的15%给予补贴,每人累计最高2000元。


这个促销费的补贴应该是我近期看到力度最大的,深圳不愧为治理水平一流的大都市,对zc的解读和执行都非常到位。


2、CXO利空?


今天看到一个消息“今年Q1美国很多小药企把CRO订单延期或者取消了,一个季度的取消金额已经超过去年全年。如果股市继续低迷,那么未来会有更多的CRO订单取消。”来自一家做小药企的美国CXO。


市场的低迷,叠加经济不景气,小药企的融资环境急转直下,这对于CXO企业来说确实是一个不利因素,国内CXO公司大概率也面临着同样的问题,这也某种程度上解释了当前CXO的疲软。


但我还是认为,这是阶段性的问题,但确实增加了行业的周期性波动,个人预计国内的情况要比国外好一些,这是行业增速确定的,目前国内创新药的增速要高于国外,那么资金的关注度也要好于国外,但国外业务占比较高的CXO可能影响更大,另外就是小药企占比高的影响更大。


现阶段也没有太好的办法,只能是等待整个融资环境好转,从长周期逻辑来看,我认为国内CXO的高景气度仍然是存在的。


好了,今天就说这么多,有问题留言吧!记得点“在看”,下课!


以下为市场评估表:


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