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医药医疗爆发后,下一个是谁?

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海边的黄老板海边的黄老板 2022-10-19 15:22:09 12113
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最近主要在关注医药医疗,没怎么看整体市场和宏观,今天就来补一下这方面的跟踪。


昨天有人注意到GDP数据没有如期公布,然后引发了一些猜想,其实这个数据即便不公布,我们也能大概猜出个范围,因为三季度的PMI都是明牌了。


从PMI的情况来看,3季度相较二季度而言环比肯定是要增长的,但是力度相对还是偏弱,二季度GDP同比增长0.4%,三季度大概是要高于这个水平,但距离正常水平肯定还是有差距。 

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所以,这也是我们说的,当前经济基本面的拐点我们目前还没看到,所以对于市场而言,我们目前还是看底部震荡,什么时候经济基本面的拐点出现,市场的β行情才会启动。


具体到市场层面,我们看到一些与经济关联性较高的行业公司股价在创出新低,比如茅台、腾讯以及美的这样的公司。


这些公司都属于典型的蓝筹股,可见资金对于市场、经济持有怎样的观点。

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有意思的是,腾讯经过一轮大幅下跌之后,现在腾讯和茅台市值已经交汇,同样两万亿的盘子,你选腾讯还是茅台呢?大家可以评论区给出你们的答案。


所以,综合来看,当前整个经济基本面,包括市场的整体情况,其实还是不太乐观,目前β行情还看不到,但我认为,现在基本是底部区域了,具备性价比的公司已经可以开始布局了。


就比如创新药、医疗这个方向,当然zc刺激是一方面,但核心还是因为这些标的具备性价比,在大盘β不明显的情况下,能够自身演绎出更强的α。


有朋友问这波医药医疗和CXO没关系啊,不是说CXO也低估了吗?


确实,CXO这轮行情里表现不算出色,我的理解是,CXO从调整的时间长度和深度来说,相较于医疗创新药都还不足,虽然性价比已经出现了,但是调整的还不够,大家去看看恒瑞的走势,看看乐普的走势,它们真的已经是让人绝望,现在是一种类似困境反转的表现。


CXO虽然也在跌,但是这种深度绝望还未出现,当然我不是说一定会经历这样的过程,但事物的周期就是会包含这些因素。


但我认为,大家也别太悲观,我掐指一算,CXO的行情应该也不远了,因为这轮对教学、科研设备的更新,对于CXO来说,其实也是利好。


第一,是人才推动,继续巩固生物医药行业工程师红利,提升我国CXO的性价比,提升国际化竞争能力;


第二,对于医疗、科研设备的投资促进,有利于相关相关设备研发支出增加,同时外溢到生物医药行业,而研发支出的增长,就是CXO收入增长的重要来源;


第三,随着生物医药估值的逐步提升,也将传导到CXO的投资收益上去,对于业绩也构成利好。


所以,我的感觉是,生物医药能起来,CXO应该也不远了。


但我们还是强调,市场你永远是无法准确判断的,我们能做的就是把公司研究好,把贵贱研究明白,然后在便宜的区间买入并持有,等待市场的价值发现即可,就是这么简单。


昨天盘后,昭衍新药也公布了三季报预告,按扣非计算的话,今年前三季度大概6亿扣非,三季度2.55亿,环比依旧保持了20%的增长,这个成长性算是非常不错了。


所以,从药明的三季报到昭衍的三季报,CXO的成长性在一次次被证明,而市场却没有给与足够的重视,但这不会常态,量变到质变的积累正在进行中。


今天就说这么多,希望提升投资能力、估值水平,挖掘性价比标的的朋友可以加入圈子。


好了,今天就说这么多,有问题留言吧!记得点“在看”,下课!


以下为市场评估表:


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