开市大吉！

正文：

大家好啊，好久不见，今天龙年开市大吉，祝大家龙年能够有个好收成。

今天市场的脚本大多数人可能都已经猜到了，就是高开低走（但我估计收盘还是会走高），但是主板今天表现更为强势，盘中一度站上了2900点。

我们先梳理一下假期的新闻和数据，再来看看当前的市场处于一个什么状况。

利好：

1）1月份社融、人民币贷款均创历史新高，M1、M2剪刀差收窄，说明经济活跃度回升；

2）三把“火”在假期烧起来了，矛头指向财务造假、上市、交易违规领域，动作迅猛，力度空前，市场引发两个联想，一个是IPO数量将减少，公司需要掂量自身成色，一个是退市大门或将打开；

3）春节期间数据不错，我拿到几个数据都比2019年要好，一个是民航客运量，超越了2019年同期，一个是整体的交通客流，也超越了2019年同期，此外，今年春节档票房创了历史新高，超80亿（没必要纠结多一天少一天的问题）。

利空：

1）美1月份CPI、核心CPI均超预期，美债收益率飙升，现为4.2，互换合约显示美联储2024年降息幅度仅为100个基点，下降100个基点，利率为4.25-4.5，所以现在美债收益率也基本维持在4.2的水平，这个水平的利率对利率敏感行业的影响还是比较大的；

2）年前最后一天，我发起了新一轮投票，与上一次2.2的投票再度形成鲜明对比，看大熊的人大幅减少，看大牛、小牛的人数大幅增长，总体看牛的占比来到60%，是这五轮投票第二高的水平，第一高是去年底的70%。

我其实对这个投票结果挺惊奇的，也就短短不到一周时间，市场也就走了个三连阳，情绪能够发生如此大的逆转，大家平时情绪都这么不稳定么？

看牛的占比来到60%的水平，某种程度上会让市场上行更为艰难，再次强调，这只是一个参考维度，单凭这个数据做交易是不可靠的。

总体来说，目前利好基于内部，zc端和基本面都有持续改善，利空基于外部，主要还是降息预期减弱，外部流动性收紧对资产价格的压制。

由于前期我们市场表现低迷，也并受到降息预期提升的提振，那么当前我们认为，市场表现也将更多地基于内部逻辑，而目前从市场情绪来看，大家热度再度快速回升，那么市场也将走的更为艰难。

我们的操作逻辑不是随行就市，市场什么火我们去买什么，我们在好的行业中，选择好的公司，并长期持有，所以，市场的表现我们不会太过在意，主要还是聚焦行业和公司。

目前，创新药和CXO，我们依旧认为是一个朝阳行业，这也是我们选择继续坚守的核心逻辑，随着老龄化的不断推进，我们认为这个行业目前仅仅是开了个头。

我眼看着很多国内的创新药公司，从一条腿单脚跳，到慢慢两条腿走路，再慢慢能够跑起来，他们的不断发展壮大，对于伴随行业CXO来说，肯定是好事。

另外，从全球产业的下一个发展阶段来说，我个人认为，生物医药还是最有潜力的行业，是最值得深挖的行业。

昨天我也跟朋友聊sora，我个人认为这个东西，其实对于提升人的幸福感效用已经非常低，包括类似苹果VR这样的产品，这个问题在哪呢？

就是其实人类的感官，现在其实已经得到极大程度满足，视觉、听觉、嗅觉，每一个感受器现在都有数不清的产品供给，而人的精力是有限，器官的耐受程度也是有限的，不可能无止境提升。

打个比方，sora这样的AI他的实际作用是什么呢？我能想到的两个点，一个是提升电影制作效率，一个是提升游戏制作效率，打比方，过去一年全球能够制作100部电影，现在一年能做1000部，但是你作为一个有生理极限的人类，你能看得过来吗？

所以，我和黄仁勋的观点是一样的，AI下一个最大的发展在生物医药领域，这里面未被满足的需求简直是星辰大海，生物医药行业一定会持续发展壮大。

现在什么tg、zc我认为看的都太短了，长期来看，是远远供不应求的局面。

龙年第一天就跟大家聊这么多吧，既不低估困难，也不过度悲观，继续坚定我们的结构性机会，通过不犯错，少犯错来达成好的收益结果。

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以下为市场评估表：