今天怪谁？

正文：

大家好啊，原本上周五市场高高兴兴地交易降息逻辑，结果周末的PMI数据再度把市场热情浇灭，虽然今天财新的数据有所挽回，但是市场并未理会。

之前我们很明确地说过，降息的到来能否带动市场上行，需要一个先决条件，就是我们的基本面是否好转。

目前来看，我们的基本需要好转的好，降息是前置条件，降息了，我们的经济调控手段也就更有力，从带动我们的经济企稳回升。

所以，理论上来说，我们应该是在降息之后，才会看到基本面的数据逐步好转。

但是，我同时也认为，市场是讲预期的，会提前反映预期，而目前，在基本面没有明显改善的背景下，市场还是选择保守。

继续借用老巴名言——滑向球要去的地方，而不是球所在的地方。

现在确实是各方面因素都不太理想，但这并不重要，重要的是半年后，一年后甚至更长期的方向是哪，这是关键的问题。

我的观点是明确的，现在3000点下方，无脑多，另外，整体性机会我们认为有但会明显弱于结构性机会，所以，操作上，把握好正确的方向是更重要的，还不清楚如何把握方向的朋友，建议还是赶紧加入圈子。（点击加入）

我们再来看下PMI数据。

Tjj的持续回落，而财新的重回荣枯线上方。

说明什么呢？我认为可以简单地说明两个问题，第一，内部的fdc相关、消费相关还是偏弱，第二，目前最好的方向还是出口。

这个判断和前几个月份一样，说明，当前的基本面还是没有出现明显的改观。

生物医药方面，我周末发了视频，聊了下昭衍的半年报，总结了CXO的半年报，我直接把结论放上来：

1）外部复苏强于内部复苏；

2）无论内外部，我们都看到行业复苏在逐季度改善；

3）并且，大家对于下半年也都更为乐观。

其实这些结论也是符合此前我们预期的，现在CXO最难的阶段肯定是过去了，下一步就是静待降息，相信内外部生物医药估值都会有不同程度回升，对CXO来说，订单的充裕程度也会迎来一个新的增长阶段。

所以，其实现在最关键的因素，我很早就说了，就是降息，盯住这个事就行，其他都不重要。

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以下为市场评估表：