生物医药含金量凸显

  正文：

  大家好啊，今天创业板继续下挫，再创新低，AI硬件、芯片继续破位下杀，如我们昨天说的，新一轮下跌开启了。

  我还是那句话，不说别的，如果这次你没有受到诱惑，去追高位的AI科技，那你都值得为自己点个大大的赞，说明你已经具备了一定的投资定力。

  一、“这次不一样”

  这次AI革命，我们听到了太多“这次不一样”的声音，但是人性“追涨杀跌”，几千年来没有任何变化。

  AI科技下跌的原因很简单，就是明年增速二阶导要转负了，这个是公司估值收缩的信号，尤其对于我们这个比较“幼稚”的市场来说，大幅的波动不可避免。

  我多次说过，我是乐见AI科技下跌的，因为只有资金从这里面出来了，才有可能流向我们关注的生物医药，或者说是创新药。

  虽然今天CXO也跟着跌，但是，无论是CXO还是创新药我认为大家都应该放心，因为现在估值确实不高，尤其是创新药，这两天又被艾力斯带沟里了。

  我还是那句话，在AI科技泡沫被挤压的背景下，生物医药的含金量应该更凸显，是市场里少有的，估值偏低，成长性优秀的方向。

  所以，我们当下的策略依旧不变，继续在生物医药里面熬着，静待资金的挖掘。希望跟上我们策略的朋友，抓紧进圈。（点击加入）

  二、要闻速览

  ① 减重赛道扎堆往海外递表10月8日，众生药业公告，控股子公司众生睿创的一类创新多肽RAY1225注射液，在超重或肥胖人群的III期临床拿到顶线数据、达到主要终点。同一天，翰宇药业的HY3003注射液拿到美国FDA临床申请受理，拟用于减重、2型糖尿病、代谢相关脂肪性肝炎；乐普医疗MWN117注射液（超重或肥胖）获FDA临床试验批准，I期；一品红自研的口服小分子GLP-1R激动剂APH04935片拿到FDA临床批准，目标是一天一次。判断：四天之内四家中国药企在减重线上同时往美国递表或读出III期。诺和诺德10月8日拿到Awiqli（icodec），成为美国首款每周一次基础胰岛素，巨头已经把"给药频次"当主战场。国产减重药往外卖，海外买家看的不是减重率，是你给人省多少事——一周一次口服和每天一次注射，完全不是一个价。这跟9月30日说的恒瑞HRS-1596是同一件事。

  ② 恒瑞第二款自研创新药递表欧盟，AZ两款ADC在华获批新适应证10月8日，恒瑞公告欧洲药品管理局正式受理氟唑帕利胶囊的上市许可申请，用于转移性去势抵抗性前列腺癌，这是恒瑞第二款自研创新药向欧盟递交上市申请。同日阿斯利康宣布，达卓优（德达博妥单抗）9月29日获国家药监局批准用于三阴性乳腺癌，优赫得（德曲妥珠单抗）同日也获批新适应证。判断：EU受理是形式审查过关，不等于批准。值得看的是AZ这个动作——9月25日它刚促成翰森的阿美替尼在欧盟被撤证，10月初又在中国给自己两款ADC批了新适应证。左手打官司、右手自己卖药，跟9月29日算的那笔账对得上：跨国药企没有"对中国"的态度，只有一本账。别把个案读成围堵。

  ③10月8日，华海药业发布前三季度业绩预告，预计归母净利润10.28亿元至11.03亿元，同比增长约170%到190%；扣非净利润6.62亿元至7.43亿元，同比增长约145%到175%。华海药业表示，业绩大幅预增来源于主业回暖与部分非经常性收益的共同加持，主要包括：原料药业务抢抓全球市场机会，拓宽海外销售渠道，推动板块营收显著增长；国内制剂业务借力集采接续政策窗口期，新产品逐步成为新增长动力；美国制剂业务落实提量增利策略，实现扭亏为盈。此外，缬沙坦欧洲仲裁胜诉收到的山德士支付给公司的律师费、仲裁费及美国关税退回等也增厚了当期利润。

  ④ 政策面：北京拟给集采药"降价不降质"上把锁近日，北京市药监局起草《关于进一步加强集采中选药品质量监管的通知（征求意见稿）》，公开征求意见，要求集采药降价不降质，不得以销售目标、交货期限、降低成本等商业理由向生产、质量部门施压，关键人员不得"挂名""空降"，生产工艺坚持"非必要不变更"。判断：集采今年已是第12批、走了八年，重心从"降价"往"保质量"移。对中药和传统药企是护栏，对靠压成本抢量的是紧箍。江西省"医保支持新技术新药耗"是另一个方向——按病种付费结算不足100%的差额填平、补差期4年。北京管住质量，江西给创新补差额，支付端的口子往两头开：堵劣质低价的口子，给创新留口子。

  好了，今天就说这么多，继续熬，继续hold住！我们顶峰相见！

  最后温馨提示，请各位粉丝帮忙点赞、转发，请新来的朋友关注，支持我们输出更好的内容，希望提高投资能力的朋友欢迎加入我们的圈子支持我们（点击加入）。

  以下为市场评估表：