电接触材料行业市场空间较大，建议关注龙头企业福达合金

今日沪深两市全天震荡走弱，个股表现低迷，两市上涨个股仅千余只，人民贬值概念、长三角一体化概念等题材股逆市走强，科技股大幅分化，两市缩量明显，受利空消息影响，ST板块上演跌停潮，总体来看，场内资金依然比较谨慎，观望情绪浓厚。

截至收盘，沪指跌1.21%，报收2903点；深成指跌1.43%，报收9103点；创业板指跌2.01%，报收1503点。

从K线图形上看，大盘缩量调整，虽然守住2900点关口，但反弹趋势较弱，从市场大环境来看，行情不容乐观，首先是市场信心有限，稍有风吹草动便会有抛单砸出。操作策略上，保守的投资者可以观望等待；激进的投资者可以选择热点题材的相关概念股。

投资策略：电接触材料“十三五”市场空间较大，建议关注行业龙头福达合金。

1.电接触材料产量增长较快，市场空间较大

“十二五”期间，电接触材料行业取得了长足的发展，电接触材料的品类有了极大的丰富，品质也有了较大的提升。根据中国电器工业协会电工合金分会统计，银基触头材料的产量从2010年的1200吨增长到2016年的1600吨，铜基触头材料产量从2010年的470吨增长到2016年的750吨。2016年我国银基触头材料产量同比增长10.34%；铜基触头材料产量维持平稳；真空触头材料同比增长4.84%。

基于往年增速，据前瞻测算，2017年，我国银基触头材料的产量为1679吨，铜基触头材料的产量为811吨。根据中国电器工业协会电工合金分会预测，“十三五”期间，我国电接触材料产量的年均复合增长率将保持在7%-8%。到2020年，我国银基触头材料产量将达到2085吨，铜基触头材料将达到1007吨。

电接触材料目前主要下游企业所处行业为为高压电器行业、低压电器行业及电子信息制造业，三大领域的红利将在“十三五”期间逐渐释放。

近年来，在国家供给侧结构性改革浪潮下及新能源市场快速发展下，低压电器行业整体发展向好，面对我国新能源发展、配电网建设、智能制造、工业物联网等技术发展新机遇，各知名低压电器企业都在积极调整产品结构，不断开拓企业发展新模式，顺势而为、抢抓机遇。

低压电器行业的利好将传导至上游的电接触材料行业，为整个电接触材料行业的持续发展提供新的驱动力，未来电接触材料的市场需求有增无减。

2.福达合金——国内精专低压电接触材料的上市企业龙头

公司是电接触材料行业的领先企业，其产品主要应用于家用电器、工业电器、汽车电器、通讯电器和航空航天等领域，并配套服务于西门子、ABB、施耐德、正泰电器、德力西、宏发股份、苏奥传感、奥地利泰科等国内外知名企业，远销亚洲、欧洲等10多个国家和地区。

据中国电器工业协会统计，公司自2006年以来，其销售收入和工业总产值连续多年稳居中国电接触材料行业前列。公司在不断巩固与扩大国内市场份额的同时，积极拓展国际业务。凭借其先进的制备工艺与研发优势，以及稳定的质量体系，目前，公司已进入施耐德、ABB、欧姆龙、奥地利泰科等全球知名电器电子制造商合格供应商体系。

2.1电接触材料需求巨大，公司营收和利润有望进一步增加

智能电网及新能源产业的快速发展为低压电器用电接触材料提供了良好的市场环境。公司产品主要集中于低压电器用电接触材料，面对如此大的市场，公司营收以及利润有望大幅提高。

据福达合金2018年年报公布，公司2018年实现营业收入13.25亿元，同比增长5.62%；归属于上市公司股东的净利润0.58亿元，同比增长5.61%；毛利率14.61%，比上年增加0.28个百分点。

2.2下游倒逼上游加速整合，公司掌握核心技术优势，有望进一步获益

由于电接触材料在设备中的关键性，下游企业对产品性能要求较高，由此倒逼电接触材料生产企业不断提升生产工艺，由于该行业既属于资金密集型又属于技术密集型，且技术壁垒不断提高，小企业生存压力极大，行业整合无可避免，随着行业出清，预计公司市场占有率进一步提高，定价话语权进一步增强。

3.电力物联网迎来巨头加入，福达合金公司产品应用于此

据国家电网，5月9日，国家电网有限公司董事长、党组书记寇伟在京会见了腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾一行。双方展开交流讨论，表示将发挥各自优势，推动能源互联网建设。马化腾表示，腾讯公司愿分享在大数据、人工智能、用户体验、云计算等方面的研究经验，与国家电网公司实现优势互补，强强联合，共同打造能源互联网的范例。

此前国家电网在2019年度工作会议上提出，加快建设具有全球竞争力的世界一流能源互联网企业，重点是建设运营好“两网”。两网，一是建设运营好以特高压为骨干网架、各级电网协调发展的坚强智能电网；二是要充分应用移动互联、人工智能等现代信息技术和先进通信技术，打造状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活的泛在电力物联网。随着互联网巨头腾讯的潜在合作可能下，能源互联网有望爆发出新的生态。

此前，福达合金在互动平台上表示，智能电表是智能电网的终端设备，磁保持继电器是智能电表的核心部件，而磁保持继电器对其心脏部件--复层触头的个性化工艺配方， 公司是上述企业磁保持继电器用银氧化锡/铜复层电触头的核心供应商。因此，国家电网的坚强智能电网”和“泛在电力物联网”建设，会对公司的业务产生积极影响。