淡季不淡，水泥价格疯涨近300元/吨，三只个股再创历史新高

今日，沪深两市2019年平稳收官，沪指全年涨22%，创业板指大涨43%。细分看，白马股和科技股均出现大幅上涨，一些中小股票和绩差股持续下跌，退市的公司多达20多只。

行业方面，从申万一级行业来看，电子是年内涨幅最高者，截至收盘，涨幅超过73%，食品饮料以72%的涨幅位居第二，两者远超其他行业。

今日午后，水泥板块异动拉升，四川金顶率先拉升封板，万年青涨逾7%，华新水泥、上峰水泥、海螺水泥等均跟涨，且都创下历史新高。

消息面获悉，最近一段时间，随着很多地方建设项目进入了施工的高峰期，华北、华东和华南等很多地方的水泥市场普遍出现了价格上涨的局面。

据了解，这一轮的价格上涨已经刷新了近十年来的最高纪录。

其中，涨幅最高的个别地区甚至出现了一个月内涨价每吨200元的巨大涨幅。广东省蕉岭县龙腾施窑水泥有限公司自9月1日以来已经连涨价13次累计上涨295元/吨。

需求旺盛是南方多地水泥价格上涨的主要驱动因素

11月以来，由于雨水天气较少，南方地区在建工程施工进度明显加快，水泥需求量逐步放大。南方地区水泥供给呈现供不应求态势，价格上涨。

从官方数据可以看出水泥需求端支撑强劲。国家统计局数据显示，今年1至11月份，全国累计水泥产量为21.3亿吨，同比增长6.1%。11月，全国单月水泥产量2.2亿吨，同比增长8.3%。水泥需求总体仍然旺盛，价格保持增长态势。

有券商研报认为，由于今年二、三季度雨水天气影响的施工需求滞后至四季度，叠加春节前赶工，南方部分地区水泥出现供不应求的局面。

“从短期来看，随着时间推移，南方水泥市场会逐渐进入传统淡季，但是2020年春节来得较早，今年12月赶工密集，需求不弱。”

安信证券表示，近期水泥股继续跑赢大市，背后是水泥销售旺季叠加水泥价格上扬对该板块形成良好支撑，海螺水泥、中国建材纷纷创新高，可持续关注该板块后续机会。

海螺水泥将向江苏海螺建材销售水泥产品，预估总交易额不多于25亿元

盘后，港股海螺水泥(00914)发布公告，公司于2019年12月31日与江苏海螺建材签署《水泥买卖合同》。

根据《水泥买卖合同》，公司位于华东地区的若干附属公司将向江苏海螺建材销售水泥产品，合同有效期自2020年1月1日至2020年12月31日，预估总交易金额约为不多于人民币25亿元。

公告表示，为进一步提升海螺品牌市场影响力，公司将位于华东地区的若干附属公司水泥产品统一销售给江苏海螺建材，并由江苏海螺建材集中将水泥产品销售至华东沿江地区终端客户，较由各个别子公司分散销售可大大提升产品保供能力，有利于各子公司集中生产，而江苏海螺建材发挥集中销售优势，便于销售管理，完善销售网络，提升集团整体销量和市占率。

海螺水泥是天然的价值土壤，从公司内在价值角度出发，建议看长做长

随着传统产业逐渐退出我国经济增长主舞台，水泥行业向龙头集中的大趋势不会发生变化。

在未来需求强刺激和供给侧约束逐渐退潮的过程中，是海螺等水泥龙头企业的资金结构重要的转变期，近3年追求供给侧驱动带来ROE回升的资金会逐渐撤出，而对于投资时长不敏感、追求长期行业格局趋势确定性的和资金则会越来越多。

从海螺的预期持有期收益来看，随着行业需求进入下行通道，实质性的产能去化能够逐步推进，海螺作为行业龙头将明显受益于集中度的提升。

而未来再经历过一轮周期之后的海螺，市场份额能够继续提升，盈利能力仍将回到较高水平；同时公司将也在未来逐渐加强分红，提升价值属性。

海螺水泥已经进入净资产推升市值阶段，虽然以年的时间维度看，后续价格和盈利有回归均值可能，但是资产端的安全边际已经逐渐明晰，仍然建议看长做长。