纳思达去年净利润降逾2成，欧美疫情对利盟影响正在做内部评​估

3月12日晚，纳思达公布2019年业绩快报；报告期内，公司营收为232.45亿元，同比增6.01%；净利润7.34亿元，同比下降22.81%。

公开资料显示，纳思达成立于2000年，于2014年借壳上市；公司的主营构成变为打印业务、耗材、软件服务、芯片。

根据2019年中报，打印业务是公司的主要收入来源，占营收的比例为71%。根据此次业绩报告，推算第四季度公司实现营业收入64.2亿元，同比增长6%，净利润0.3亿元，同比下降93%。

据市场相关人士表示，造成这种情况的主要原因是四季度汇兑损失和关税问题，减少6400万美元，贷款因为是人民币汇兑损失5600万美元，两者总计1.1亿美元，大约在7.7亿元左右。

3月13日，纳思达接待机构投资者调研，并召开电话会议，公司副总裁兼董事会秘书张剑洲先生就公司的2019年业绩快报数据做了简要解读，并与投资者进行了交流。

具体如下：

一、2019年业绩快报情况介绍

1、主要财务数据复原解读

2019年公司利润总额增长52%，达到公司预期目标。从归属于上市公司股东的净利润、扣非净利润两个方面来进行数据解读复原，方便大家做出实质性判断：

对比2018年及2019年的数据，主要有两上影响因素：

（1）非经常性损益的影响事项：2019年的非经常收益与2018年相比少了2亿人民币（2018年是3.17亿元、2019年是1.18亿元）。

2018年，受美国税改影响，纳思达的非经常性损益净增加了2.56亿元，2019年此项影响不存在。

（2）汇兑损益影响事项：2019年度受中美。贸易战，增加关税、欧洲及南美汇率波动等各种不利因素，对利盟的收入、利润带来很大负向影响，预计此两项影响，利润减少6400万美元。2018年度利盟受汇兑损益正向影响5600万美元。

所以，以2018年做对比基础，2019年美国利盟相当于少了1.2亿美金的汇兑等收益（此两项合计增加1.2亿美元）、归母后影响约为6000万美元，折合人民币约4.1亿人民币。

从对照2018年归母净利润的角度看，2019年净利润可以加回2亿人民币及4亿元、将上述两项影响恢复，2019年实际归母净利润约为13.3亿人民币。

从扣非归母净利润来看，预计2019年扣非后归母净利润为6.3亿，如果加回上述第2点的非经常性影响，预计归母扣非净利润约为10.3亿人民币。

所以2019年纳思达的经营性利润增幅巨大，是公司经营状况非常好。经营性利润增加是公司经营状态良好的表现。

2、展望与预期：

公司的芯片业务与打印机业务处于国内“国产替代”强劲风口上，预计今年开始放量，国家新的刺激计划实施，会为公司未来几年的高速增长提供强有力的支撑。

通用耗材业务也会形成在竞争中获胜的良好局面、源于我们的专利技术优势、设备生产优势、供应链优势。

芯片模块引入国家级战略投资者的工作预计在今年上半年完成、争取在4月份落地公告。会给芯片模块带来强劲的增长动力。

3、Q4净利润数据解读

Q4净利润主要受四个方面影响：

（1）对于利盟来说，Q4的战略目标会偏保守，业务上会有一定程度收缩；

（2）通用耗材行业竞争激烈，对耗材厂商影响较大，艾派克在芯片销售上增加了返点，对当期利润有较大影响；

（3）汇兑损益大部分确认在第四季度；

（4）股权激励有三千多万的费用，在Q4确认。

4、各业务模块经营情况

芯片业务方面，芯片的总体出货及通用MCU增长良好，同比增长约15%。但是，耗材芯片业务在四季度考虑到行业竞争因素，加大了销售返点力度，故耗材芯片在四季度利润同比有所下滑。

利盟的经营情况向好，经营业绩的增长超出公司预期，利盟打印机销量同比增长7%，该增长率居全球市场前列；利盟耗材收入同比增长4%，该增长率居全球市场前列。

利润经营状况回到预期水平。

另外，在电话会议上，副总裁程燕女士就公司财务的一些问题与投资者进行了交流。

具体内容如下：

二、互动问答

1、公司是否有测算过欧元、美元等货币的波动对公司具体量化的影响？

答：汇兑损益的产生是一个客观存在的外部影响，对公司来说，能做得干预比较有限。2019年，世界格局动荡，特别是欧元汇率波动比较大，利盟在欧洲的客户均为欧元结算，目前利盟已经和欧洲的客户商讨改为美元结算，据悉该结算的转换已经完成了一部分。

2、公司的税率情况是如何的？另外请问利盟的税率经过税改已经从35降低20%？

答：纳思达的税率按照高新技术企业执行，税率为15%，艾派克微电子会更低一些，因为艾派克是重点软件企业，可以享受更多的税收优惠。根据美国最新的税法规则，利盟的税率已从35%降到20%左右。

3、公司的汇兑损益是每个季度结算吗？

答：汇总损益是每个季度都结算的，但并不是集中在最后一个季度，和每一个季度汇率变化幅度有关，具体测算要看每个季度末的汇率，比如四季度的汇兑会参考9月底汇率和12月底的汇率差。

4、公司MCU主要客户有哪些？

答：通用MCU产品因为下游客户非常广泛，很难具体到单个客户，公司的通用MCU业务，严格意义上说应该叫“兼容替代MCU业务”，核心特征是做国外大厂的标准品的兼容替代产品、就像纳思达做惠普与佳能的打印机第三方兼容替代耗材一样，国外半导体大厂的原装MCU市场在哪里、我们的市场就会在哪里。通用MCU芯片，低端的中国大多数厂家能做出来的通常是红海市场，高端的，中国厂家难以研发出来的，属于蓝海市场。纳思达的通用MCU以高端的为主。

5、目前欧美的疫情对利盟的影响？

答：预计会有影响，目前利盟正在做内部评估。

6、公司有没有做汇率相关的对冲？

答：2019年，公司只做了很小一部分的对冲，预计到2020年会大幅提供汇率对冲的比例。

7、根据业绩快报，公司2019年期权激励的目标是否未达成？

答：根据2019年期权激励计划草案，2019年的扣非归母净利润对比2018年目标需要增长15%。若该目标100%完成，则当年的期权可全部解锁，若完成80%-100%则按实际完成比例解锁。