腾达科技多项指标不及同行，实控人借钱给亲戚入股

转载自：中国日报网

山东腾达紧固科技股份有限公司（下称：腾达科技）主营不锈钢紧固件。8月14日，该公司深圳证券交易所主板IPO提交注册，9月22日披露了注册版招股说明书。

披露信息显示，腾达科技此次IPO拟募集资金8.49亿元，其中2.5亿元用于补充流动资金，占比29.45%，接近三成。资金运用能力成为焦点，该公司过去两年合计现金分红1.05亿元，实控人向亲戚出借大量资金用于持股平台出资。

多项指标不及同行

招股书显示，腾达科技的主营业务为螺栓、螺母、螺杆、垫圈等不锈钢紧固件产品的研发、生产与销售。

2020年、2021年、2022年以及2023年1-6月（下称：报告期），腾达科技实现营业收入分别为108,181.98万元、159,879.56万元、218,704.65万元和92,139.29万元，同期实现归属于母公司股东的净利润分别为5,244.35万元、10,771.79万元、13,491.7万元和4537.38万元。

在业绩增长的同时，腾达科技的资产负债率持续攀升。报告期内，该公司的资产负债率分别为50.08%、60.43%、64.68%和62.45%。值得关注的是，报告期内，同行业可比公司的资产负债率均值分别为30.69%、33.66%、26.47%和26.72%。对比这组数据可以发现，同行业可比公司平均资产负债率整体呈现下降态势，腾达科技不但反其道而行之，而且其资产负债率数值高出同行业均值约1倍。

此外，腾达科技的短期流动性指标远落后于同行可比公司。报告期内，腾达科技的流动比率分别为1.52倍、1.72倍、1.31倍和1.35倍，同期可比公司的平均数值分别为3.37倍、2.59倍、4.2倍和6.1倍，远高于腾达科技。

腾达科技的速动比率也落后于同行可比公司。报告期内，该公司的速动比率分别为0.75倍、0.85倍、0.83倍和0.89倍，同期同行可比公司的速动比率均值分别为1.68倍、1.11倍、1.46倍和2.44倍，明显高于腾达科技。

报告期内分红1.05亿元

综合数据显示，腾达科技并“不差钱”，在报告期内，该公司的货币资金大幅增长。

据招股书披露，报告期内，腾达科技经营活动产生的现金流量净额分别为9,041.48万元、12,644.56万元、24,175.47万元和17,123.88万元。报告期各期末，腾达科技的货币资金分别为4,445.73万元、19,187.14万元、50,003.88万元和59,991.26万元，占当期流动资产的比例分别为5.22%、15.52%、31.18%和36.81%。

此外，报告期内腾达科技进行了大规模分红。2021年和2022年，该公司分别现金分红4500万元和6000万元，合计1.05亿元，占到该公司2021年和2022年总的归属于母公司净利润的43.3%。

截至最新招股说明书签署日，腾达科技的控股股东、实际控制人陈佩君直接持有该公司7,100万股，占该公司现有总股本的比例为47.33%。照此计算，上述分红中的4,500万元归实控人陈佩君所得。

此次在深交所主板IPO，腾达科技计划募集资金84,918.39万元，其中25,000万元将用于补充流动资金项目，占到总募集资金总额的近三成。

实控人借钱给亲戚入股

腾达科技在对第一轮问询的回复中披露，陈佩君曾在报告期内向其小舅子刘剑波以及表连襟徐行军等人出借大笔资金，用于出资设立宁波梅山保税港区腾众股权投资管理中心（有限合伙）（下称：腾众投资），向其表弟陈旭东提供借款用于出资设立宁波梅山保税港区众客股权投资管理中心（有限合伙）（下称：众客投资）。

截至最新版本招股说明书签署日，腾众投资持有腾达科技13.34%的股份，众客投资持有腾达科技10.87%的股份。腾达科技一旦成功上市，实控人的亲戚们将顺利分享这场“资本盛宴”。

值得注意的是，上述借款均未约定利息。截至目前，徐行军尚余2,685万元未归还。

交易所在问询中请腾达科技根据《上市公司收购管理办法》第八十三条的规定，分析接受借款的相关人员与陈佩君是否构成一致行动人。请保荐人、发行人律师发表明确意见，并说明针对接受借款相关人员与陈佩君之间是否存在代持或其他利益安排的核查方式、核查过程及核查结论。

腾达科技在回复问询中表示，陈佩君与上述接受借款的人员之间系真实的借款关系，截至本回复出具日，杨金道、沈基逵、陈旭东、刘剑波与陈佩君或其关联方之间的借款已结清，徐行军正按照协议约定逐步偿还借款，上述接受借款人员与陈佩君之间不存在代持或其他特殊利益安排。（本文仅为作者个人研究陈述，不代表本网观点。）