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内外利好共振,“核心资产”投资正当时?

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每日财报每日财报 2024-04-12 11:50:01 738
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2024年以来,市场持续回暖,投资者的信心也逐步得到恢复。当下,内外多重积极因素共振,A股“核心资产”投资正当时。作为投资者,该如何把握这一难得的“时间窗”呢?

内生驱动:经济数据提振A股信心

资本市场是国民经济的晴雨表,长期来看,股市表现与经济发展的步伐基本正相关。前瞻后市,国内经济复苏将是推动市场回暖的重要基础。据统计局数据显示,我国1-2月整体数据普遍超预期——

工业

1-2月规模以上工业增加值同比7.0%,大超市场预期,工业生产整体延续上行趋势。新质生产力的推动下,高技术产业工业产出显著加速,同比增速由上月的2.7%跃升至7.5%。

消费

社零消费数据延续稳复苏节奏,1-2月社零同比增速为5.5%,略高于市场预期。

投资

1-2 月固定资产投资整体同比实现4.2%的增长,高于市场预期。制造业、广义基建投资同比均实现了9%及以上的增速。

信贷

企业中长期贷款明显恢复(2月同比多增1800亿元,1月同比少增1900亿元),且票据融资大幅减少,或反映了防资金空转政策落实,以及降准后,借贷成本降低下,企业融资需求恢复。

分析称,指数方面,1-2月经济数据起到了一定的提振作用,做多A股的长期增量逻辑得到了一定证实。随着后续“三大工程”推进,以及设备更新、消费品以旧换新,以及积极的财政措施,结合此前央行推动实际借贷成本下降,有助于切实帮助企业降本增效、改善利润,预计后续经济仍将延续向好回升趋势。

(资料参考:中邮证券《外资或继续流入支撑A股行情》,2024.3.20;交银国际《中国1-2月经济数据点评:稳步开局,回升向好》,2024.3.21)

外部力量:全球资本积极布局A股

种种迹象显示,多方面因素共同推动下,国际资金对A股的信心显著增强,外资正加快步伐,积极布局A股市场,具体来看——

●农历新年之后,北向资金的净流入量显著增加。根据Wind数据统计,北向资金余额自1月19日的17368亿元上升至3月25日的18367亿元,两个月内增长了近1000亿元。

2024年以来北向资金持续流入A股


数据来源:wind,统计区间:2024.1.2至3.25

●富时罗素指数公司调高了A股的配置比例。2月28日,该公司表示,将新调入A股76只、调出1只。此次新纳A股股票后,A股纳入因子将从12.5%提升至25%,调整措施于3月4日生效。

(资料来源:华福证券《外资加仓,政策利好,A股有望再上台阶》,2024.3.17)

与此同时,全球资本对A股市场的看法也更为积极。瑞银证券认为,政策宽松持续加码,跨资产视角下股市存在潜在的错误定价有望逐步修正,长线资金进入及北向资金的回归,有望抬升A股估值中枢。

(资料参考:新华社《基本面向好预期强化 全球资本加紧布局A股》,2024.3.25)

业内外利好叠加,该如何布局?

当前内外多重利好叠加,A股核心资产的吸引力或随之逐步提升,投资者该如何把握机遇?受益于A股长期向上趋势的指数工具中,A50ETF基金(159592)跟踪指数布局A股各行业龙头,备受投资者关注。

A50ETF基金跟踪的中证A50指数(930050.CSI),在两市选取50只各行业龙头上市公司,权重配比注重行业均衡性,更能反映A股核心资产全貌。市场表现方面,如下表Wind数据所示,从过去近十年的时间来看,中证A50指数长期收益、年化夏普比率较为明显跑赢同类宽基,显示出相对较优的投资性价比;而长期表现较好背后是其过硬的基本面,从一致预测2024年净利润同比增速来看,中证A50指数的预测值达13.03%,高于上证50、沪深300等宽基指数。

中证A50自基期以来风险收益指标及盈利指标VS其他宽基指数


数据来源:Wind,统计区间:2014.12.31至2024.3.24;

指数历史业绩不预示未来表现

银华旗下A50ETF基金(159592)是一键布局中证A50的长期价值投资工具。其联接基金银华中证A50ETF联接(A类:021208/C类:021209)也于4月8日发行。投资者不妨借道布局“中国版漂亮50”,把握经济复苏大趋势下的A股机遇!


风险提示:

中证A50指数基日为2014年12月31日,2019-2023年收益率分别为43.71%、33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%,数据来源:Wind,截至2023.12.31;指数历史业绩不预示未来表现。

王帅履历:硕士学位。曾就职于泰康资产管理有限责任公司、工银瑞信基金管理有限公司、工银瑞信投资管理有限公司,2018年8月加入银华基金,任量化投资部基金经理。曾担任银华深证100ETF(2019.6.28-2021.2.25)、银华中证研发创新100ETF(2019.11.1-2021.5.19)、银华巨潮小盘价值ETF(2019.12.6-2021.2.25)、银华中证农业ETF(2020.12.10-2022.6.20)银华巨潮小盘价值ETF联接基金A(2021.2.3-2022.6.20)、银华中证影视ETF(2021.2.9-2022.6.20)、银华中证有色金属ETF(2021.3.10-2022.6.20)、食品ETF(2021.10.26-2023.4.6)、银华中证5G通信主题ETF联接A(2020.5.28-2023.4.12)、银华中证5G通信主题ETF联接C(2021.1.4-2023.04.12)、化工产业ETF(2021.12.7-2023.7.28)、消费电子龙头ETF(2022.2.18-2023.3.17)、物流快递ETF(2022.1.4-2024.1.23)、电力指数ETF(2022.6.30-2024.1.23)、1000增强ETF(2022.11.24-2024.1.23)、沪深300价值ETF(2022.12.29-2024.1.23)基金经理。

现管理基金如下:5GETF(2020.1.22起),创新药ETF(2020.3.20起)、光伏50ETF(2021.1.5起)、沪港深500ETF(2021.2.4起)、券商ETF(2021.3.3起)、基建ETF(2021.4.29起)、双创50ETF基金(2021.6.29起)、银华中证创新药产业ETF发起式联接A/C(2021.12.30)、沪深300成长ETF(2022.9.1起)、国新央企科技引领ETF(2023.6.26起)、800增强ETF(2023.8.23起)、银华中证国新央企科技引领ETF联接A/C(2023.12.26起)、A50ETF基金(2024.3.6起)。

王帅现管理基金业绩如下:

5GETF于2020年1月22日成立,2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、15.88%、-24.49%,同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、15.85%、-19.58%。

创新药ETF于2020年3月20日成立,2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-25.26%、-11.94%、-17.46%,同期业绩基准依次为-10.61%、-25.74%、-11.91%、-8.93%。

光伏50ETF于2021年1月5日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-19.67%、-35.01%、-26.27%,同期业绩比较基准收益率依次为-20.15%、-36.38%、-28.08%。

沪港深500ETF于2021年2月4日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-14.72%、-9.21%、-32.68%,同期业绩比较基准收益率依次为-17.46%、-11.97%、-38.37%。

券商ETF于2021年3月3日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.63%、4.21%、-13.66%,同期业绩比较基准收益率依次为-27.37%、3.04%、-19.41%。

基建ETF于2021年4月29日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-15.91%、-2.93%、-8.78%,同期业绩比较基准收益率依次为-17.14%、-4.81%、-12.79%。

双创50ETF基金于2021年6月29日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-27.87%、-18.21%、-50.65%,同期业绩比较基准收益率依次为-28.32%、-18.83%、-50.45%。

银华中证创新药产业ETF发起式联接A于2021年12月30日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-23.38%、-11.59%、-32.42%,同期业绩比较基准收益率依次为-24.44%、-11.24%、-32.67%。

银华中证创新药产业ETF发起式联接C于2021年12月30日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-23.45%、-11.68%、-32.55%,同期业绩比较基准收益率依次为-24.44%、-11.24%、-32.67%。

沪深300成长ETF于2022年9月1日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-20.77%、-27.98%,同期业绩比较基准收益率依次为-21.85%、-29.57%。

央企科技引领ETF于2023年6月26日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为-13.81%,同期业绩比较基准收益率为-14.24%。

张亦驰履历:硕士学位。曾就职于中国工商银行北京市分行电子银行中心。2015年10月加入银华基金,历任量化投资部助理量化研究员、量化研究员、基金经理助理,现任量化投资部基金经理。曾担任深100ETF银华(2021.5.25-2023.9.27)、科技创新ETF(2021.5.25-2023.9.27)、有色金属ETF(2022.6.20-2023.9.27)、机器人ETF基金(2022.11.21-2023.12.19)基金经理。

现管理基金如下:小盘价值ETF(2021.5.25起)、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接A(2021.5.25起)、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接C(2022.8.10)、银华华证ESG领先指数(2021.11.23起)、农业50ETF(2022.6.20起)、影视ETF(2022.6.20起)、房地产ETF(2022.11.21起)、VRETF(2022.11.21起)、中证500价值ETF(2023.4.7起)、低碳ETF(2023.7.11起)、科创100ETF(2023.9.6起)、2000增强ETF(2023.12.1起)、银华上证科创板100ETF联接A/C(2023.12.4起)、创业板200ETF银华(2023.12.20起)、A50ETF基金(2024.3.6起)。

张亦驰现管理基金业绩如下:

小盘价值ETF于2019年12月6日成立,2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为12.06%、22.91%、-13.92%、-1.15%、17.39%,同期业绩比较基准收益率依次为13.57%、20.51%、-16.15%、-2.92%、18.40%。

银华巨潮小盘价值ETF发起式联接A于2021年2月3日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-13.41%、-1.38%、4.59%,同期业绩基准依次为-15.30%、-2.73%、1.25%。

银华巨潮小盘价值ETF发起式联接C于2022年8月10日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-1.60%、-5.56%,同期业绩基准依次为-2.73%、-7.01%。

银华华证ESG领先指数于2021年11月19日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-16.10%、-5.68%、-20.78%,同期业绩基准依次为-17.52%、-7.45%、-21.32%。

农业50ETF于2020年12月10日成立,2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.44%、-15.89%、-13.16%、-22.20%,同期业绩比较基准收益率依次为-3.11%、-17.02%、-14.66%、-28.99%。

影视ETF于2021年2月9日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.00%、3.18%、-13.68%,同期业绩比较基准收益率依次为-26.38%、3.64%、-17.10%。

VRETF于2021年7月29日成立,2022年、223年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-43.75%、14.78%、-26.28%,同期业绩基准依次为-45.00%、14.51%、-25.05%。

房地产ETF于2022年1月27日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-32.14%、-41.91%,同期业绩基准依次为-33.23%、-44.77%。

低碳ETF于2021年12月20日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-24.61%、-29.49%、-45.67%,同期业绩基准依次为-25.98%、-30.69%、-49.65%。

中证500价值ETF于2023年4月7日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为-8.04%,同期业绩基准为-9.33%。

(数据来源:基金定期报告;截至2023.12.31)

温馨提示:

投资有风险,投资需谨慎。基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网
http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。


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