昨天我和大家说过老美开始加紧收割全球，今天A股午后跳水和这个有关系吗？在我看来，那可太有了！本篇将从三方面给大家梳理，希望对大家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，发生了什么？

  鲍师傅的确是预期管理大师，一份平淡无奇的议息会议，的确是给他整出了花活，就这走钢丝的水平，搞得老川没什么话好说。隔夜美联储最大的手段就是表示要结束QT（量化缩表），这就相当于从供给上增加了货币供应，美元多了，全球资本市场就会得到相对缓解，于是乎那些和美国利率政策相似的资本市场今天表现都还不错。

  但鲍师傅还上调了老美的核心通胀预期，这样的背景下，美国降息速度会大大放缓，再叠加老川的加税大棒，其实对我们的汇率是不利的，所以大家看到昨天消息发布后，美元指数不降反升，虽然一度调整，但今天跟着继续上涨，按理说放缓QT理应是加大了放水，但美元指数竟然继续上涨，是不是很诡异，这就是华尔街的本事！

  所谓的加税也罢，降息也好，本质上其实就是操控美元的表现，因为目前为止，全世界做生意还要靠美元，大家都想着说老美经济滞涨，国际资本加速流出美国，但美国人也不傻，又不会眼睁睁看着这一幕发生，所以才有了主动结束QT的选择，要知道世界三大货币分别是美元、欧元和日元，只要欧元和日元被老美拿捏住，那么就算结束QT，美元也是照涨不误，偏偏美国佬做到了，欧元跑在美元前面降息，而且欧洲的老爷们还不止一次抢跑，结果就是利差优势支持了美元。

  现在大家对今天的市场还有什么疑问吗？今天中午12点以后，美元开始大肆上涨，A股也就此回落，至于港股昨天我就说了，老美发布这种看空研报，目的就是做空港股，可以说这场没有硝烟的战争每时每刻都在激烈的进行。这就是为什么最近大家一直没有等来政策的原因，管理层很有可能已经料到了这一幕，所以才会按兵不动，老美没有这么容易缴械。

二，老美的烦恼

  如果美元施加的压力过大，那是不是股市就不会好了呢？当然不是，我之前有说过，股市是不是好，关键看是否要让股市去承担汇率的冲击，但显然这一次是让债市去承担冲击。我看到有些观点认为央妈连续向债市输出流动性，所以债市有望企稳，这属于典型的以偏概全，我之前就说过OMO是短期资金，但是债市需要的是长期资金，长债才是对冲股市风险的，但很可惜，如果短期内汇率压力加大，按照今年央妈的策略，是不可能给债市降息的。何况还要保证消费，一定需要股市来推动，这都是定下来的基调。

  更重要的是老川过于理想化的方案，很容易遭致反噬，高盛最近发了一篇研报，统计了一个数据：

  1. 自二战以来12次经济衰退期间，标普500指数回调的中值是24%，盈利回调的中值是13%。

  2. 在非衰退期间， 标普500回调通常是买入机会，前提是盈利和经济保持增长。

  关键，就是判断美国是否，真的进入衰退，至少从昨天看的数据看，不是很乐观。而且美股现在整体估值还是偏高，最近10年，标普500的估值中枢在 16倍PE左右，现在大约还在29倍。

  所以，总的来说，美国现在的决策机构很纠结，这个世界一定是有取舍的，不会说让你一个人占了所有的便宜，所以大家不要因为一两天的等待而变得焦虑，我再说的直白一些，你在焦虑的时候，实际你看看机构在做什么！

三，机构的算盘

  有人说你怎么就知道呢？虽然机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的，用传统方法自然是很难识别，但可以通过大数据工具识别：持续记录全部交易数据，经长期积累后建模分析，可提取区别于散户的交易特征，这点是做得到的。

  大家现在看到的就是我用了十多年的大数据系统中反映市场整体交易行为的「定级分区」数据，它反映了一段时间内机构大资金的真实意图：

  在「定级分区」数据中，数字越小，代表机构资金活跃程度越高，通常「一级区」和「二级区」代表机构行为活跃，相对的「三级区」和「四级区」代表机构行为几乎消失。从中可以看出机构资金参与交易的积极性。值得一提的是「一级区」和「二级区」反复交替出现，往往是机构实现了控盘。

  大家来看下面这组数据：

  这是今年超级大牛股「爱朋医疗」整体交易数据，该股从2024年7月底启动，今天（2025年3月20日）再创新高，153个交易日当中，股价涨了170%，但实际上一共有134个交易日，股价都处于横盘震荡的状态，真正上涨的时间也就不到20个交易日。

  所以如果看不到整体的交易行为数据，这样的大牛股很容易就卖飞了，但如果你看到我上面的数据，你就不会被走势的假象给迷惑了，我们知道原来机构在控盘。

  更重要的是，我们通过大数据系统，可以知道哪些个股目前处于机构大资金的控盘当中，看下图：

  通过数据，我们知道目前市场中有大约不到1000家个股目前处于机构绝对控盘状态，那么你在做出自己的判断时，是不是会更有底气呢？

  所以，你在忙碌的纠结市场，但是聪明钱却在尽情地吸筹，这就是差别！

  真相很残酷，但不知道真相会更残酷。
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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