17板三羊马闪崩跌停，妖股的下场有多惨？

作者：杨雷，编辑：小市妹

12月31日，三羊马（001317）开盘闪崩，股价仅5分钟跌停。截至发稿，公司报85.74元，市值为68.63亿。盘面上，九安医疗、西仪股份、陕西金叶、启明信息等跌逾8%，妖股炒作行情短期熄火。

昨日，“金田路”“苏州帮”等游资大笔卖出三羊马股票，金额达到4700多万元。相反，散户大本营东方财富拉萨席位扎堆进驻，逾2000万散户资金今日被套。

三羊马是今年最魔幻的次新股之一，从上市首日开始，连拉17个涨停板，股价涨了5.6倍。

在一轮疯狂投机过后，公司估值炒到了百倍以上，而同行平均估值仅为22.63倍，明显偏贵。

A股的特色是，在信息不对称、市场存在大量散户背景下，每年在某个特定阶段会诞生一批妖股。

而炒作过后，妖股的下场又是怎样？回顾2020年十大知名妖股走势，结果是一地鸡毛。

下图显示，去年，道恩股份、西藏药业、模塑科技、凯撒文化、海汽集团、广百股份、光启技术、君正集团、天山生物、仁东控股因沾上不同热门概念，在极短时间内，股价涨幅在172%-572%不等。

后来，当炒作热潮降温，迎来的是大幅下跌。截至目前，回调幅度超过70%的妖股有3只，分别是仁东控股、天山生物、海汽集团。

有分析认为，A股市场能让散户赚钱的公司分为两种，一种是靠概念炒作起来的妖股，另一种是有业绩支撑的优质白马。

前一种能赚钱是靠运气，后一种赚钱是靠投资能力。从现实情况看，大部分散户一般难以把握妖股，在没有基本面支撑情形下，股价涨跌基本是游资或大户在操作，一旦获利盘退场，就变成了下一只天山生物。

而白马股是市场通过长期时间检验出来的，特征是护城河较深、业绩确定性强。即使短期大幅下跌，估值消化后还有上涨潜力。

以贵州茅台举例，自春节机构抱团行情瓦解后，公司股价从2608.59元高位一路下跌至1525.5元。当市场陷入恐慌之际，它又拐头向上，现在回到了2000元上方。这也说明，好公司跌多了，市场中依然有资金会去追捧，而妖股跌了则会开启地狱模式。

近日，证监会主席易会满最新表示，“正在抓紧制定全市场注册制改革方案”。当新制度全面推行后，投资者会变得更加成熟，A股炒小炒新的风气也将被打压。

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