螺纹钢2105& 热卷2105

螺纹钢、热卷：“一将功成万骨枯，卷螺成金空头怵”！期货完成换月，情绪达到极致，价格将进入整理，追高做多不可取！

逻辑梳理：上周，螺纹钢、热卷上涨，螺纹05收于4289，热卷05收于4606。现货方面，18日济南建材价格涨30。莱钢螺纹4140，永锋、石横螺纹4130，永锋、石横盘螺4370。济南热卷价格涨30。现普卷中铁、泰钢、包钢5.5mm报4490，低合金卷板4630。

关于本周行情观点做简要的概述：螺纹钢、热卷在供需及资金的双重加持下，突破前高再创新高，但随着期货完成换月，追涨情绪将降温，止盈操作将纷至沓来。短期虽然隆冬已至，寒潮南袭，市场前期预期螺纹供需格局将转弱放缓，但近期维持高去库，且产量持续收缩，供需边际改善程度超市场预期，进而带动黑色系多头情绪回归。叠加政策刺激家电、汽车等消费持续回升，工程机械销量持续增长，板材需求持续旺盛。冷卷利润持续大幅回升，叠加冷热价差同时处于高位，驱动热卷继续加速去库，给予卷价较强上涨驱动。

同时，从经济数据及政策导向来看，对钢材依然是利多的。货币和社融维持较高增速，流动性相对充裕，房地产投资与销售延续回升态势。尽管在融资监管约束下房企拿地增速回落，但房企为降杠杆，对储备土地开发或将明显增强，新开工仍将维持回升趋势。基建作为逆周期调节的主要手段，在疫情得到有效控制后，增速或将有所放缓。但在经济新旧动能转换、增速换档之际，较难出现趋势性收紧。

但本周将是关键时点，随着01合约完成换月，多头发力击溃12月11日的高点空头，同时周五晚盘出现部分资金出逃现象，期货方面将率先降温，此时追多风险较大，建议维持逢高止盈，逢涨出货的操作。

操作建议：螺纹钢05合约维持上行趋势，逢低接多思路未变，但阶段性超涨明显，不建议追多，同时无法确认好的支撑位，建议观望，具体操作可关注黑金精研群。

热卷05合约维持上行趋势，逢低接多思路未变，但阶段性超涨明显，不建议追多，同时无法确认好的支撑位，建议观望，具体操作可关注黑金精研群。

风险因素：多头资金止盈明显（利空）、寒潮南下全国降温（利空）、防疫减排限制终端需求（利空）

最新资讯：247家钢厂高炉：开工率85.29%，环比上周增0.52%，同比去年同期增0.78%；高炉炼铁产能利用率91.68%，环比增0.21%，同比增6.25%；钢厂盈利率90.04%，环比降1.73%，同比降4.33%；日均铁水产量244.03万吨，环比增0.56万吨，同比增16.63万吨。