[沪铜精研] 美元临渊羡鱼、有色退而结网!
沪铜2102
沪铜:上行趋势未变,有望延续慢牛走势。
逻辑梳理:周四,沪铜震荡,02合约收于58120元/吨。现货方面,24日长江现货1#铜价58180-58200元/吨,涨560元。
关于本周行情观点
首先,政治局讨论2021年经济工作会议,首提“需求侧”改革,目的是要持续扩大国内需求,为居民消费升级创造条件。同时,提出存量风险化解和增量风险防范,稳杠杆、防风险将逐渐成为未来政策重点。延续了三季度货币政策执行报告中坚持稳健中性,未来货币政策正常化的主旨,保证流动性维持合理充裕,稳杠杆的政策导向。
其次,国内经济数据持续向好,最新的11月工业增加值同比增长7%,预期增长6.8%,前值增长6.9%。11月工业生产表现符合预期,与11月制造业PMI生产指数再度加速是一致的。需求复苏、制造业投资加速、出口表现持续较好是供给继续高位增长的主要原因。其中,高技术制造业增速大幅加快,部分新兴产品高速增长。
最后,也是市场最为关注的,海外经济的复苏情况。海外需求终将重走中国复苏之路,认为当前海外疫情发展情况类似于2020年2月份的中国,如今部分海外国家采取“封国”等举措来控制疫情的进一步恶化,部分海外国家物流亦不通畅。目前新冠疫苗研发不断取得新进展,疫情终将过去。预计未来海外需求将大幅复苏,重走中国复苏之路。
当前铜基本面支撑仍存,供应层面,主要矿区南美洲疫情反扑的可能性不能忽视,从签订的加工费数据看,供应仍难言宽松。需求层面,欧美复苏+补库将是主要需求点,其中空调出口大增长。因海外疫情反复,长期居家令各家电需求大幅增长,而海外工厂却迟迟未能恢复正常开工状态,部分订单回流至国内,从而助力出口大涨,其增幅高于内需市场,成为拉动行业增长的重要力量。国内基建投资的时滞、出口的韧性仍将在支撑着铜价的重要因素,但随着财政政策的收缩,电网、房地产和基建投资均进入平稳增长期。
操作建议:沪铜维持上行趋势,逢低接多思路为主,关注58000-58100区间支撑,具体操作可关注黑金精研群。
风险因素:美元指数大幅反弹(利空)、废铜进口及精炼铜产量超预期(利空)
最新资讯:无
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