中东风险扰动，黄金短期陷入拉锯格局

  基本面：

  周一（03 月 30 日）黄金早盘震荡偏弱，当前价格报 4457.64 附近，核心源于美联储高利率预期与美伊地缘风险的多空博弈，金价短期陷入震荡拉锯。

  基本面层面，首先是地缘风险层面：近期美国与伊朗在红海、叙利亚方向的军事对峙升级，美军多次打击伊朗支持的武装目标，伊朗方面表态将 “采取对等反制措施”，中东地缘冲突溢价短暂抬升黄金避险需求，但市场仍在观望冲突是否会扩大为全面战争，避险买盘尚未形成持续推力。

  其次是美联储政策层面：3 月 FOMC 会议后，鲍威尔及多位联储官员密集强调 “通胀粘性仍存，需更长时间维持高利率”，市场将首次降息预期从 2026 年 6 月进一步推迟至 12 月，10 年期美债收益率站稳 4.4% 上方，大幅抬升无息黄金的持有成本，资金从黄金 ETF 持续流向美债与现金类资产，压制金价上行空间。

  此外，美国最新经济数据：2 月核心 PCE 物价指数同比升至 2.8%，高于市场预期，强化 “高利率更久” 逻辑；3 月密歇根大学消费者信心指数超预期回升，经济软着陆预期进一步削弱黄金避险吸引力。短期来看，美伊地缘冲突提供阶段性支撑，但美联储高利率预期、经济韧性仍是主导力量，金价震荡偏弱格局未改，若冲突升级则可能触发避险反弹，否则仍以逢高做空为主。

  美元指数：

  图表显示目前美指为高位震荡偏强行情，受美联储鹰派指引与美国经济数据支撑，美指站稳 105.5 关口，对黄金形成持续计价压制与资金分流压力，限制金价反弹空间。

  黄金图表：

  压力位：4553 附近（前期反弹高点 + 短期均线阻力带）

  支撑位：4416 附近（近期回调低点 + 日线关键支撑）

  MACD (12,26,9)：1 小时级别绿柱小幅放量，双线在零轴上方死叉向下，显示短期下行动能，整体仍处于震荡偏弱区间。