万亿级渝农商行，不务正业？

  作者丨陈欣

  出品丨鳌头财经

  近期，万亿级的重庆农商行（简称“渝农商行”601077.SH、3618.HK）成为市场关注焦点。

  2025年12月25日，渝农商行收到“双罚单”。因为“三查”不尽职等五大违法违规行为，该行被罚款870万元。同时，时任副行长舒静、首席审贷官封洪伟被终身禁业，另有8名相关责任人一并被罚。

  渝农商行的人事变局尚未完全落定。2024年10月，董事长谢文辉辞任，行长隋军代履董事长。2025年4月16日，刘小军被选举为新一任董事长。然而，时至今日，刘小军的任职资格尚未获批。

  截至2025年9月末，渝农商行发放的贷款、金融投资分别为7779.73亿元、6564.98亿元，占比分别为47%、39.6%，金融投资占比偏高。

  违法违规不断罚单频频

  作为万亿级的全国首家A+H上市农商行，渝农商行在快速扩张过程中，违法违规行为不断，监管罚单纷至沓来。

  最新的罚单是由国家金融监督管理总局重庆监管局于12月25日开出的。因存在贷款“三查”不尽职、对大额风险损失的调查和问责不到位、非现场统计数据差错、未核实保证金来源、滚动开票等五项违法违规行为，渝农商行被罚款870万元。

  与此同时，时任渝农商行副行长舒静、首席审贷官封洪伟因贷款“三查”不尽职涉及的部分问题，被禁止终身从事银行业工作。此外，包括时任渝农商行总行业务部总经理、授信审批部总经理以及多地支行正副行长等在内的8名相关责任人分别被警告并处以罚款。

  此次被终身禁业的舒静，2015年10月起任渝农商行党委委员、副行长，曾任该行授信审批部总经理、公司业务部总经理、营业部总经理及副总经理等职。直到2024年3月28日，渝农商行董事会决议解聘舒静副行长职务。一日后，舒静涉嫌严重违纪违法，接受调查。当年8月，舒静被“双开”。

  2025年，渝农商行还收到多份罚单。年初，因办理经常项目资金收付违规，该行被警告并罚没295.86万元。5月，因违反金融统计管理规定，该行长寿支行被罚款17万元。12月15日，因贷款“三查”不到位、员工行为管理不到位等问题，渝农商行荣昌支行被罚款70万元，一名相关责任人被终身禁业。12月25日，同样因为贷款“三查”严重不尽职，该行綦江支行被罚30万元，两名相关责任人被警告。

  据不完全统计，2025年全年，渝农商行及分支机构累计被罚约1353万元，其中，12月份被罚970万元。

  在信贷方面违法违规，尤其是贷款“三查”不尽职，渝农商行早就栽过跟头。

  2024年，渝农商行万州分行、梁平支行分别被罚款30万元、65万元；2023年，渝农商行合川分行、酉阳支行分别被罚款120万元、105万元，这些处罚，均因为贷款“三查”问题。

  渝农商行在信贷方面曾因其他问题被重罚。如在2022年，因为超需求发放流动资金贷款形成风险、向政府融资平台公司发放贷款、同业授信调查及审查审批不尽职等9项违规，被罚款1285万元，多名相关责任人也被警告、罚款。此次被罚，还涉及渝农商行掩盖不良贷款、拨备覆盖率指标虚假等违法违规问题。

  违法违规不断、罚单频频，渝农商行内部合规与风控短板凸显。

  2021年末至2025年9月末，渝农商行总资产从1.27万亿元增至1.66万亿元，稳居农商行之首。

  金融投资占比近40%疑夺主

  除了内控、风控短板，渝农商行还为市场所关注的是，有点偏离主业。

  截至2025年9月末，渝农商行资产总额1.66万亿元，较上年末增加1408.69亿元，增长9.3%。其中，客户贷款和垫款总额7779.73亿元、金融投资6564.98亿元，较上年末分别增加637亿元、284.95亿元，增长8.92%、4.54%，占总资产的比例分别为47%、39.6%。

  上述数据表明，渝农商行的信贷投放增速低于资产增速，而金融投资资产仅比发放的贷款少1214.75亿元。

  截至2025年6月末，渝农商行资产总额为16301.31 亿元，其金融投资6517.77亿元，金融投资占比为约39.98%。三季度，金融投资规模及占比无明显变化。

  银行的金融投资，一般包括金融（债券）投资、同业投资、信托与资管产品投资等金融市场投资业务。

  同行中，截至2025年6月末，东莞农商行金融投资占比为41%，居行业之首，渝农商行位居第二位。沪农商行、青岛农商行、广州农商行分别为36%、35%、34%，紫金农商行为19%。2023年以来，东莞农商行归母净利润持续下降。

  12月28日晚，一名银行业人士向鳌头财经表示，监管部门从2017年开始推动银行业机构回归业务本源，明确要求农商银行聚焦商业银行业务，特别是支农支小信贷主业，其他配套业务也要围绕商业银行的中心和主业开展，以更好地服务实体经济。近两年，有效信贷需求较弱，诸多农商行又重新加码债券投资和配置同业资产。尤其是2024年延续至今年一季度的债券牛市，让一些农商行有了投资债券动力。金融投资业务扮演了资产扩表角色，是银行基于大环境的选择。

  2024年，渝农商行投资净收益41.98亿元，同比增加20.29亿元，增幅高达93.56%。截至2024年末，渝农商行的金融投资资产中，债券投资占比已提升至81.93%。

  但在2025年前三季度，渝农商行投资净收益为34.95亿元，同比减少3.07亿元，降幅超过8%。投资收益及公允价值变动净损益26.88亿元，同比减少6.3亿元。

  由此可见，依靠债牛赚快钱是不可持续的。

  渝农商行的主业收入增长近乎停滞。2025年前三季度，营业收入为216.58亿元，同比仅增长0.67%。

  截至2025年9月末，渝农商行7779.73亿元贷款中，公司贷款4187.34亿元，零售贷款3036.76亿元。同期负债端，该行客户存款10270.92亿元，其中，公司存款1413.97亿元，个人存款8830.23亿元，个人存款占85.97%。

  上述数据表明，零售业务对渝农商行而言相当重要，但其个人贷款相对较低，且风险较高。截至2025年6月末，该行零售贷款不良率为2.04%，较上年末上升0.44个百分点。

  综上，渝农商行的金融投资占比偏高，呈现挤占主营业务风头之势。拥有庞大的个人客户基础，渝农商行是否可考虑调整资产结构？

  人事大换血，董事长悬而未决

  渝农商行的人事变局同样引发业内关注。

  12月23日，渝农商行召开董事会，审议通过《关于聘任副行长的议案》，董事会同意聘任刘祎为副行长，其任职资格尚需监管机构核准。

  1980年2月出生的刘祎，历任重庆银行黔江支行行长助理，重庆银行彭水支行副行长、行长，重庆银行高新区支行行长，重庆银行九龙坡支行行长。2025年5月，刘袆晋升为重庆市江北区政府副区长。

  重回金融领域，刘祎会给渝农商行带来什么？他的任职资格能否顺利获批？

  渝农商行的董事长悬而未决。

  2024年10月16日，渝农商行发布公告，董事长谢文辉因工作调动辞职。与此同时，行长隋军代为履行董事长职责。

  出生于1972年的谢文辉，2007年就进入渝农商行的前身重庆市农村信用联社，是该行的“老将”。2013年，谢文辉担任渝农商行行长，2022年4月，接替到龄辞任的刘建忠， 成为渝农商行新一任董事长。但在董事长岗位上，谢文辉仅干两年半。

  1968年出生的隋军，曾任职于重庆银行，升至副行长职位，2023年4月调任渝农商行行长、执行董事。

  从2024年10月17日至今，隋军代为履行董事长职责超过14个月，已经远超“中资商业银行董事长、行长……代为履职的时间不得超过6个月”的规定期限。

  除了代行董事长职责超期，隋军代行董秘职责也超期。2025年1月7日，渝农商行时任董秘张培宗因工作调动辞任执行董事、副行长、董秘，由行长隋军代行董秘职责。如今，隋军代行董秘职责已超11个月。

  隋军一人长期履行董事长、行长、董秘等核心高管职责，在A股42家银行中较为罕见。

  渝农商行早有董事长人选。2025年4月16日，渝农商行董事会顺利通过提名刘小军为执行董事并选举其为董事长的两个议案，2025年5月21日的股东大会高票通过上述议案。但截至目前，刘小军的董事、董事长任职资格尚未获得核准。

  2023年以来，渝农商行进行了人事大换血。副行长高嵩、王敏、董路，先后因为工作调动、到龄退休等辞职，副行长舒静被查，副行长周国华、谭彬、张进任职资格获得监管批复。

  在强监管持续、主营业务承压、核心管理层悬而未定的多重背景下，这家万亿级的农商行领头羊能否重回服务实体经济的主航道，备受市场关注。