国诚投顾：10月光伏风电装机分化，把握新能源投资机遇

  事件

  国家能源局发布10月份全国电力工业统计数据。

  核心观点

  光伏：10月光伏新增装机12.60GW，同比-38%。截至2025年10月底，光伏装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%。2025年1-10月，国内光伏新增装机252.87GW，同比+39%。10月份，国内光伏新增装机12.60GW，同比-38%。

  风电：10月风电新增装机8.92GW，同比+34%。截至2025年10月底，风电装机容量约5.9亿千瓦，同比增长21.4%。2025年1-10月，国内风电新增装机70.01GW，同比+53%。10月份，国内风电新增装机8.92GW，同比+34%。

  投资：1-10月电源投资同比+0.7%，电网投资同比+7.2%。1-10月份，全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期降低260小时；全国主要发电企业电源工程完成投资7218亿元，同比增长0.7%；电网工程完成投资4824亿元，同比增长7.2%。

  投资策略

  行业方面，新能源装机需求长期有望持续增长。建议关注三个方向：一是光伏产业链中具备成本优势的龙头企业，受益于长期装机增长趋势；二是风电领域技术领先的整机制造商及核心零部件供应商；三是电网投资加速下的智能电网和特高压相关企业。

  参考来源：

  2025年11月26日    华龙证券   杨阳 许紫荆   电力设备行业动态点评报告：10月装机数据：光伏新增装机12.60GW，风电新增装机8.92GW

  本报告由国诚团队投资顾问  王志起 执业证书编号A1290625030016  整理。本报告中的信息或意见不构成交易买卖指令或买卖出价，投资者应自主进行投资决策，据此做出的任何投资决策与本公司或作者无关，自行承担风险，本公司和作者不因此承担任何法律责任！