国诚投顾：从芯片替代到系统架构创新，把握战略机遇期

  事件

  　国产算力实现突破。英伟达市场份额被国产芯片替代，华为昇腾950PR获大厂订单并提升CUDA兼容性，“十五五”规划支持下，国产无线缆超节点等系统架构创新成为发展新方向。

  核心观点

  国产AI加速卡市场份额突破41%。芯智讯援引IDC数据显示，2025年中国AI加速卡出货量约400万张，英伟达出货量约220万张，市场份额约55%，较此前宣称的95%下滑近半，且在新卡恢复对华销售前份额预计进一步降低。同年，中国国产AI加速卡出货量165万张，市场份额约41%，其中华为、阿里平头哥、百度昆仑芯、寒武纪、海光信息等均有一定出货量和份额。2026年3月21日，华为发布搭载全新昇腾950PR的AI训练推理加速卡Atlas350，性能近英伟达H20的三倍，预计国产厂商将持续替代英伟达份额。

  华为昇腾950PR获字节、阿里订单，兼容CUDA加速生态迁移。新浪科技援引路透社

  报道，昇腾950PR客户端测试顺利，字节跳动、阿里巴巴等科技巨头计划下单。华为计划今年出货约75万颗，不同版本有不同售价。昇腾950PR使开发者迁移模型更轻松，与CUDA兼容性强、响应快，主要处理推理工作负载。1月已寄送样品，后续将量产。

  政策定调“适度超前”，超节点成算力突围新路径。IT时报报道，“十五五”规划建议提出适度超前建设新型基础设施，算力上升为国家竞争力战略支点。证券时报报道，超节点系统集成是AI算力扩容路径之一，可扩展至集群级超节点。国内大厂有创新落地，3月26日中科曙光推出世界首个无线缆箱式超节点scaleX40，性能出色，满足大模型训练与推理需求。未来超节点将成国产算力重要发展方向。

  投资策略

  建议关注：1、国产AI加速卡核心厂商及供应链，包括芯片设计、制造环节；2、华为昇腾生态合作伙伴，特别是CUDA兼容软件及模型迁移服务商；3、超节点系统架构创新企业，涵盖硬件集成与新型基础设施建设领域。

  参考来源： 2026年04月09日  中银证券  苏凌瑶,茅珈恺   国产算力全面突破：从芯片替代到系统架构创新，把握战略机遇期

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