国诚投顾：深空供能主力，低轨卫星+太空算力空间广阔

  行业要闻：

  太阳翼是卫星供能“心脏”，大型化、柔性化趋势下具备抗通缩属性。太空环境中辐照强度高、日照时间长，光伏系统发电收益显著高于地面，光伏已成为太空领域主要的供能形式。太阳翼作为卫星供能部件在整个卫星平台价值量占比可观，且随着卫星功能日益复杂，单星功率持续提升，太阳翼大型化、柔性化趋势明确，相较卫星其他部件而言具备更强的抗通缩属性。

  技术路线：1）砷化镓：目前应用最成熟的太空光伏技术，在抗辐射、使用寿命及效率等方面优势明显，但因涉及稀有原料及工艺复杂，砷化镓电池成本较高。若未来需求放量，锗等稀有金属供给或成为核心瓶颈。2）晶硅：成本可控且产能充裕，价格较砷化镓具备数量级优势，但因抗辐射能力较弱更适配低轨、短寿命任务。同时，晶硅技术能质比较低，太空应用取决于电池成本和发射成本的综合权衡。目前SpaceX大规模采用晶硅技术，国内应用仍有待运力成本下降。3）钙钛矿：兼备高能质比、抗辐射、柔性化等优势，未来大规模量产后降本潜力巨大，同时可与晶硅叠层进一步提升转换效率。目前钙钛矿缺乏长期在轨验证数据，后续随着相关测试完成，钙钛矿太空应用潜力巨大。

  低轨卫星跑马圈地，太空算力星辰大海。在ITU“先占先得”规则下，各国加速低轨卫星星座组网，其中SpaceX凭借低运力成本优势卫星发射量遥遥领先，国内正加速突破火箭回收技术追赶海外步伐。我们预计2028年全球卫星发射量有望突破万星，带动太空光伏需求达到百兆瓦级别。太空算力正逐步从构想走向现实，2025年中美主要机构已发射试验星进行关键技术验证，我们预计2027年后太空算力有望开始小批量组网。未来随着星舰成熟，太空进入成本颠覆性下降，太空算力将迎来规模化部署。目前地面数据中心建设需求年均约20GW，若后续逐步迁移至轨道空间预计将带动太空光伏需求突破GW级别。

  投资观点：

  光伏是深空供能的主力能源，在大型化、柔性化大趋势下太阳翼有望成为商业卫星相对抗通缩的部件。随着全球低轨卫星组网加速及太空算力逐步落地，太空光伏需求有望逐步从百兆瓦级别向GW级别扩容。我们建议关注设备、主辅材及太阳翼集成三大方向。

  参考来源： 2026-06-10 东方财富证券 周磊 唐硕 太空光伏：深空供能主力，低轨卫星+太空算力空间广阔

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