国诚投顾：新能源行业多板块景气向上，把握电池方向投资机遇

  事件

  新能源车：中汽协：5月新能源汽车产销分别完成155.4万辆和149.6万辆，同比分别增长22.4%和14.4%，渗透率56.9%；1-5月新能源汽车产销分别完成584.1万辆和580.2万辆，同比分别增长2.5%和3.5%，渗透率47.5%。5月新能源汽车出口44.6万辆，同比增长1.1倍。前5个月新能源汽车出口183.3万辆，同比增长1.1倍。

  核心观点

  交通运输部等11部委发布《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，明确提出到2030年，新能源重卡渗透率达到40%，保有量突破160万辆。动力电池：动力电池产业创新联盟：5月，国内动力电池装车量71.9GWh，环比增长15.2%，同比增长25.9%。1-5月，国内动力电池累计装车量259.1GWh，累计同比增长7.3%。宁德时代申请注销枧下窝锂矿用地预审与选址意见书获批。新能源发电：华润新能源正式IPO，募资245亿建设7.18GW风、光电站。

  新能源汽车方面，随着需求旺季来临，2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。

  2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强。

  风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升。储能方面，需求维持高景气度；氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价。

  投资策略

  重点把握新能源车需求增长带动的产业链红利，优先布局盈利修复确定性强的头部电池企业，同时跟踪固态电池工程化进展，提前布局相关配套材料与设备细分领域龙头。

  参考来源：  2026年06月15日  中银证券  武佳雄,李扬  电力设备与新能源行业6月第2周周报：5月新能源汽车销量回暖，碳酸锂价格上行

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